鞍钢股份港股 外资抢筹鞍钢股份的深层次原因浅析

仔细观察盘面的朋友会注意到，上周五(2月2日)早盘低开暴跌时，似乎有一股力量在保护鞍钢股份。他从一开始就拒绝跟随大盘下跌，跌到了瞬间的深度，立刻被神奇地拉了上来，然后高高举起，打高，最后只差一分就收盘了。谁在关心安钢，背后有一个不广为人知的故事。请让我为你走到一起。

1.外资集体抢鞍钢

1.周五盘后数据显示，购买一个席位是专门为深交所购买的，该席位的购买金额达到20981.42万元，占总成交量的18.21%。

2.根据雪球用户数据挖掘机提供的数据，目前港资持有a股鞍钢股份14630.97股，市值11.54亿元，占流通股的2.38%。

3.根据联交所数据，摩根大通上周一(1月29日)增持香港安钢股份有限公司(00347)1121万股，每股价格8.93元，总价值1亿元。最新持股比例增至7.36%。上周三(1月31日)，RWC资产还增持了鞍钢股份(00347)222万股，每股价格为84975元人民币，总价值为1886万元人民币。最新持股比例增至8.02%。此外，1月25日，瑞银增持鞍钢股份(00347)624万股，每股价格8.7657元，总价值5470万元。最新持股比例增至5.34%。

4.外资在香港和内地短时间内集体筹集鞍钢股份的原因是什么？

二.鞍钢股份的估值水平

1.鞍钢在香港估值没有优势。根据我的计算，王喜特钢和中国东方集团都比鞍钢便宜。外资看中鞍钢的规模优势了吗？似乎有些道理，但好像没有太大区别。作为行业排名第四的钢铁企业，鞍钢的领先地位并不是很显著，只有行业龙头宝钢的一半左右。河北钢铁和沙钢集团也领先于鞍钢，甚至领先于行业第五的首钢。

2016年中国钢铁企业粗钢产量排名

2.回到a股，根据钢铁企业上市公司年报预测统计，2017年市盈率低于鞍钢的股票很多，如圣吕林燕、新钢、太钢不锈钢、柳钢、安钢。

1.即使2017年第四季度的表现按年计算，TISCO也是不锈钢的，许多钢铁股如圣吕林燕和新钢的估值都低于鞍钢。

2.问题是，为什么聪明的外国投资者如此青睐鞍钢钢铁？

1.从一个高度看海选指标

1.PB，也叫P/B比。在我看来，PB是一个防守指标。如果你以超过企业实际净资产的价格购买企业，就意味着你为投资付出了一定的溢价。如果你付出了很高的溢价，但企业未来的业绩却达不到你的预期，你的投资可能会遭受损失。我常说，选择一个指数，就会选择市盈率，这就是原因。

2.PE，也叫市盈率。在我看来，PE是一个进攻指标。5PE意味着你可以在5年内收回成本，但未来不可预测。用PE进攻没有错，但是进攻的时候千万不要掉背空，对手会攻击你的目标。

3.PE*PB是一个很好的指标，它现实地考虑了现有的安全边际和未来的盈利能力，如果能结合企业的行业现状，它是一个很好的指标。

高潮来了。现在结合2017年主流钢的表现，套用从高处看海的指标。主要钢铁股综合估值排名:

注意

1.综合估值主要考虑PE*PB值，行业规模增加一个，第二个增加两个，以此类推。10分及以上的企业一律加10分，分数低的排第一。

2.TISCO不锈钢作为世界不锈钢的领导者，在行业中排名第二。

3.中国东方集团和方大特钢成本最低，行业排名上升一位。

4.两只港股股价已按现行汇率折算成人民币，每股收益为人民币。

5.考虑到估值体系的差异，中国东方集团计入港股通加二，王喜特钢不计入港股通加五。

6.如果只考虑进攻，不用看我的表，直接看PE就行了

5.问题又来了。外资不是我肚子里的蛔虫。即使是这样，中国东方集团和TISCO也有更好的选择。！

1.钢铁企业大规模并购的历史背景

2016年，国家发改委发布了《关于推进钢铁行业僵尸企业兼并重组处置的指导意见》，这是一项清除产能过剩、优化调整钢铁行业结构的顶层设计方案。《指导意见》设定的总体目标是，到2025年，中国钢铁工业60%~70%的产量将集中在10个左右的大钢铁集团，其中8000万吨的钢铁集团3 ~4个，4000万吨的钢铁集团6 ~8个，以及一些专业化的钢铁集团，如无缝钢管、不锈钢等。

