qdii2 QDII2试点渐近 资本账户开放又下一城

据悉，首批QDII2试点城市有6个，分别是上海、天津、重庆、武汉、深圳、温州。央行将考虑取消符合条件的个人投资者每年5万美元的购汇上限，而不是设定上限。

QDII2试点即将开通资本账户和另一个城市

继沪港通后，中国政府进一步放开资本市场，推出合格境内个人投资者计划(QDII2)，允许个人直接投资海外金融资产，包括海外房地产。

合格境内个人投资者计划(QDII2)是在2007年发行的合格境内机构投资者计划(QDII)的基础上，由之前的QDII升级而来(QDII只允许个人投资者在一定的限额和范围内进行境外投资)。

人民币受到严格控制，海外游客只使用外汇券。虽然他们可以自由兑换货币进行交易，但跨境投资仍然受到严格限制，但这将通过这一系列程序得到改变。随着合格境内个人投资者计划(QDII2)的启动，从2007年起，资本项下个人外汇管理将超过每人每年5万美元的外汇限额，资本账户的开立将是另一个城市。

一、QDII2申请条件:

1.至少18岁

2.生活在试点城市(上海、天津、重庆、武汉、深圳、温州)

3.最近三个月个人金融净资产日均余额不低于100万元人民币

4.通过海外投资和风险能力测试

5.无重大不良记录，司法裁决无未偿债务

第二，QDII2可投资领域:

1.境外金融投资，包括股票、债券、基金、保险、外汇和衍生品；

2.海外产业投资，包括绿地投资、M&A投资、联合投资等。，应按有关主管部门的规定办理备案或审批后；

3.境外房地产投资，包括购房，在审核证明材料后办理。

三、QDII2处理流程:

在未来六个试点城市中，符合条件的个人只需持有有效居民身份证或居住证以及金融净资产不低于100万元的核准材料；签署开户申请书、境外投资基金合法性承诺函、投资风险承诺函等后。，并经银行审核合格，可开立境外直接投资专用账户，包括人民币账户和外汇账户各一个，用于办理境外投资资金收付、结汇和售汇业务。

国内投资者可以直接购买海外的保险、股票、债券、房地产，而不是从政府批准的少数国外共同基金中选择投资对象。

据参与相关试点项目筹备的知情人士透露，QDII2的推出有三层含义:一是满足国内居民对全球资产配置的需求；二是缓解了外汇储备增长对管理效率的压力；第三，加速人民币国际化。

可以看出，这一措施是为了鼓励国内居民资产配置的全球化，分散单一货币投资的汇率风险。通过放宽境内投资者投资限额，可以直接购买境外保险、股票、债券、房地产，投资不再受额度限制。

什么是QDII？

QDII(合格境内机构投资者)QDII是当地投资者在资本账户未完全开放的国家(地区)进行境外投资的机制。投资者只能通过这种机制买卖，国家才能监管资金的流向和规模。QDII可以设立封闭式基金(即基金到期后本金和收益只能回收一次，期间不得买卖)，并设定投资者认购的期限和投资金额上限，由基金管理人负责投资。上述表格允许国家外汇管理局监督资金流动，确保资金返还国家。

QDII2将释放41万亿投资

海外投资的开放即将迈出新的一步。未来，个人跨境投资渠道有望开通。一旦QDII2推出，投资者的选择范围将扩大，无论是通过独立投资还是机构投资。

六城市试点

据新华社报道。com，继QDII、沪港通、RQDII之后，QDII2准备出来。国际金融业非常看好中国资产“全球配置”带来的机遇。第一批QDII2试点城市有6个，分别是上海、天津、重庆、武汉、深圳、温州。凡居住在试点城市的年满18周岁且最近三个月日均金融净资产不低于100万元人民币的境内个人，均可申请QDII2。

这意味着，与之前的公募或私募基金曲线投资不同，QDII2发布后，国内投资者有望在海外市场实现直接投资。“从需求角度来看，投资者配置海外资产主要有两个目的。一是在全球范围内分散投资，降低风险；二是在全球范围内追求稳定的高回报。”溥仪财富研究员邝晨曦说。

