石油树脂 【趋势】C9石油树脂洗牌时代来临

国外:消费和生产集中在美国和日本

目前，国外石油树脂生产技术日趋成熟，新品种不断出现，应用领域不断扩大，已发展成为多品种、多品牌、多用途的功能性合成树脂。特别是氢化石油树脂发展迅速。特别是后续深加工已发展成为各种品种、品牌、特殊类型的高档产品，如加氢C9石油树脂、加氢C5石油树脂、双环戊二烯(DCPD)加氢、C5/C9共聚加氢、石油树脂改性等。合成工艺生产的油品经过深度加工，通过切割加氢窄馏分生产出高等级溶剂油。国外C9石油树脂的主要产品有:由裂解后的C9馏分在140 ~ 210℃聚合而成的常规C9石油树脂；用C5馏分烷基化的C9芳香族树脂进行脂肪族改性的树脂；氢化C9石油树脂；未氢化的水白色纯单体芳香族树脂；共聚物石油树脂，如C9馏分与部分C9精矿的共聚物，碘值比常规C9树脂高，溶解性好；用三氯化铝作聚合催化剂，熔点为10℃、25℃和30℃的二次聚合树脂等。

2010年，全球石油树脂产能达到123万吨，产量约98万吨。2012年，全球氢化石油树脂产能达到40万吨；产量31.6万吨，其中C5加氢石油树脂20万吨，C9加氢石油树脂11.6万吨。

石油树脂生产设施主要集中在埃克森美孚、伊士曼、固特异、日本泽恩、韩国科龙等公司，占全球石油树脂产能总量的69%。加氢树脂厂主要集中在美国埃克森美孚、美国伊士曼、日本荒川、韩国科龙、台湾何仪等少数企业，占世界加氢石油树脂总产能的92.5%。美国的埃克森公司生产双环戊二烯(DCPD)氢化石油树脂，日本的Tonex公司生产C5/C9氢化石油树脂。

美国主要以天然气为裂解原料，以C5树脂为主要原料，生产能力和技术处于世界领先地位，C9树脂不占优势。埃克森美孚是美国最大的制造商，尤其是C5树脂产量占美国总产量的40%以上，产能超过15万吨。美国石油树脂品种齐全，牌号众多，能够满足市场上各种用途的需要。

日本Zeon是亚洲最大的石油树脂生产商，总产能为6万吨。2006年，ZEON泰国将其石油树脂产能扩大到25000吨。韩国科龙化工有限公司是亚洲另一个石油树脂生产巨头，总生产能力为6万吨C5、C9加氢和双环戊二烯石油树脂。

DCPD氢化石油树脂主要产于美国、日本、韩国等国外地方。美国DCPD氢化石油树脂产能达10万吨，埃克森产能6.5万吨，大力士3万吨，固特异50万吨；日本瑞安产能约2.2万吨；韩国科隆自行开发DCPD氢化树脂，产能约2.7万吨。

美国和日本也是世界上主要的石油树脂消费国。美国三分之二的石油树脂生产用于压敏粘合剂、热熔粘合剂、热熔压敏粘合剂、密封剂等。美国C9石油树脂的消费构成为橡胶添加剂45%，粘合剂和密封剂15%，涂料20%，其他20%。日本的消费构成是油墨35%，粘合剂和密封胶15%，橡胶添加剂10%，热敏粘合剂10%，其他30%。

国内:工业发展有两大趋势

最近国内对高端石油树脂(主要是加氢石油树脂)的需求越来越大，国内首例C9加氢石油树脂的核心技术在2014年有所突破。2015年，中国首个DCPD氢化石油树脂投产。中国C9石油树脂行业的整体发展趋势主要表现在两个方面:一是产能逐渐集中在优势企业。比如山东奇龙在淄博、富顺、上海建了生产设施，淄博鲁花金红、广东新华岳在武汉建了C9、C5生产设施，分散、混乱、落后的局面会逐步得到改善；二是加氢树脂技术的突破正在逐步赶上欧美企业。

近两年来，C9/C5石油树脂技术已经相当成熟，石油树脂行业一直在寻求转型发展的突破口。C9、C5、C5/C9或DCPD石油树脂的加氢将成为未来行业的投资热点。

据调查统计，2015年，全国有近70家C5/C9石油树脂生产企业，各类C9石油树脂总产能约70万吨，年实际产量约35万吨，运营率约50%。其中C9加氢石油树脂产能1.2万吨。因为产品刚投产质量不太硬不稳定，成本比较高，市场还没打开，实际年产量可能不到1000吨。

国内C9石油树脂生产厂家主要采用催化聚合(也称冷聚合)和热聚合工艺。对于双环戊二烯(DCPD)含量高的C9馏分，采用连续加压热聚合工艺生产的树脂质量高。大型C9石油树脂生产厂家一般有热聚合和冷聚合两条以上的生产线，分别生产全系列深色和浅色石油树脂。

近年来，国内各大生产企业纷纷抢占中高端树脂市场。中端市场是共聚石油树脂和冷聚合石油树脂。浙江恒河可生产4#冷聚合C9石油树脂。2015年，浙江恒河1.5万吨共聚树脂厂开工；高端市场在加氢C9石油树脂产业化方面取得突破。2014年6月，盘锦何云集团2000吨C9石油树脂催化脱硫/加氢工艺生产装置投产。但由于销量不好，亏损严重，2015年很少开工，目前已经停产；2015年，河北祁鸣化工科技有限公司将大连理工大学建设的万吨C9加氢装置投入运行，该装置采用釜式催化加氢脱色除味技术。

2020年，总缺口超过10万吨，行业洗牌在即

C9石油树脂主要用于胶粘剂、橡胶、涂料、油墨等方面，约占总消费量的75%；另有25%用于光油清漆、树脂清漆、高档热熔胶、压敏胶等领域。2015年，中国C9石油树脂总消费量约为34万吨，共短缺8万吨，需要进口。预计到2020年，我国C9石油树脂总消费量将达到40万吨。考虑到部分新建C9树脂厂陆续建成投产，C9树脂总需求缺口超过10万吨。

生产非加氢C9石油树脂的技术壁垒不高，国内生产规模小的生产企业很多，大多是小型民营企业，竞争激烈。为了增强竞争力，迫切需要提高产品质量和稳定性。例如，与国外C9石油树脂相比，国内C9石油树脂的软化点大多难以控制在105℃，只有山东奇龙等少数厂家可以，大多数厂家的C9石油树脂软化点都在110℃以上。

C9加氢石油树脂的技术壁垒较高。国产产品的问题不仅太硬，质量不稳定，而且成本更高，明显失去竞争力。

总体而言，一方面，C9石油树脂行业经历了原材料涨价吃紧；另一方面，热聚合树脂的价格优势已经消失，中端树脂正在高速发展，逐渐进入饱和状态，而国内高端树脂市场的企业基本都是空白色。未来无利可图的低端树脂市场将被高端树脂市场进一步挤压，放弃其原材料份额。同时，规模小、产品低端的企业会逐渐被市场淘汰，国内会出现几家大企业互相竞争的发展局面。

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