康师傅方便面价格 康师傅方便面多卖4亿冰红茶却卖不动 2天蒸发100亿

外汇天眼APP新闻:方便面销量又有增长！？不仅今年上半年统一方便面销量增长2.8%，而且新公布的孔师傅方便面销量也增长了3.68%！

8月26日晚，孔师傅披露了2019年上半年业绩。财报显示，孔师傅上半年营收304.95亿元，同比下降1.62%，为2017年上半年以来首次同比下滑。其中，方便面收入增长3.68%，饮料业务下降4.08%。

占孔师傅收入60%以上的饮料业务下滑，导致孔师傅开盘价暴跌7%以上。截至发稿时，孔夫子下跌9.09%，市值较前一交易日蒸发60亿港元，两个交易日共蒸发100亿港元。

孔师傅冰茶卖不出去？

孔师傅中期报告显示，2019年上半年，孔师傅方便面和饮料收入分别为115.44亿元和183.67亿元，同比增长3.68%，下降4.08%。

饮料业务占比超过60%，总收入183.67亿元，同比下降4.08%。具体来说，最重要的茶饮料销量同比下降6.8%，占比最小的水饮料销量同比下降34.79%。

根据孔师傅的官网，孔师傅茶多达16大类，其中最知名的有孔师傅冰红茶和孔师傅绿茶。

中期报告显示，孔师傅旗下的百事可乐销售额逆势增长12.83%，收入占比同比增长6%，从2018年上半年的28%上升至2019年上半年的34%，几乎占到孔师傅饮品的一半。

虽然孔师傅收入下降，但净利润同比增长91.27%，达到7.06亿元。方便面业务净利润也增长了31.24%，达到8.75亿元。

无论是方便面业务还是饮料业务，孔师傅都将其利润增长归功于包括产品升级在内的高端战略。

孔大师控股表示，报告期内，方便面业务坚持多价带战略，重点巩固高端和高端市场，布局超高端市场。同时，通过优化产品结构、产品升级、部分原材料价格下跌以及国家减税、减费政策，饮料毛利率同比增长2.11个百分点，达到34.24%。

“老对手”的统一收益不是下降而是上升

说到孔夫子，就不得不说“老对手”的统一了。

此前，2019年中期业绩统一公告显示，2019年中期统一收入同比增长2.2%，达到114.7亿元；毛利率同比增长3.1个百分点，达到36.6%；净利润同比增长39.6%，达到9.98亿元。

和孔师傅一样，近几年专注于饮料业务的统一化，2019年上半年销售额67.95亿元，同比增长0.6%。其中，茶饮料收入31.84亿元；果汁收入9.18亿元，同比小幅增长0.1%；奶茶同比增长14.3%。

业内人士表示，由于街头茶店和快餐店的茶叶升级，瓶装速溶茶和果汁市场普遍被分流。

不仅孔师傅茶叶销量同比下降6.82%，统一茶叶销量也同比下降6.2%。

报告显示，2019年上半年茶饮料收入为31.83亿元，较2018年上半年的33.94亿元下降6.2%。

国际投资银行有不同意见

高盛下调瑞士信贷评级上调目标价

在孔大师发布业绩报告后，高盛将孔大师的评级和目标价从买入下调至中性，从15.5元降至12.1元。CICC也将目标从17.9元人民币小幅下调至17.5元人民币，保持了优于市场的评级。

瑞士信贷相对乐观，将目标价从11.96元上调至12.9元，维持中性评级。

里昂发布研究报告指出，康师傅受影响饮料的销售情况比预期差，导致上半年总收入低于预期，但由于合资企业利润增加，利润表现好于预期。方便面方面，孔师傅的市场份额继续稳定，管理层对方便面的销售持积极态度，并透露将加大对高端面条的投入。

里昂将《金刚大师》目标价从14.51港元上调至14.8港元，相当于明年预测市盈率的24倍，维持“买入”评级。

麦格理维持12.5元人民币的目标和中性评级。