配对交易 什么是配对交易?怎么进行配对交易

什么是配对交易?怎么进行配对交易配对交易可能是股票市场中性策略最原始的形式。它的起源可以追溯到20世纪20年代初，当时传奇交易员杰西·利弗莫尔((Jesse Livermore)从他所谓的“姐妹股、发了大财。他的投资规则很简单，可归纳如下:①找到那些价格一般会渐渐趋合的股票;②当它们的价格充分偏离时，建立多/空部位;③持仓直到两只股票的价格相近，或者达到了止损水平①。如今，杰西·利弗莫尔的继承人仍然在紧密迫寻着他的足迹。他们的观点是，两个具有相似特征的股票的价格往往会趋合，

配对交易它们的相对价格会形成一个均衡，而且只会析时偏离这个均衡。因此.撼当他们的差额从历史/统计的角度来看，变得足够大，以至于产生一种认为它将恢复到长期平均水平的顶期时，他们就可以通过建立多/空部位来获利。从某种意义上说，他们的策略是一种均值回复策略，在两种证券的关系之间建立了一种机制。请注竞，尽管配对交易并不明确要求是市场中性的，但使用它的对冲基金经常要求它们至少是美元中性的每对都是美元中性的，或者在投资组合水平上有一个系统的对冲覆盖.即通过卖出或买人指数期货，来抵消多/空投资组合的剩余市场敞口。