期货市场基础知识 2017期货从业《基础知识》重点笔记

　　期货从业人员资格考试是为了使国内相关人员通过对期货基础知识的学习，更好的掌握期货市场的基本概念、基本原理和基础知识，熟悉期货市场发展的一般规律、期货市场原理及其运作过程，了解期货市场的基本业务、参与期货交易的基本方法与程序、期货交易的策略和技巧。下面是应届毕业生小编为大家搜索整理的2017年期货从业《基础知识》重点笔记，希望对大家考试有所帮助。

　　证券监管局

　　1.中国证监会在省、自治区、直辖市和计划单列市设立了36个证券监管局，以及上海、深圳证券监管专员办事处。各地证监局是中国证监会的派出机构，中国证监会对证监局实行垂直领导的管理体制。中国证监会及其下属派出机构共同对中国期货市场进行集中统一监管。

　　2.各地证监局的主要职责是：根据中国证监会的授权，对辖区内的上市公司，证券、期货经营机构，证券期货投资咨询机构和从事证券期货业务的律师事务所、会计师事务所、资产评估机构等中介机构的证券、期货业务活动进行监督管理;查处辖区范围内的违法、违规案件。

　　3.在“五位一体”的监管体系中，证监局的工作具体包括：

　　(1)在净资本监管工作中，负责对期货公司风险监管报表进行审核，持续监控期货公司净资本等风险监管指标是否符合标准，对期货公司进行现场检查，及时采取监管措施，并按规定将有关情况报告中国证监会。

　　(2)在保证金安全监管工作中，负责保证金的日常监管和现场检查，对预警信息进行核实与处理。

　　(3)在期货公司董事、监事和高级管理人员监管工作中，负责依照《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》等规定和中国证监会的授权对期货公司董事、监事和高级管理人员进行监督管理;负责核准除期货公司董事长、监事会主席、独立董事以外的董事、监事，以及公司财务负责人、营业部负责人的任职资格;对违规高管进行责任确认和追究，依法采取监管措施，并及时向中国证监会报告。

　　管理和维护辖区内高管人员监管数据库，建立、管理期货公司董事、监事和高级管理人员日常监管工作档案，对其合格和诚信情况进行记录，掌握其动态，配合中国证监会对有关人员的诚信状况进行调查与查询。根据中国证监会关于对期货公司首席风险官的管理规定，督导期货公司设立合格的首席风险官，督促、保障首席风险官认真、充分履行职责，促进期货公司建立良好的公司治理和内控机制。

　　(4)在期货公司风险处置工作中，负责提出风险处置方案并组织实施，及时向中国证监会报告风险处置进展情况，维护辖区期货市场秩序和社会稳定。

　　美国期货市场

　　1.芝加哥期货交易所(CBOT)，历史最长的、最早上市农产品和利率期货的交易所。

　　2.芝加哥商业交易所(CME)，前身是农产品交易所，由一批农产品经销商于1874年创建，1919年改组为目前的芝加哥商业交易所，是世界最主要的畜产品期货交易中心;1972年组建国际货币市场分部(IMM)，最先上市交易外汇期货;1982年组建指数和期权市场分部，上市S&P500指数期货和期权交易。

　　3.纽约商业交易所(NYMEX)，1872年成立，是世界最主要的能源和黄金期货交易所之一。CME集团成员之一。

　　4.堪萨斯期货交易所(KCBT)，1856年成立，是世界最主要的硬红冬小麦交易所之一，也是率先上市交易股票指数期货的交易所。

　　牛市价差期权

　　牛市价差期权最普遍的价差期权类型。该策略由两种不同执行价格的期权头寸组成，购买一个确定执行价格的看涨期权和出售一个相同标的、到期日相同的较高执行价格的看涨期权得到。

　　①其特点是在标的物价格上涨时能够获利。当投资者预期标的物价格上升时，可考虑采用牛市价差策略。对于看涨期权，执行价格越低，权利金应该越高，所以出售的执行价格较高的期权的权利金应该小于购买的执行价格较低的期权的权利金。因此，用看涨期权构造牛市价差期权策略时，需要一定的初始投资。

　　②三种不同类型：

　　期初两个看涨期权均为虚值期权;

　　期初一个看涨期权为实值期权，另一个为虚值期权;

　　期初两个看涨期权均为实值期权。

　　③此外，通过购买较低执行价格的看跌期权和出售较高执行价格的看跌期权也可以建立牛市价差期权。

　　对于看跌期权，执行价格越高，权利金也越高，所以与利用看涨期权建立的牛市价差期权不同，利用看跌期权建立的牛市价差期权投资者开始会得到一个正的现金流(忽略保证金要求和交易成本)，即构建策略初期交易者盈利，标的物价格下跌会使交易者亏损，所以该策略也被称为牛市价差期权策略。用看跌期权建立的牛市价差期权策略的最终收益低于用看涨期权建立的牛市价差期权策略的最终收益。

　　量价分析

　　(一)交易量、持仓量与价格

　　1.交易行为与持仓量的变化

　　(1)只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量增加。

　　(学路上网校小编整理2016年期货从业《基础知识》重点笔记：量价分析)

　　(2)当买卖双方有一方做平仓交易时(即换手)，持仓量不变。

　　(3)当买卖双方均为原交易者，均做平仓交易时，持仓量减少。

　　一旦交割发生，当买卖双方以交割形式完成期货交易时，持仓量下降。

　　交易行为与持仓量变化表