odm 国内ODM行业分析，闻泰华勤两家独大

从手机厂商的定位和产品策略来看，手机OEM在产品外包策略上有很大差异。在千元智能机器市场，IDH/ODM仍然是最佳选择。ODM在R&D效率和成本控制方面有绝对优势。随着领先公司文泰和华勤的R&D实力、供应链控制、制造和质量管理水平的全面提升，现在可以提供R&D设计、供应链控制和制造的完整解决方案。

对于手机ODM公司来说，OEM大客户的外包订单将直接决定ODM的出货规模和收入。华为、小米、联想、魅族仍然是ODM公司的主要合作伙伴，魅族智能手机出货量的下滑拉开了与华为、小米、联想的差距。由于型号相对集中，单个项目的出货量较大，测试了R&D ODM供应商的综合实力、质量控制、供应链能力和制造能力，其中文泰和华勤优势明显，在出货量规模、R&D实力、供应链水平和质量控制方面均处于领先地位。

台湾ODM华宝和华冠的主要客户集中在索尼、LG和HTC。其中，HTC和LG的智能手机出货量在2017年持续下滑，外包项目逐渐转移到内地手机ODM公司。华宝2017年的出货量主要集中。量产项目中，没有新项目参与；华冠智能手机的出货量主要集中在索尼项目，出货量严重下滑。由于文泰、华勤、祁龙等大陆ODM公司在制造领域竞争力的提高，台湾ODM公司完全丧失了竞争优势。

R&D实力:华为和小米ODM机型的出货量大多在几千万左右。每个项目需要投入约200 R&D资源，R&D周期一般为6-8个月。同时，它要求高质量控制和供应链能力。目前，只有文泰、华勤、祁龙和中诺等四家公司参与，预计未来三年内不会有新的供应商进入。联想和魅族的ODM供应商主要集中在文泰、华勤、祁龙和德国，供应商格局也相对稳定。

供应链能力:2017年，内存、MLCC、18: 9屏幕、电池、PCB等智能机器关键材料价格普遍上涨，对ODM的供应链和成本控制能力提出了更高要求，需要大量客户订单和足够的出货量来保证供应和成本。同时，由于充分竞争和低利润，ODM公司必须通过增加装运规模来增加供应链话语权和议价能力。

制造:除小米外，华为、联想、魅族的所有ODM项目都通过ODM供应商提供R&D、供应链、制造等完整解决方案。由于智能机器R&D和设计利润低，ODM需要通过供应链和工厂的合作从制造过程中获利；另一方面，在项目开发阶段，通过优化与本厂的生产流程，设计与工厂生产的磨合流程，有利于完善R&D方案，提高生产效率，控制质量，降低R&D成本。

资金支持:由于华为、小米、联想、魅族等主要客户单个项目出货量较大，相应的单个百万级产品现金流超过10亿，包括R&D费用、供应链物资采购、营运资金等。，客户一般会提供一些前期研究经费。如果产品在大规模生产后表现不佳，已经投入的R&D费用和定制材料成本对ODM公司来说是一个严重的负担。没有足够的资金支持，公司的业务无法正常运作。

目前，文泰和华勤在研发实力、供应链控制、制造和资金支持方面都有很好的支撑，以核心客户为重点，逐步提升综合实力，充分发挥竞争优势。文泰是目前ODM公司中唯一的上市公司，华勤和祁龙也在积极上市，通过上市融资扩大规模，提升整体竞争力。中小ODM公司由于大客户订单不足，订单不稳定，利润率低，被迫转型为其他产品或直接退出。