行为金融 行为金融理论包括哪些?行为金融理论主要内容

行为金融理论包括哪些?行为金融理论主要内容CAPM只包括了人们的功利主义考虑，而BAPM把两者都包括了进来。另外，BAPM还对在噪声交易者存在的条件下，行为金融理论市场组合回报的分布.风险滋价，期限结构.期权定价等问题进行了全面研究。在BAPM模型中.由于既考虑了价值表现特征.又包含了效用主义特性，因此.行为金融理论它一方面从无法战胜市场的意义上接受市场的有效性，另一方面从理性主义意义出发拒绝市场有效性，这对金融研究的未来发展有着深刻的启示。

BAPM模型典型地体现了行为金融学的基本理念，即上文所提到的非理性交易者长期性、实质性的存在，它所描述的是理性交易者和非理性交易者互动情况下的资产定价方式。在该模型中，行为金融理论理性交易者，即信息交易者.他们遵循CAPM模型，是传统理论当中预设的具有良好认知、专业技术并且有均值方差偏好的市场行为者;而非理性交易者，即噪声交易者，则不具备理想状态下的投资者所应有的知识储备和行为方式.他们并不具有均值方差偏好.往往背离CAPM。因而.在BAPM中，与C人PM不同，把决定证券预期回报的p系数与行为相联系，行为金融理论这样的行为a与均值方差有效组合的切线有关，而不是与市场组合有关。可以看出.BAPM既有限度地接受了市场有效性，行为金融理论也秉承了行为金融学所奉行的有限理性、有限控制力和有限自利。