2017年10月25日讯,道恩股份最新消息?002838道恩股份股吧事件:

公司发布 2017 年三季报, 报告期内实现营业收入 6.54 亿元, 同比增 20.48%;归母净利润 6619.14 万元, 同比增 7.72%; 基本每股收益为 0.53 元, 同比增7.71%。预计 2017 年全年归母净利 7,932.10-9,518.52 万元, 同比增 0%-20%。此外, 公司发布员工持股计划(草案) 和开展商品期货套期保值业务的公告。

道恩股份最新消息:投资要点

三季度受环保制约, 业绩略低于预期。 Q3 单季度营业收入 2.04 亿元,同比增长 9.53%;单季度归母净利 1923.10 万元,同比增长 0.54%。报告期内,三项费用稳中有降。三季度业绩略低于预期, 我们认为一是由于原料聚丙烯价格较为强势,改性塑料毛利率承压;二是由于三季度环保督查组进驻山东,一定程度上影响公司开工, 烟台虽然不在 2+26 范围内,但环保整体趋严的大环境下雾霾天气仍会对地方政府带来压力,四季度生产经营需要观察。

拟开展聚丙烯套期保值业务,可有效对冲原材料价格波动风险。 公司的原材料主要为聚丙烯( PP), 主要用于生产改性塑料和 TPV。聚丙烯价格受国际石油价格影响,波动较大。 据中塑在线统计, PP(燕山石化)价格年初处于 1.13 万元/吨高位,上半年价格持续回落至 8500 元/吨,三季度又触底回升,当前价格 9700 元/吨。 公司发布公告, 拟投入自有资金不超过 500 万元, 针对聚丙烯原材料开展套期保值业务, 可一定程度对冲原材料价格波动的风险。

发布员工持股计划(草案), 拟通过信托计划管理。 公司发布员工持股计划(草案), 拟募集不超过 5,500 万元,委托集合信托计划管理,按 1:1 比例设立优先级及劣后级份额, 合计募集资金不超过 11,000 万元,用于购买和持有本公司股票。 激励对象包括公司董事、监事、高级管理人员共计 11 人,占本员工持股计划总份额的比例为 62%;其他员工 69 人,占总份额比例为38%。员工持股计划是对于公司高效管理的初步尝试,相关进展值得关注。

平台化发展思路明晰,未来成长性可期。 依据我们的理解,公司初步形成动态硫化+氢化+酯化三大平台,其中动态硫化平台依托于“完全预分散-动态全硫化”和增容技术,从 TPV ( EPDM/PP)扩展至 TPIIR 医用胶塞和 IIR/PA轮胎阻隔层, 胶塞产线预计今年建成, 产能投放取决于认证进展;氢化平台专注于 HNBR 等特种橡胶;酯化平台目前在探索阶段,在 TPEE 等领域有所储备。 公司已经构建较高技术壁垒,未来新项目投产进展值得期待。

002838道恩股份股吧盈利预测与投资评级:

预计公司 17-19 年净利润为 0.93、 1.54、 2.48 亿元, EPS 为 0.74、 1.22、 1.97元,对应 PE 为 55X、 33X 和 21X,公司 TPV 成长空间大, 储备项目丰富,业绩增长动力足,维持“ 买入”评级。

风险提示: PP 价格大幅波动, TPV 的市场推广不及预期, 新项目进展不及预期。(更新时间:2017-10-25 09:27:06)

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