腾讯和益盟什么关系

最近有传闻说腾讯有意与中信银行联手成立P2P公司，可以说给了市场很大的猜测空间。

作为在股份制银行中最有金融互联网化创新基因的中信银行，以及互联网金融中一个主要的参与者——腾讯，二者的结合可以把银行的小额信贷经验和电商平台的高活性的实时交易流水、信息结合起来，用传统授信与数据征信的交叉验证方法提高P2P融资的安全性。

笔者一直认为，P2P除了已有的各种线下的模式和线上的资金流匹配以外，还有一些相对而言更有条件的参与者，那就是电商平台，道理很简单，P2P本质上是需要靠征信数据来支撑起整个平台的运转的，只不过目前国内不存在这样纯粹的数据征信条件，才需要依靠传统的银行信贷和担保模式进行征信上的辅助。

电商平台蠢蠢欲动

众所周知，以阿里金融为代表的电商平台企业，已经开始利用自身所积累的数据和平台优势，开展各种金融业务。平台、数据、金融、生态成为电商大金融框架中的核心概念。从目前的发展趋势来看，大电商平台衍生出的金融属性包括：快捷支付服务、小额信贷、类存款服务（表现为“存、贷、汇“，围绕第三方支付展开），开展数据合规和信用审核，搭建金融理财服务平台等，却惟独没有开展P2P业务的电商平台。在这一块，目前主要受限于市场环境和监管政策的不明确，一旦形势明朗化，电商自营开展P2P业务的可能性是很大的。

当然，阿里没有开办P2P平台，也是有一定的道理的，一来P2P行业初期政策风险不明确，二来阿里生态圈是P2P的一个绝佳实践机会，但并非是不可缺少之部分，三则是P2P的风险控制标准暂时还打不到阿里金融的标准。阿里巴巴小微金融研究院院长陈达伟就曾表示，目前国内P2P模式还未成熟，主要表现在高坏账率。如果未来阿里能将P2P的坏账率控制到1%以内，是可以尝试做P2P的。

行业洗牌，监管逐步介入

首先，监管环境开始强化，P2P行业内秩序有望稳定。

一方面，监管正在逐步调整对P2P的认识和态度，即便是在已经确定“不能非法集资，不能建立资金池”“P2P平台应该严守中介”的基本底线下，高层也承认如果将国内p2p完全定义为无担保的纯中介的模式，难免会给全行业带来负面作用，也不利于行业发展。从这里可以看出高层的容忍底线是，P2P可以在目前信用社会不健全，征信数据缺失的情况下进行有限的平台担保服务，但是必须进行明确的风险提示和良好的征信系统建立。而这种基于平台的担保是目前大多数P2P都能够提供的，或者显性，或者隐性。

另一方面，P2P在前期的混战中逐渐认识到了自身业务的独特性和细分行业的差异性，在中后期明确市场定位和风险控制的情况下，P2P可以依托于各个具有融资需求的细分行业，做精细化的管理和深入的产业链金融服务，扎根于底层的小额金融服务。

其次，作为在股份制银行中最有金融互联网化创新基因的中信银行，以及互联网金融中一个主要的参与者——腾讯，二者的结合可以把银行的小额信贷经验和电商平台的高活性的实时交易流水、信息结合起来，用传统授信与数据征信的交叉验证方法提高P2P融资的安全性。

总体而言，从监管环境和行业发展环境而言，P2P的最危险窗口期已经过去，目前等待的是监管政策的细则和明确的对口监管部门，在这个过程中，银行的资金托管，平台的风险拨备，以及平台的数据征信都有望进入一个相对稳定的通道。

电商有P2P的“救命稻草”

