铁矿石期货价格上涨,持续下去,投机的炒作者与国外矿厂将获得丰厚收益,但国内钢企会普遍受损。

被拿走的钢企利润

  近期,国内一些钢铁企业陷入了两难境地。一方面是居高的库存和螺纹钢期货涨价不利于库存出清;另一方面是原材料铁矿石价格狂飙,钢铁企业利润进一步被压缩。

  “钢厂的利润有些品种是100元左右,有些是已经没有利润了。而且今年好多钢厂的厂内库存已经超过去年一倍以上,有的则更多。”王雯说。

  近日,中信证券钢铁团队分析,螺纹钢利润在疫情后下压200元,长流程的利润仅剩200元,电炉利润则被压制到-200元。单纯按利润结构来看,螺纹钢估值是近3年的最低水平。

  事实上,据该机构数据显示,2020年受到疫情影响,钢材库存创天量,比往年最高库存高50%。

  有业内人士认为,这种“匪夷所思”现象并不合理。

  3月16日,一位不愿具名的钢铁行业内人士对时代周报记者称:“这是钢厂、企业和资金共同去炒作的结果。”

  如今,高库存、低利润构成钢铁厂的现状,但钢材通过持续涨价去库存并不现实。

  在他看来,没有参与炒作的钢铁厂非常被动,因为如果按正常的去期货套保,但期货被拉得很高了,同时现货矛盾还没化解。

  中信证券钢铁团队分析认为,后期钢材要实现持续稳妥地涨价去库存,需要满足两大个条件,一是铁矿价格能维持现有估值水平;二是钢材利润能够持续扩张。但这两个条件短期或许能维持一段时间,中期来说难度非常大。

  这意味着,钢厂背着如此大的产量数据和库存数据在奔跑,压力不言而喻。同时,伴随铁矿石价格大涨,成本侵蚀致使钢铁行业利润大减。

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