昨天，中国政府法制信息网发布了关于修改《证券发行与承销管理办法》的决定公告。修改后的部分包括至少40%的线下安置分配到公共基金、社保、养老金等。，并对可转换公司债券等方法进行调整，以避免冻结大量资金。
具体修改为:新股线下申购，首次公开发行股票采用询价方式的，不少于40%的线下发行股份优先配售给公募设立的公募基金、社保基金、养老金等A类投资者，一定比例的股份配售给企业年金基金、保险基金。这一消息一出，引起市场热议，部分投资者认为证监会将再次修订《证券发行与承销管理办法》。其实这不是新规定。这个方法早在上个月就实施了。与修订前相比，在养老金入市的背景下，养老金种类有所增加，但整体40%的优先配售比例没有变化。
实际上，在实际配售过程中，A类配售比例已经从之前的40%上升到50%-55%。根据制度分析，养老金划入A类后，可能会稍微占用空公益金和社保基金。但养老金引入市场可能是循序渐进的，主承销商可以在新标准下进一步提高A类的配置比例，因此这可能对公募基金和社保基金的影响较小。
另一个变化是可转换债券和可交换债券的发行方式与新股相同，“先付”改为“后付”。此外，该办法还明确规定，投资者连续一年在网上中标后出现三次未足额支付的，6个月内不得参与新股认购。
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