伊利和蒙牛什么关系

过去一年，伊利股价从16元上升到25元，涨幅超过50%，业绩也同样毫不逊色。2017年中报非盈利31.2亿元，同比增长22.31%，同比大幅改善1.1%。

作为显著受益于消费升级的白马成长股，伊利的前景是无需置疑的，问题是，伊利在过去的一年里做了哪些事情，使其业绩有了如此的出色表现？

先说问题，去年业绩不佳，主要原因是奶粉注册制落地和剥离优然牧业等短期因素影响，实际上就长期来看，伊利的市场环境是非常好的。

首先是竞争格局。

目前的乳业市场份额，伊利和蒙牛作为双龙头，各占约27%的份额，合计垄断了54%的市场，远远高于第三名的光明（7.6%）。

双寡头垄断是一个非常好的市场格局，由于意识到谁也没法搞死谁，所以价格战就没有必要了，彼此都将重心放到产品的创新和利润的提升上。

另外，由于龙头地位稳固，安全感也很强，挑战者的产品创新都很容易被龙头复制，并快速赶超。

举个例子说，这两年伊利表现最出色的产品是中高端产品安慕希。

安慕希属于常温酸奶，这块市场近几年倍受欢迎，2016年增速高达50%，伊利有安慕希，蒙牛也有纯甄，都通过和热门综艺节目的冠名传播获得了广泛认知。

常温酸奶的开创者，其实是光明的莫斯利安，但是当该产品成为爆款之后，伊利很快就通过其成熟的营销体系和研发能力，实现了对创新者的赶超。

2015年，莫斯利安的销售已经陷入停滞，而安慕希却实现了爆发式增长，当年收入超过30亿元，2016年实现70亿元，已经超过了莫斯利安，成为行业龙头。

2017年，安慕希这一单品的销售有望实现100亿元，利润占比更大。

目前，伊利常温奶金典、常温酸奶安慕希、益生菌酸奶畅轻、活性乳酸菌每益添、风味发酵乳Joy Day、奶粉金领冠、冰淇淋巧乐兹、高端冰淇淋甄稀等明星单品，平均增速达到30%左右，收入占比在50%左右，成为伊利业绩贡献的主力军。

另一方面，伊利已经不满足于国内市场，正在放眼全球资源的整合。

数月前，伊利谋求收购机酸奶生产商Stonyfield，最终未能得手，该公司在全球有机酸奶领域占据65%的市场份额，是一家拥有极强研发能力和品牌口碑的公司。

仅仅半年之后，9月20日，伊利再次出手，对澳洲最大乳业公司迈高发出了收购报价。

迈高乳业成立于1950年，是世界乳制品第二大上游供应商，仅次于新西兰的恒天然，竞争力主要体现在天然优质的牧场、领先的研发实力。

但是受制于澳洲汇率过高对出口的打击，尤其是针对中国市场的出口败于恒天然，近年业绩大幅下跌，股价持续低迷。

虽然如此，迈高仍然拥有着独特的技术竞争力，如果能够将其技术引入国内，对于伊利的产品升级助力是不言而喻的。

不管最终的收购案是否能达成，这接二连三的动作本身，就反映了伊利的战略已经发生了转变，从一家满足于争夺本土市场的乳业公司，转向全球化业务布局的跨国经营思路。