Twilio Twilio上市，为什么说这是今年科技界最有趣的IPO

作者扎卡里·米·苏厄德(《QZ.com》执行编辑)

微笑着编译同一个拓扑俱乐部

看来今年美国科技界的竞争不是很激烈。到目前为止，只有四家科技公司成功上市。但是，最近上市的第五家公司Twilio，一定是最有意思的公司。

因为你越仔细看Twilio，你就会发现它代表了一个新的科技公司。Twilio去年估值为10亿美元，本月在纽约证券交易所上市，代号为TWLO。它计划筹集1亿美元。

twi lio 2008年上线，一直处于亏损状态，但亏损在逐渐减少。2015年收入1.669亿美元。上季度收入同比增长78%，净亏损下降25%。

从很多方面来说，途锐只是SaaS行业的一个初创公司，但只有SaaS无法覆盖途锐和它所代表的东西。为了了解Twilio在互联网世界的地位，我们来仔细分析一下这家新上市的公司。

Twilio自称“云通信平台”，我们把这个名词去掉。Twilio其实是给其他服务发短信的。当您收到确认手机号码的短信、提醒您会议信息的短信或更改密码的短信时，这些短信很可能是由拥有28，648名付费客户的Twilio发送的。

Twilio的主要客户包括优步(Uber)、Box、EMC等美国主流科技公司。

短信服务受到全球短信app的冲击，但仍然是大多数移动互联网服务的骨干。许多应用程序依赖手机号码来识别用户，而不是电子邮件。

WhtasApp曾表示将用免费即时通讯取代短信，但却成为了Twilio最大的客户，贡献了Twilio去年17%的营收，即2840万美元。WhtasApp通过发送短信验证用户登录，活跃用户超过10亿。

Twilio在2013年开始提供WhatsApp背后的短信服务，WhatsApp经历了爆炸式增长。一年后，Facebook以190亿美元收购了WhatsApp。

当然，单一公司的收入对Twilio来说是一种风险。另外，WhatsApp并没有一直承诺使用Twilio的服务。Twilio十大客户中有三家没有签长期合同。所以Twilio将收入分为两类，一类是来自WhtasApp等客户的“可变收入”，另一类是来自签约一年以上的客户的“基础收入”。Twilio上季度84%的收入来自基础收入，非常健康。

Twilio认为，来自长期客户的基本收入最能衡量公司的业绩。Twilio指出，2012年，签约客户群体在Twilio上的支出每年翻一番。上个季度来自长期客户的收入同比增长170%，这就是所谓的“以美元为基础的扩张速度”。

当一家B2B服务公司对一年或两年的合同提供大折扣时，它就专注于扩大业务。短期合同客户可以轻松进来，也可以轻松离开。这也可能是为了准备融资，让数据看起来更好。

Twilio如何保持惊人的平衡？我们可以看看衡量公司效率的指标:毛利率。虽然Twilio一直在亏损，但去年却烧了3890万美元。但毛利率只与产生更多收入的费用有关。比如Twilio，为了发送更多的短信，需要向通信网络支付更多的钱。如果毛利率下降，可能是增长停滞的标志。

毛利率没有下降。Twilio上个季度的毛利率为55%，略高于一年前。2014年底Twilio降价，毛利率下降。但是，总体来看，很明显，公司的增长并不是主要依靠补贴。

基本收入、基本收入增长率和毛利率是衡量SaaS公司的基本指标。他们用于评估上市公司，如证大和大西洋。用户使用他们的服务越多，他们的收入就越多。这类公司的目标是成为客户职业成长过程中不可接近的一部分。

但Twilio不是一家普通的SaaS公司，因为它不直接被用户使用。与Zendesk不同，Twilio有一个与Atlassian交互的界面，用户可以直接使用。Twilio由APP和相关服务使用。

Twilio的产品是它的API接口，包括短信和通话。比如你是程序员，老板说:“我需要每天早上给用户发短信，告诉他们今天天气怎么样。”你可以自己做，但是需要处理各种国际号码，规章制度等等。也可以直接发短信给Twilio，只需要解决天气信息。

优步于2011年开始使用Twilio。Twilio给Uber乘客发短信确认用户信息，发送通话信息。优步司机和乘客也通过语音或短信联系，不透露手机号码。

优步一直被称为“全栈初创公司”，独自处理所有关键业务。即使是专业地图服务，优步也可以通过收购其他公司来解决。为了更好地控制这些领域，优步还在机器人和自动驾驶汽车上投入了大量资金。即便如此，优步也无法建立自己的向用户发送短信的基础设施。

Twilio官网引用优步首席执行官特拉维斯·卡兰尼克(Travis Kalanick)的话说:“优步一开始没有使用Twilio，用户体验没有得到应有的保障。当我们不需要花15或20分钟来发送短信时，我和我的工程师睡得更好。”

这些都让Twilio不像SaaS公司，更像云服务公司。也许最好的对比是亚马逊的云计算服务平台(AWS)。现在的创业公司大多使用AWS或者类似的云服务，更便宜，更可靠，更容易扩展。

所以如果说Twilio和AWS类似，那么下面这个事实就更有意思了:Twilio基本上所有的服务器都运行在AWS上。

当Twilio的客户将短信服务外包给Twilio时，他们实际上是将其外包给亚马逊，但这并没有降低效率。这种形式是否意味着一种新型的创业？在基础设施和软件服务之间？AWS即服务:AWSaaS？

为其他公司提供支付服务的Stripe也是一个例子。Stripe处理信用卡交易信息，但其服务器运行在AWS上。你可能会想，如果AWS决定提供短信服务，岂不是风险很大？事实上，亚马逊已经推出了推送提醒服务，与Twilio竞争最新产品。

Twilio和AWS之间的关系就像TheWirecutter在亚马逊和亚马逊上的产品之间的关系一样。虽然亚马逊为开发者提供了各种类型的服务，但它的API对用户来说不够友好。Twilio或Stripe比AWS好用多了。

AWSaaS目前可能还不是一个明显的趋势，但如果Twilio随着上市继续发展，它将成为这种新型初创企业的最佳代表。

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