prospectus 美股入门，手把手教你读招股书

好像越来越多的妓女为了$ Facebook(FB)$ $ Apple(AAPL)$，这样优秀的公司投资美女。信守承诺，开始答题。做个收藏！

招股书相当于一本“漂亮阿姨”的相册，所以好好读她很重要。

废话不多说，直接开始吧~

提示:本文以阿里巴巴和$Univar Inc.(UNVR)$为例，截图基于Univar。

第一，哪里可以找到招股说明书？

看了上次SEC关于美股介绍的文件，应该知道。找招股说明书，去找SEC的EDGAR。SEC，神奇的网站。

点击:

输入您要在快速搜索中查询的公司代码。就拿最近上市的两家公司来说吧，Univar Inc.(UNVR)$和$阿里巴巴(BABA)$就是例子。

好的。输入UNVR/BABA，点击搜索！我害怕尿尿。热门档案是什么？

上一份SEC文件已经详细说明了:S-1文件是美国本土股票和F-1文件的招股说明书。因此，在上面的红色圆圈中输入S-1/F-1。你可以找到你要找的东西！

为什么选择Univar作为例子？就是因为它的典型意义。由于从准备上市到实际上市的多次延误，该公司提交了几份修订文件S-1/A，以补充必要的财务信息和股权信息。(a表示修正)。

二、扉页

我们阅读了上次于2015年6月17日提交的S-1/A文件。那里的信息是最完整和最新的。

我们不在乎扉页的第一个封面。

扉页第二页的开篇名字直接告诉你我们打算发行多少股，1500万老股东减持了。发行价格从20元到22元不等。

第三，必读内容

年报中的信息比较复杂。初入者的必修读物有哪些？

1、招股说明书摘要

大多数公司都有和Univar一样的格式。

从我们公司开始到各种战略结束，都会回答这些问题(包括但不限于):

我们公司是做什么的？

谁是我们公司的首席执行官，他是做什么的？

c、行业整体情况如何？

Univar陈述了行业情况，他的行业地位等等。例如，全球化学工业的总规模约为3400亿美元。

d、我们的竞争优势是什么？

尤尼瓦尔的副标题“生产运营和规模效率的全球采购和分销网络”一针见血，即作为一家化工分销公司，他们几乎是通过网络和规模取胜的。

e、国家/大洲/地区运营情况。

大致分为四个区域:美国、以加拿大为首的北美、EMEA，即欧洲、中东和非洲、亚洲和亚洲，以及世界其他地区。

f、公司的经营战略等。

g、特别通知，中国证券交易所公司也将在此公布其VIE架构。

2.诉讼程序的使用(收益的使用)

嗯，以我心爱的“漂亮阿姨”为例，这太无礼了

顾名思义，IPO收益的用途不得不读。比如Univar公司表示会以10.5%的利息返还一部分高级票据，以后公司的压力会减轻。

3、资本化

这一块其实就是公司的资产/负债比例。我会很详细的告诉你公司哪些账单(债务)是哪一年逾期的，利率是多少。它是判断公司短期/长期财务状况的重要信息来源。

4、管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

管理层对财务信息的解释+详细损益表。

这段内容很长很无聊，但公司管理层详细讲解了公司的收入、利润和费用，以及公司各地区的收入和盈利情况。需要非常深入的阅读。

5、工业/商业/设施(工业、商业、生产设施)

这三块是对年报初步总结的详细补充，让你对整个行业和商业模式有更深入的了解。不用麻烦了，通读一大堆姿势。

6、合并财务报表指标

招股书的最后，有最详细的财务信息。对于价值投资者来说，这篇文章必须读一读。

第四，泛读内容

1.危险因素

这一块很长，新手建议大致看一下。大多数公司的风险报表就像一个模板，即:

a、全球经济对公司有什么影响？油价对公司有什么影响？

b、战略失败对公司有什么影响？

c、汇率问题对收益有什么影响？

D.法律法规政策等风险。

2.股利政策

事实上，这段内容是没有用的。公司的年盈利能力和全球经济形势是复杂的。除了少数有限合伙人公司因税法规定必须大量分割红外线外，其余公司根据自身情况适时调整。

3.预期再融资(预期再融资)

未来是否需要发行票据/证券进行融资。还是需要看看，简单判断一下公司的现金流产能是否健康。

4.管理和行政补偿(高级官员补贴)

关注《薪酬表》就好，因为过度福利对股东利益有害。

5、某些债务的解除

一些债务的详细描述应该结合精读中的大写部分来阅读。

第五，跳绳的内容

1.Univar公司提出了关于前瞻性声明和信息的特别说明作为第一项。因为这份内容的每一份招股说明书都大同小异，总结一句话:我们公司在年报中所做的文字和预测不会100%发生，还会受到经济环境等等的影响。

而且我们会告诉你我们年报里的信息是从哪些权威机构引用的，是否真实可靠等等。

相当于一个免责声明，麻烦可以跳过。

2、某些实益拥有人和管理层的证券所有权

如果介绍一下公司的股东，就能看出哪些投资人特别有意思。比如单叶淡马锡和CVC。

3.承销(利益冲突)承销商

著名的承销商可以表明公司的立场。最好还是看看，不要更严重。

4、在哪里可以找到更多信息

会告诉你公司网站等等。

不及物动词其他人

专业人士需要阅读法律事务、非美国持有人的美国联邦税收考虑等。

其他我认为初学者不需要看的东西，本文不做解释。S-1文件浩如烟海，刚刚开始，只看精华。

你可能会觉得累，找不到重点，但多读一点，自然就知道哪些是重点了。这个另一个人不能为他做。

七、小工具。

浏览器有一个叫ctrl+f的功能，用搜索功能找到这篇文章的标题，可以帮助你更省力的阅读S-1文件！

另外，如果全文图片不清晰，请点击较大的图片。

声明:本人不持有以上两个股票称号，以后也不打算交易。我是原创。转载须经本人同意(雪球:许家杰皮埃尔)，违者必究。

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