180031银华中小盘基金 七年期金牛奖银华中小盘李晓星：投资是一场寻找圣杯的旅程

3月31日，享有中国基金业“奥斯卡”美誉的中国基金业第17届“金牛奖”揭晓评选结果，入选的金牛奖基金含金量历史最高。李晓星(180031)管理的银华精选中小企业获“七年混合金牛基金”。这是历史上第一次评选七年金牛基金奖，权重不言而喻。

听到他获奖的消息，李晓星很高兴，他亲自写了一篇感言，向信任他的投资者描述了他的心路历程。

投资是寻找圣杯的旅程。各种投资者像蚂蚁一样从地图的各个方向出发，带着梦想出发寻找传说中的圣杯。最终，我们会离圣杯越来越近，但我们永远不会遇见她，甚至没有机会看到她的脸。在这个过程中，我们会遇到严厉的老师，热心的伙伴，恶劣的环境，强大的对手。我们成长的每一步都会在身上留下疤痕，这在我们的净值曲线上有所体现。我们永远也洗不掉丑陋的回撤，但它们也成了我们最好的盔甲，将保护我们免受明天更多的伤害。

对于我们这一代基金经理来说，虽然管理基金的时间不能说特别长，但一般都是幸运的。我开始管理作品集的时候，有一个严格开放的老师，他控制方向，走了很多弯路。当我开始组建专家投资团队的时候，我找到的合伙人都是志同道合，勤奋的。我见过很多不好的环境，包括15年的股灾，16年的熔断，18年的贸易战，20年的新冠肺炎。我相信，这些针对外国基金经理的十年一遇的事件将加速我们的增长。各位朋友，很多都成长为各个公司的独立经理。在暗地里，每个人的表现都在互相追赶。见面时，pk观点互相嘲讽。在投资路上有趣并不孤独。

资产管理行业讲究思想开放，大胆假设，仔细验证。大家都喝醉了，我一个人醒来的自我满足感，会极大的制约投资的进度。每一个基金经理都是不完美的，不管他/她在市场上活了多久，总会发现空的提升。我喜欢能在净值曲线上击倒我的同龄人。他们会翻阅每一份季度报告，研究自己的重仓，阅读每一份面试。仔细分析一下我们当时为什么没有选择这些行业和公司，是因为后来的偶然因素，是因为对行业没有很好的了解，还是因为当时有研究偏见，把头埋在沙子里。如果能找到一些可以和我们现有投资体系整合的投资方式，或者发现一些行业的不足，就像喝了多年好友珍藏的好酒，是成长路上最幸福的事。

有一句话我觉得简化了复杂性，告诉了投资的本质，投资的修炼就是要明白一生中最简单的事情。以合理的价格购买优质公司，长期稳定的超额收益就是绝对收益。相信大家都懂道理，但真的有几个人能做到这一点？太阳底下没什么新鲜事，但每年我们至少会听到2-3次，这一次不一样。

在这次新冠肺炎疫情中，全球市场陷入恐慌，各种“鬼故事”充斥耳畔，欧美市场大跌。短期看不清楚，但稍微长一点看就觉得清楚了。的确，疫情对所有行业都有影响，几乎没有哪个行业是真正免疫的。这个阶段是争夺上市公司豁免权的阶段，但却是实力最强的上市公司扩大市场份额的机会。疫情最终会过去，公司的价值取决于未来自由现金流的折现。一两个季度甚至一年的业绩修正都不会影响公司的长期价值。只要这些优质公司没有因为疫情的影响而改变竞争格局和自身的成长逻辑，近期的下跌就提供了以合理甚至低价收购优质公司的机会。

“一切都无法证明，一切都只能证伪。”没有完美的投资方法，进步是通过不断发现一个又一个的错误和偏见而取得的。我们肯定还有很多缺点。在未来的职业生涯中，我们希望通过努力的态度和实事求是的态度，逐步拓展自己的能力圈，努力为持有者贡献更大的超额回报和绝对回报。据我理解，基金经理的工作就是找到信任你的持有人，然后用超额回报回报他们。感谢持有人在过去几年的信任、支持和宽容，希望我们中的一些人能努力实现你的人生财富目标！