180etf 不到半年规模狂飚180%！这类ETF又火了

经纪类ETF的规模在这一年里飙升了1.8倍

风数据显示，截至6月10日，国泰、华宝、南方、E基金旗下券商ETF基金总份额为131.81亿，较去年底大幅增长130.22%；基金规模也从去年底的40.36亿元增加到目前的114.36亿元，增长1.83倍。其中，国泰CSI是指证券公司ETF规模从去年底的25.85亿元飙升至70.72亿元，成为中国最大的行业ETF；华宝CSI全包证券ETF和南方CSI全包证券ETF的资金也分别达到29.6亿元和13.76亿元，比去年底增长了两倍多。这三家证券公司的ETF近日均创下历史新高。

国泰基金表示，受益于今年的“春季市场”和市场的整体表现，投资者在享受到广阔基础带来的增长后，将逐步提高风险偏好，追求更高灵活性、更程式化偏好和更强进取性的高β产品。证券ETF在年初迎来了业绩和估值的“戴维斯双击”，以低利率、透明、交易效率高的优势成为基金青睐的工具产品，规模也快速增长。

国泰基金透露，“自4月份市场震荡调整以来，ETF的市场流通份额不断创下新高，这也表明市场基金认可证券行业的投资价值。我们认为，证券行业的低估值与高贝塔属性重叠，现在正重新进入左配置区间。”

北京某大规模公募的基金经理也分析，盈利效应是ETF产品迅速扩张的重要原因。此外，ETF具有独特的风险回报特征，被投资者广泛认为是股市复苏的风向标。

基金经理认为，券商ETF是投资者透明的投资工具。投资者可以从市场估值和市场情绪的角度配置资产。即使指数不涨，他们也可以通过交易投资机会拿到舞台。市场带来的好处；另一方面，随着去年ETF的大发展，各类投资者，包括普通投资者，都实现了ETF的投资价值，可以通过一篮子股票和实时交易获得整个行业的投资机会，从而避免了个股滞涨或雷爆的风险，对股票投资者具有吸引力。

数据显示，截至6月11日收盘，4家证券公司ETF今年的收益率均超过28%，盈利效果良好。

证券交易所交易基金的规模可能会继续攀升

自4月a股市场开始大幅调整以来，券商板块也大幅波动。许多业内人士认为，目前证券行业存在交易投资机会。

截至上周末，已有27家上市证券公司公布了5月份的经营数据。可比标准下，营业收入环比下降19%，净利润环比下降32%，证券指数估值回落1.5倍。

国泰基金认为，由于最近的市场波动，证券行业的估值已明显低于历史估值中心。由于证券板块贝塔属性较高，在当前估值偏低的情况下，配置价值重现。但国泰基金也提醒，由于短期快速上涨，证券板块仍存在一定的调整风险，但整体板块估值仍低于历史平均水平，科技创新板审核验收工作继续推进，对整个证券板块有利。

中国证券表示，中美贸易摩擦加剧和利率上升将共同抑制股市估值。与此同时，宏观经济增长仍有可能出现二次探底，这需要通过宽松的货币政策加以对冲。资本市场和券商板块估值将直接上调，科技创新板、呼伦通等一批资本市场改革政策即将出台。下半年券商板块的边际改善值得期待，领先券商将受益于行业集中度的提升。

很多业内人士认为，未来证券ETF的规模可能会继续攀升，预计会有数百亿的产业ETF产品。

上述北京大型公募基金经理认为，券商ETF的规模未来能否继续扩大，取决于行业指数给投资者带来的获利效应；市场容量方面，券商板块上市公司总市值超过2.4万亿元，流通市值1.7万亿元，追踪该行业的指数仍有空的大配置。

据国泰基金分析，由于机构投资团队的逐步扩大，以及MSCI等国际指数中包含a股，ETF受到越来越多投资者的青睐，行业ETF的规模也在不断上升。预计未来行业ETF的规模会受到市场情绪、外资配置比例提高、目标业绩和估值弹性等因素的影响，差异会越来越大。“从a股整体规模和ETF市场前景来看，我们相信未来a股市场很快就能看到数百亿的行业ETF。”

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