伊利股份董事长 伊利股份声明澄而不清 董事长潘刚依然保持沉默

因网上出现“万言”举报信而被停牌的伊利股份有限公司，昨天只有几百字的“申报”和“公开信”。伊利除将其定性为“诽谤信”外，并未拿出有力证据证明上述举报信内容不准确。昨日，本报记者多次致电公共事务部潘刚董事长及相关人士，后者沉默回应。

高管们“低调”的回应

值得一提的是，该报告的作者张选择了“不露面”的态度，这给了市场分析师更多的猜测机会。昨天，一位券商官员告诉记者，竞争对手恶意打压伊利股份的消息已经在圈内流传。毕竟伊利股份被黑已经不是第一次了。比如去年10月，另一家乳品巨头花巨资利用公关公司恶意诋毁伊利产品。在昨日接受媒体采访时，伊利甚至否认公司有“张”。伊利股份表示:“在伊利的系统中没有找到张林三，但他可能是一名‘未上市’的员工。伊利从未设立过董事长助理。这根本不是实名举报，没有电话。”

然而，乳品专家、广州市乳品协会主席王定绵在接受媒体采访时表示:“包括我在内的很多乳品界人士都认识的张，情况显然正在恶化。张还活着，不是。伊利的说法只能是公关失误。一个离开伊利多年的老人，今天还写着这样的报告信。我们不能确定它反映的问题是100%真实的，但我觉得还是有一定的可信度的，因为这些东西其实很多年前就在行业内流传了。

事实上，报告信的大部分内容都与伊利董事长潘刚有关。昨天下午，我们的记者打电话到潘刚的手机进行采访。接通电话后，电话很快被转到秘书台，只提示“请留言”或“将电话号码发送给来电者”，而公共事务部主任李海锋没有接电话。

虽然伊利股份处于停牌过程中，但本报记者从相关渠道了解到，伊利产品在成都零售市场的销售并无异常，甚至有销售人员告诉记者:“我不知道伊利股份发生了这样的事情”。

经纪人的“高知名度”评级

本报记者注意到，宏远证券和国泰君安都及时发布了交易研究报告。值得一提的是，国泰君安在事件曝光前的昨日发布的研究报告中，表达了“支持”伊利股份的意向。

宏远证券的行业分析师黄丽君做了几个比较。一、此次事件对伊利股份的影响是否堪比2008年三聚氰胺事件的影响？黄丽君认为，2008年的三聚氰胺对整个乳制品行业是一个沉重的打击，其杀伤力无疑远远大于管理危机。

其次是股价。黄丽君认为，管理危机事件的影响远远小于三聚氰胺对业绩的直接影响，股价不太可能进一步大幅下跌。

第三，伊利会成为下一个双汇吗？黄丽君认为，此次事件与双汇瘦肉精事件在本质上是不同的:双汇问题是产品和品牌的信用危机，导致大量双汇产品被经销商下架，使市场认为双汇发展业绩大幅下滑是必然的，股价立即对三个跌停做出反应。伊利事件不是产品问题，而是管理危机，对伊利销售的影响小得多，对伊利业绩和估值的影响有限，所以伊利成为下一个双汇的可能性较小。

关于市场前景的演变，黄丽君表示有两种可能的情况。第一是网络传播的东西能被市场迅速澄清，证明是不真实的指控，伊利股份即将恢复正常；第二，如果司法机关介入调查，伊利将陷入长期的诉讼风暴，伊利股票停牌时间会很长，影响伊利的固定增长和市场扩张。

国泰君安认为，证监会也可能参与审查，因为报告贴也涉及内幕交易。总的来说，该事件对公司运营的影响有限。但如果证监会参与审核，公司定向融资将延期，延期程度取决于审核流程。2010年，公司净利率为2.6%，低于蒙牛的4%。在私募机会下，公司有能力和动力提高净利率，释放业绩。值得一提的是，国泰君安也表示在业绩上有支撑，昨日伊利股票超卖将是一个投资机会:“假设公司2011-2012年的净利率分别为3.5%和4%，以50亿元的融资额和16.335元的底价估算，2011-2012年每股收益分别为0.75元和0.9元。在支撑表现的背景下，超卖将是一个投资机会。”

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