从拥有较好的互联网信用生态的电商平台来看，开展基于电商大数据分析的P2P业务是很有前景的，也正符合P2P行业发展的本质：利用互联网技术提供基于数据分析的信用审核，而不是目前大多数P2P从业者的传统审核方式：线下调查和有限的担保等方式。电商平台是一个很大的潜在入局者。电商平台做为参与者，在数据分析、信用审核和互联网化交易中更胜一筹，而P2P最本质上的定义在于利用信用和征信来解决陌生人之间的信贷问题，而且这种信用和数据征信是纯粹线上的，和目前电商平台的信用处理方式是一致的，不谋而合的。所以说，电商是最P2P行业潜在的重要参与者。

相对于电商平台的数据库来说，大部分P2P公司的数据征信还是相对不太完善和充实的。其实，部分P2P公司已经开始借鉴电商的数据征信模式，给电商商户放贷的同时也要求对方提供在电商上的流水和订单数据，并进行核实。大部分P2P还没有意识到电商征信的重要性，在处理平台业务时仍然采用类似银行的线下审核方法，调查房产、土地、抵押和债权债务，既提高成本也违背了P2P的初衷：用互联网的数据征信降低交易成本，获取信息的透明，并加强信用约束力。

腾讯的金融之路？

腾讯的金融涉足之路如下：

2011年，腾讯收购了益盟操盘手20.2%的股权，双方共同推出证券软件“腾讯操盘手”，该软件可使用QQ号登录、并植入了微博炒股等功能。

2013年5月18日，首只互联网媒体发布的A股指数腾安价值100指数启动仪式5月18日在京举行，该指数由腾讯网与济安金信联袂推出，基点为1000.00点。

2013年8月，市场传出腾讯与长城证券合资成立了网络证券公司，正在申请牌照的消息，随后双方均表示此传言并不属实。

2013年9月，有消息传出腾讯有意申请民营银行，虽然未予正式承认，但反映，出腾讯在银行业的某种意图。

2013年7月以来，微信发布了5.0版本，并融入了微信支付功能，而后逐渐向电商和微信公众号，以及线下商场开放支付权限，移动支付意图开始显露。

2014年初，微信理财通上线，正式开辟了腾讯金融的在线理财市场，进入互联网金融的主要理财阵营。2013年传统春节期间的微信红包，以及近2个月的线下打车移动支付之争，都开始了以微信为支付媒介的互联网金融应用场景化尝试。

2014年3月，中信银行与微信支付计划推出虚拟信用支付，但由于安全性问题暂时被叫停。

2014年3月以来，高层透露腾讯获准与另外一家企业合办民营银行，模式为“大存小贷”。

生态金融的外延，推动社会生态

对于P2P而言，如果能采用和电商平台结合的方式，那么就获得了一个较好的征信数据库，在当前P2P行业秩序还有待整合的环境中，可谓是一种天作之合。而腾讯目前的金融展露主要是多点的试探，分别在在线理财、小贷、支付、银行、证券等具体的板块进行了多样化的尝试，并在过程中寻找到几个可以突破的点，带动整个腾讯生态的发展。

那么，对于即将拥有银行牌照的腾讯而言，用自身的电商生态，引入银行的合作，进行P2P平台的尝试，是否是多此一举呢？实际上不然，开办银行与P2P，虽然本质上都是为了利用腾讯内部的电商数据和社交关系数据，但基于电商的小贷近而升级为民营银行的模式更多是为了满足生态圈内的融资需求。但是对于P2P而言，其特点是外溢化，也就是在腾讯现有的生态数据的基础上，将P2P的业务拓展到生态圈以外的其他细分行业、产业。在这个过程中，结合现有的国内P2P征信状况和社会信用状况，在电商数据的标准和商业银行的标准之间进行一个较好的嫁接，而为了完善这个过程，电商是基础，银行经验是延伸。

因此，腾讯这个有电商基因的平台进行P2P业务的尝试，不仅可以完善自身的生态金融，更重要的是可以在这个结合的过程中将生态圈的影响力辐射到外部，为整体社会征信的进程提供更多的经验。

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