围绕这一总体目标，从现在到2025年，钢铁行业的兼并重组将分为三步走:第一步是到2018年优先进行去产能。同时，论证下一步的并购重组，比如宝钢和武钢目前的并购重组；第二步，完善2018年至2020年的并购政策；第三步，2020-2025年大规模推进钢铁行业兼并重组。

二.宝屋重组往事

1.2016年6月26日，WISCO和宝钢发布停牌公告，宣布WISCO集团和宝钢集团两家上市公司的母公司正计划进行战略重组。

2.2016年6月24日，WISCO和宝钢宣传部负责人也盛传“我还没听说这件事”“没有消息要发布”。具有讽刺意味的是，两天后，两家公司发布了重组公告。

3.宝钢于2016年8月16日宣布，公司控股股东宝钢集团计划将公司8亿股a股转让给中石油。

4.2016年9月18日，有消息称，国务院国有资产监督管理委员会于8月最后一周通过了宝武重组方案，并于9月初上报国务院。合并计划的核心内容是宝钢将扮演整合者的角色，吸收合并WISCO，将WISCO整合为一个整体。新成立的集团将命名为“宝武钢铁集团”，而原WISCO集团将成为新集团的子公司，并更名为“WISCO新产业发展公司”。

5.这是宝武整合前的大致路径。

三.马鞍重组的可能性

1.作为钢铁行业民国长子，在改革开放前长期占据中国500强第一的鞍钢集团，在辽宁乃至整个东北都有举足轻重的地位。安本集团的重组将对正在衰退的东北经济起到很好的示范作用。

2.2025年前，中国将有3-4个8000万吨钢集团。以鞍钢集团为主体整合其他北方钢铁企业是必然选择。

3.早在2005年8月16日，东北两大钢铁联合企业鞍山钢铁集团有限公司和本钢(集团)有限公司联合重组成立了安本钢铁集团，并在沈阳举行了揭牌仪式。当然，这种融合还在形式上，并没有太大的实质性进展。

4.摘自搜狐一则旧新闻。com。2016年9月21日，鞍钢钢铁(000898。SZ)开盘后开始直线上升，只花了15分钟就到了涨停。虽然这个涨停并没有持续到最后收盘，但该股当天仍然上涨了6.9%，成交量达到9889万股，创下了当年以来的第二大单日成交量。鞍钢乃至整个钢铁行业之所以发生变化，是因为宝钢和武钢的重组，最近几天终于实施了。更重要的是，上海证券报援引了中国钢铁工业协会副会长迟的消息。国务院近日发布46号文件《关于推进钢铁行业兼并重组和处置僵尸企业的指导意见》，6月底正式启动。这是执行该文件的一项重要措施。国家推进并购的下一步是鞍钢和本钢，“马上研究，可能年底公布。”

5.安本改制有着深刻的历史渊源，也是振兴东北、推进钢铁行业供方改革的必然选择。针对市场传来的这一消息，鞍钢股份于2016年9月20日晚发布澄清公告，表示公司和控股股东均不知道此事。

6.2017年6月27日，中石油宣布，公司控股股东中国石油天然气集团公司(以下简称“中石油”)拟将其4.4亿股a股(占公司总股本的0.24%)无偿转让给鞍钢集团公司，上述国有股无偿划转的登记手续已经完成。

7.2017年10月12日晚，鞍钢股份宣布收到大股东鞍钢集团股份有限公司通知，鞍钢集团拟将其6.5亿股a股(占总股本的8.98%)无偿转让给中石油。自由转让后，鞍钢集团通过鞍钢持有公司58.31%的股份，中石油持有公司8.98%的股份。自由转让旨在加强鞍钢集团与中石油的战略合作，优化鞍钢股份的股权结构。

8.贞子重组只是谣言吗？这一切都不是来自空的风。回顾宝五的重组过程，一切似乎都很熟悉。结合安钢和本钢这几天的诸多变化，我们有理由相信，下一个中国神钢即将诞生。

为什么外资的聪明钱对安钢情有独钟？

我猜我会做的！