都市丽人林志玲 失去林志玲后巨亏10亿 都市丽人惨不忍睹

总部位于东莞的廉价内衣集团城市美(City Beauty)周一收盘后发布了利润预警。市值仅为23.39亿港元的公司税前亏损至少为9.8亿元，而2018年税前净利润为3.78亿元。

都市美的困境表明，即使在互联网巨头加持的背景下，零售企业也难以阻挡零售业的自然规律。除此之外，最引人注目的话题是，在失去代言人林志玲和使用年轻一代的明星后，品牌似乎完全失去了光彩。

东莞公司在公告中表示，2019年，由于中国经济和内需放缓，集团经营活动面临困境，对以消费者为导向的服装行业和集团经营业绩产生负面影响。集团过去的模式使集团通过扩大销售网络成为中国个人服装行业的领导者，但未能对行业在线渠道多元化、产品质量和产品结构的结构调整做出快速反应。

与此同时，过去成功的店铺扩张，现在已经成为城市美容库存的拖累，对店铺效率和盈利能力产生了不利影响，导致集团和加盟商财务状况的削弱。

针对目前的情况，大都会美容表示将采取转型策略，并一次性计提拨备，包括在可预见的未来难以向加盟商和零售客户出售过期库存，一次性库存减值6.5-7亿元，为应对转型计划，一次性免除集团主要客户约3.1-3.5亿元的欠款，关闭几家亏损门店，导致没收存款和员工遣散费合计200-3元。

业界对城市美景全年的巨大损失并不感到意外。

早在7月底东莞公司公布中期业绩净利润暴跌80%时，No Agency零售分析师克里斯蒂娜·吴(Christina Ng)就表示，都市美妆近年来迎来了众多战略投资者，这使得公司试图在公开市场上有更多的表现和“表演”，导致主营业务下滑，并认为以目前内衣行业的趋势和变化，都市美妆可能会正式走下坡路。

克里斯蒂娜·吴(Christina Ng)评论说，东莞公司几乎无可救药。除了面临外部宏观环境和零售行业的变化，内衣行业的趋势并不支持公司的转型和复兴。不仅同行之间的竞争加剧，品牌也受到国内外新兴互联网品牌和6ixty8ight等廉价品牌的严重挤压，运动文胸的热潮也不利于公司目前的定位。

在盈余警察之前，大都会美容的股价在该公司于2014年6月上市以来的五年半时间里创下了0.90港元的新低，这使得该公司的战略股东JD.com JD.COM公司、腾讯控股有限公司腾讯、唯品会控股有限公司唯品会和复星国际有限公司复星国际全部亏损。

2018年4月，三家互联网公司以每股4.20港元的价格投资了大都会人寿，而复星国际在2017年5月初以每股2.50港元的价格收购了大都会人寿10.94%的股份。到8月底，四家公司都没有退出大都会美容的投资。即使是最低收购价的复星国际，以12月23日1.04港元的收盘价为基础，扣除2017年中期利率2.58港仙和最终利率3.34港仙，以及2018年中期利率2.73港仙和最终利率9.95港仙，也录得55%的亏损。

在富余警力中，都市美女对改造方案没有新的想法。8月，该公司任命阿迪达斯大中华区前高级副总裁肖为首席执行官，并聘请波士顿咨询公司(Boston Consulting Company)对该战略进行评估。

在11月和12月的管理会议上，新的管理团队在关晓彤建立了新的商业广告，第四季度开始的以家庭观念为主题的商场店铺和12月推出的全新形象的第七代个人服装店，加强了对电子商务渠道的投资，将商业地图扩展到了较低的城市，严格控制成本，削减不必要的费用。

分析师克里斯蒂娜·吴(Christina Ng)认为，城市美的四点改造计划没有真正的“改造”。除了将控制成本作为重中之重之外，电子商务投资可能不会促进公司的业务，但会将东莞公司拖入持续亏损，直到最终可能破产。至于创新形象，美国品牌维多利亚的秘密(Victoria's Secret)的秘密已经从过去吸取了教训，在内衣行业的塑造上出现了结构性问题，包括都市美。