灵敏度分析 灵敏度分析的步骤,敏感度训练

灵敏度分析的步骤,敏感度训练灵敏度方法测量的核心是金融资产组合价值对市场各栩素的敏感性.即测定市场各因素变化对资产组合价值变化之间的关系。通过这种关系的测量，灵敏度分析人们可以获得关于市场因子对资产组合价值影响的深度，灵敏度分析重点关注一种因素的影响。如针对具有固定收益特性的值券等利率敏感性金融产品的久期和凸性，针对衍生金融工具的Delta, Gamma及Vega等。灵敏度分析久期和凸性常用于缺口分析，以管理利率风险和流动性风险;而衍生金融工具的Delta .Gamma及Vega等用于确定对冲比，以构筑套期组合对冲市场风险。灵敏度分析下面以久期为重点对证券的灵敏度进行讨论。

麦考莱(F. R. Macaulay)将久期定义为支付债券(可以推广到具有固定收益现金流的所有金融资产)周期性利息的各段时间以及本金回收时间的加权平均值。灵敏度分析按照麦考定义的久期。