st天仪 *ST天仪重组“续命”四涨停 卖方关注私募谨慎

沉寂已久的“垃圾股”炒作，最近又死灰复燃。

8月24日，虽然全天涨幅有所回落，但st概念指数全天再次逆势。截至最后日期，日限上仍封存的ST股包括*ST张裕，*ST天一，*圣紫雪，*圣和华，和*圣三台

其中，*ST天一从本周四个交易日开始，以涨停收盘。此前，公司于8月20日晚宣布，已将berry和kang 100%股权转让给公司名下，公司重大资产重组完成，转型为基因测序企业。

资料显示，贝瑞和康，也就是与华大基因并称“基因检测双英雄”。SZ)刚刚上市，2016年实现净利润1.58亿元，意味着*重组后st天一的盈利能力将增强，经营业绩将显著提升。

在向深交所申请取消退市风险警示后，该公司的证券简称也将改为“贝里基因”，并佩戴着市场高度追捧的基因概念。

这显然是a股市场上演的又一场“黑鸡变凤凰”的大戏。

对此，部分接受采访的市场人士认为，近期ST股交易日趋活跃或与监管部门对并购的重新调整有关。今年8月15日，证监会发表了“支持并购”的公开声明，总结了以往二级市场并购的成果。

事实上，不仅是二级市场，最近买壳市场的参与者都很有先见之明，他们的活动也有所增加。目前退市企业数量只有零星的时候，壳资源还是供不应求。

当日收盘后，赛亚资本董事长罗卫东对《21世纪经济报道》记者表示:“近期市场人气回升，投机性基金重组再度活跃，部分st股走势强劲。这可能和目标公司背后的重组意图有关，也和管理层的稍微放松有关。同样，买壳市场也开始重新活跃起来。”

不过，罗卫东也表示，最终监管部门是否会真正放松对重组的监管，还有待观察。

ST板块炒作又回来了

在二级市场，进入本周以来，ST板块再次成为盘中热点。截至8月24日，st板块已经连续两个交易日逆势上涨。

当天包括*ST张裕，*ST Pitong ，圣梅辛，*ST尚普，*ST上海分公司，*ST天一，ST诚诚，圣梅辛，*ST尚普，*ST上海分公司和ST诚成开盘涨停，收盘分别为7.22元、6.90元和6.90元

此前，8月23日，日限公司数量达到7家，其中*ST张裕，*ST Pitong，*ST尚普，*ST天一，*ST家店，*ST准友，*圣仲容*圣云升，*圣和华，*圣天成等多只ST股分别上涨4.94%、4.92%和4.25%，也接近跌停。

同日，整个ST股板块上涨1.43%，在概念板块排名第三。

对此，巨泽投资董事长马成24日表示，在此之前，现任监管层自上任以来，一直倡导价值投资，打击故事、后门等a股炒作，导致ST板块持续下跌。然而，监管趋势最近显示出放松的迹象。鉴于监管部门称“他们支持并购”，部分资金已随风转移。在超卖的背景下，这也是近期ST板块走强的主要原因。

统计显示，自8月份以来，公司包括江粉磁性材料，东方市场和*ST天一先后发布借壳上市公告。其中，*圣天一完成借壳。

8月9日，停牌近半年的江粉磁性材料宣布，拟向灵盛投资、尚领投资、灵捷投资发行股票，购买灵怡科技100%股权，交易价格207.3亿元。交易完成后，江粉磁性材料将持有灵益科技100%的股权，上市公司实际控制人变更为曾秦方。

由于本次交易拟购买资产的总资产和交易金额占2016年末上市公司总资产的162.6%，超过100%，该交易构成借壳上市。8月9日复牌后，公司股票连续5个交易日上涨61%。

部分市场参与者认为，借壳、资产注入等重组预期近期明显回暖，相应的并购重组审核似乎以显著的提速印证了这一点。

或许正因为如此，一些垃圾股，甚至一些潜在的“空壳”资源股，又一次以“乌鸡变凤凰”的预期踏入了投资者的视野，带动了*ST板块的投资热情升温。

私募谨慎

对此，罗卫东坚持认为，ST股没有投资价值，只有投机价值和重组价值。

“不知道其他私募会不会分配ST股，但我们绝对不会分配ST股。原因很简单:很多严重的非ST股都可以投资，为什么非要挖墙角舔血？而且本着对基金投资人资产的责任，我们不会拿投资人的资产去冒这个风险。”罗卫东直言不讳地说道。

罗卫东还强调，ST股在a股中具有超流动性。如果是在海外市场，比如香港股市，一旦要退市或者是基本面有问题的股票，一般一天可以跌90%。“所以我们绝对不参与这种猜测。”

此外，罗卫东还分析了ST板块近期的强势表现也与年底自救有关，并预告了开盖或保壳的预期市场。市值小的ST公司通常被认为是潜在的壳资源。每年都有很多ST公司进行资产重组，甚至出售空壳。

其实相对于上述的私人投资者，看好垃圾股的机构很多。

光大证券的一份研究报告表明，投资者关注两种类型的科技公司。首先，那些有望脱帽的公司，尤其是那些通过内生增长逆转业绩的公司，既有基本面改善的支持，也有脱帽带来的交易机会。；二是资产重组预期，包括借壳和资产注入。除了事件交易机会，公司变化最彻底。

根据上述报告的分析，a股由于会计原因，大部分是st股，根据不同的原因，脱帽的条件也不同。一般来说，摘掉帽子的方式主要有四种:原有业务好转、新增利润增长点、重组、非经常性损益。

以*圣紫雪为例，每天24天为限。公司8月17日晚发布半年度报告，显示上半年营收16.29亿元，同比增长640.41%；净利润1亿元，同比增长972.72%。去年同期亏损1150.62万元。

据公司介绍，报告期内业绩变化的主要原因是，自2016年6月起，雪达教育集团和北京雪达信息技术有限公司已纳入公司合并报表，2017年上半年其教育培训服务业务保持稳定。

同样，*圣三台也于8月18日宣布完成主要资产的出售和交付，成都沃莱格网信息科技有限公司作为圣台的全资子公司，于8月17日正式完成工商变更登记手续。

此前，*圣三泰的资产重组计划表示，为了给智能快件柜行业整合资源，公司有意转让对快件易的控股权，我也是来介绍中国邮政资本、一宝网、亚东北辰等战略投资者的，背后有中国邮政、菜鸟、复星等实力雄厚的资本。同时，在中国邮政、阿里、复星的参与下，公司将整合三大巨头的优质资源，公司有望再次轻装上阵。

根据同花顺的统计，截至目前，沪深两市共有73只ST股，其中只有50只处于交易状态，23只股票处于停牌状态。

对此，有券商卖家分析师建议，ST公司可以关注以下三个方面，即已经注入优质资产的公司，建议关注无封顶市场+后续内生增长；第二类是ST国有控股企业，一般有重大资产重组预期；还有一类ST小盘股公司已经完成控制权转移。