2014年菜百投资金条专题之黄金升破1800美元！近九年新高，现在要买黄金吗？

A州的牛市启动引起了部分关注，但在金价突破1800美元关口的瞬间，人们蠢蠢欲动。

1800美元，曾是年初时被预期的“年度高点”，但仅用了半年就已达到，黄金ETF净流入规模也创下历史纪录。现在要不要买黄金？时机合适吗？业内机构和人士认为，金价在未来一年甚至更短时间内会达到2000美元，现在仍可以考虑进场，如果此前已入手，建议继续持有。

不过也有业内人士提示，国际黄金价格进一步上升空间有限，面临高位震荡。近期要做好回调的心理预期，以免被套在高位。截至7月10日记者发稿，COMEX黄金回调到1805美元/盎司附近。

缘何上涨？

疫情“黑天鹅”下黄金升势加快

从整个上半年来看，黄金是世界上表现最好的资产，上涨约18％，接近2019年全年涨幅。

地缘政治因素是推动金价上涨的因素之一。今年初受美伊冲突事件影响，国际金价在1月初一度站上1600美元关口，3月初遭到无差别抛售拖累后，又自1450美元附近展开强劲反弹。

3月起新冠肺炎疫情在全球范围暴发，多国央行为提振经济大幅降息甚至推出无限量化宽松政策，令黄金升势加快。据统计，上半年全球各家央行总共降息超过200次，超过2019年全年的降息次数。全球财政刺激创纪录，总财政刺激超过2008年金融危机水平。

“全球利率大幅降低，对市场经济是摧毁性的效果，隐含的恶性通胀概率越来越大。在此情况下，黄金是很好的避险资产，在负利率时代实际上已经成为生息资产，因此价格趋势稳步上涨是大概率事件。”中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英对新京报贝壳财经记者分析称。

宽松货币政策带来的资金量，也推高了黄金ETF持仓量。来自世界黄金协会的最新统计数据显示，截至6月，全球黄金ETF已连续7个月出现净流入，创下历史纪录；今年上半年，全球黄金ETF（以吨数计）总规模增长25％。

还会涨吗？

一年内有望冲上2000美元

那么目前金价是否已阶段性见顶？

王红英认为，随着流动性快速释放，未来国际金价有可能继续突破2000美元关口。此前在5月下旬时，他曾预计三季度黄金价格达到2000-2200美元/盎司是合理估值。7月9日，他向记者表示，这一预期值没有改变。

“当前黄金ETF买入增量规模已非常大，A股黄金板块持续走高，市场成交量有放大迹象，看涨热情进一步增加，所以在技术上已突破1800美元关口叠加流动性宽松背景下，未来金价还会有进一步上升的空间。”王红英分析称。

金砖汇通首席策略师赵相宾对新京报贝壳财经记者表示，金价还有很大的上涨空间，随着疫情各国展开宽松救市应对，金价可能上行到2000美元/盎司的位置，超过2011年的历史高点1920美元/盎司。

在他看来，支持金价继续上涨的因素有很多，包括全球经济进入衰退阶段、各国央行采取宽松的货币政策和财政政策、与黄金市场高度负相关的美股从十年牛市变成“熊途漫漫”、全球地缘政局紧张和美国大选等，以及全球金矿开采已经过了峰值，随着全球供应量的减少，实物需求的不断增长也能长期支持黄金的价格上涨。

不少国际机构或分析师也看多黄金。高盛集团日前表示，未来12个月黄金价格可能达到2000美元的创纪录水平。汇丰证券首席贵金属分析师JamesSteel在一份报告中称，大量投资者对新冠肺炎的反应将ETF持有量推到了创纪录的水平，其影响超过了珠宝需求的下降，且抵消了回收方面的增长。随着投资者对风险上升和低收益率做出反应，预计还会有更多资金流入。

现在要买吗？

后期看涨，但要做好回调的心理预期

分析师看好黄金后市，对于个人而言，现在是合适的进场时机吗？可以怎么投资？

王红英认为，因后期仍看涨黄金，目前是比较好的进场时机。也有业内人士表示，多头趋势虽保持完好，但日线、周线、月线均处于超买区，近期要做好回调的心理预期，以免被套在高位。可以在跌破1805美元/盎司后短期做空，目标1785美元/盎司附近。

业内也有持观望态度的一方。有报告指出，全球货币政策依较为宽松，但宽松速度放缓，美元走势持续下跌之后开始企稳，全球央行购金放缓，这些对黄金的推动作用将会减弱。值得注意的是，在全球疫情仍未得到有效控制等多重利多利空因素的互为影响下，国际黄金价格上升空间有限，面临高位震荡。

新京报贝壳财经记者7月9日咨询了菜百、中友友谊金行发现，市场上还没有明显的“追涨”购买情形。菜百一位工作人员表示，当日金条基础价格是402元/克，“最近几天涨了5、6块钱，跟着国际金价涨，未来涨跌趋势不能为客户判断，近期有买入也有回购的。”

中友友谊金行一位工作人员推荐熊猫金币，其贴近金银实物价，投资功能更强，当日57克熊猫金币售价为24834元（约折合435元/克），相比“520金币”等溢价不算高。该工作人员称，购买熊猫金币的多为收藏爱好者，对价格敏感度相对不高，每个时间段都有购买者。

一家典当行工作人员称，最近回购的人明显多了起来。7月9日金条回购价格是380元/克，随金价上行，比8日高2块钱，扣除0.5%手续费，相当于378元/克。“有一些顾客是去年买的，现在金价已经涨了不少，所以卖出想落袋为安。”该工作人员称。记者注意到，2019年末时，菜百投资金条基础价格在340元/克左右，假设去年末购入，现在卖出，每克收益大约为40元。

除了购买实物金之外，还可以通过投资黄金股、购买黄金基金等方式获取回报。赵相宾表示，相较黄金基金、纸黄金等，金条、金币、金首饰等实物金的避险功能更突出，投资性则较弱。正常按照收益率的顺序排列，是黄金期货＞黄金股票＞黄金现货；按照稳定性优先级则相反，是黄金现货（金条）＞黄金股票＞黄金期货。“金饰有加工费和设计费等一系列费用，一般黄金投资不算金饰。”

新京报贝壳财经记者 程维妙 编辑 李薇佳 校对 赵琳