事实上，早在2013年的亚洲金融论坛上，时任证监会主席的郭树清就提出要改善投资环境，及时推广QDII2。2015年，监管机构的频繁声明表明QDII2将准备就绪。今年3月，央行行长周小川公开透露，中国人民银行正在考虑放宽对中国居民境外投资的限制等规定。前一天，国家外汇管理局局长易纲也表示，中国要稳步推进资本项目可兑换，QDII2正在研究中，近期可以考虑更加开放；6月，央行在《人民币国际化报告》中表示，将为个人跨境投资开辟渠道，并考虑推出合格境内个人投资者境外投资试点项目(QDII2)。随后，央行副行长潘也表示，央行和相关部门目前正在研究在条件成熟的地区推出QDII2。

业内人士认为，有迹象表明，QDII2的实施已经提上日程。“经过两年多的研究和准备，QDII2整体实施的基本框架应该基本起草完毕，并在适当的时候启动。”Xi匡辰说道。

这符合当前投资者的需求，他们对海外资产配置越来越感兴趣。根据2015年中国私人财富报告，2015年，高净值个人海外投资比例从2013年的33%上升至37%。

海外“对冲”

自8月11日起，央行宣布完善人民币兑美元中间价的报价机制。关于“汇率”的讨论越来越热，随着国内股市的不确定性，投资者对海外市场投资机会的思考立即增加。有调查显示，随着近期国内股市和人民币汇率的波动，中国本土中产家庭投资海外资产的意愿大幅提升。

与居民海外资产配置需求旺盛不匹配的是，可用渠道和供给相对不足。通常，为了减少汇率波动对投资收益的影响，个人海外投资的方式主要包括购买海外货币和海外资产。但在目前的监管框架下，由于个人投资海外的正当途径有限，大部分投资者不得不通过现有的国内金融产品进行投资，最常见、最直接的方式就是QDII。据诺亚研究统计，截至2015年8月13日，中国公募基金市场已有31家基金公司发行QDII基金，共计96只基金(不含B/C基金)，总规模831.27亿元。

在人民币贬值的充分预期背景下，QDII的吸引力将继续增加，因为人民币贬值会带来一定的汇率收益。根据诺亚的研究统计，从人民币贬值后所有与美股指数和港股指数相关的QDII基金的净增长来看，此类QDII在8月11日和12日的表现由于存在汇兑收益而优于标的指数。

此外，由于资本外流的现状不容乐观，如何使资本流动合规可控也是一个亟待解决的问题。一位基金交易员这样描述，“有时候客户想把钱扔出去，几乎是在展示自己的神奇力量，总有解决的办法。”即使有严格的监管，非正规资本流动仍然存在漏洞，风险很大。业内人士认为，QDII2是化解战争的途径之一，让合格的国内投资者能够在透明有序的环境下运营。不仅可以有监管的痕迹，还可以更好地保护投资者自身的利益。

同台竞技

虽然QDII2的具体实施时间表尚不清楚，但根据CICC经济学家洪亮的预测，如果该项目在全国范围内推广，理论上将释放约41万亿元人民币的国内财富，可用于海外投资。面对巨大的市场蛋糕，外资金融机构渴望抓住QDII2在中国的开放机会。前不久，丹麦圣保银行集团相关负责人透露，正在关注相关政策改革进程，希望未来获得申请批准，为中国投资者投资全球市场和跨境交易提供服务。

由于需要与同阶段的外资金融机构竞争，如何实现快速转型，提高自身的资产管理和经营能力，掌握本地高净值客户的资源，成为我国金融机构必须面对的问题。“中国的商业银行正从传统的利差模式转向多元化的资产管理计划。他们的资产管理能力在投资目标、市场规模、投资经验、投资结构等方面都与欧美发达金融机构相差甚远。”匡辰Xi说道。

幸运的是，短期内我们可以依靠“谨慎”的开放政策。据溥仪财富的猜测，即将开通的QDII2，不仅会在个别城市进行本地试点，还会控制兑换总量。在初始阶段，QDII2对国内金融机构的影响较小，国内金融机构也可以抓住投资机会。对此，邝晨曦表示，“海外发达市场虽然是完善的资本市场，但对国内投资者来说相对陌生。在这种情况下，投资者更依赖国内金融机构进行海外资产配置。同时，由于地理、语言、税收、法律等因素的影响，国内投资者更容易先在香港资本市场试水。在这种情况下，国内金融机构还是可以发挥本地优势的。”