网贷港湾 现金贷瞄准东南亚市场，下一个蓝海在东南亚？

最近几天，监管机构一直谈到深夜，直到他们发放现金贷款。高利润、薄利多销的现金贷款行业已经感受到了监管的寒风。以现金贷款为主的趣店股价持续下跌，也导致美国股市众多中国互金平台股价下跌。

一些机构已经注意到一个非常特殊的现象，十家现金贷款企业中有四家已经开始将注意力转向东南亚市场。在他们眼里，东南亚就是五年前的中国，缺乏优秀的信贷产品，市场潜力巨大。

为什么瞄准东南亚市场？

据一家投资公司的合伙人说:“东南亚五年前可以算是中国。信用信息系统不完善，金融结构不太健康，对优秀金融产品的需求很大。”

零一创投的几个合伙人在泰国、新加坡等地有长期的工作生活经验，对东南亚市场比较看好，所以投资的项目大多集中在东南亚市场。

人口基数、客户获取成本、监管等优势都成为选择东南亚的理由。

最看好印尼

经济快速增长，人口基数大:印尼人口2.5亿，几乎占东南亚人口的一半，近年来经济增速位居第三。无论人口规模还是经济规模，印尼都是东南亚市场的首选。据了解，印尼人只有40%有银行账户，2%有信用卡。"

客户获取成本低:与国内现金贷款产品的高推广成本不同，印尼的客户获取成本几乎为零。“本地市场几乎没有竞争的现金贷款产品，使用体验非常差，还停留在PC端的web page APPlication阶段。”盈科绿云CTO廖岷告诉刘清消费金融，XX平台是印尼首家开通网上借贷和收款的现金贷款应用，几乎不需要推广，当地民众会积极在移动应用商店搜索贷款产品下载使用。

在监管方面，印尼有很多优势:当地政府要求海外企业取得金融牌照后才能开展业务。互联网金融业务，印尼的牌照是P2P牌照。而且，在印尼注册的海外资本必须拥有当地印尼企业或公民持有的15%的股份。整个注册和牌照申请过程大约需要3个月以上，牌照费用在10万元以上。据知情人士透露，“你也可以直接在当地买贝壳，一周就可以拿到。”

印尼有严格的税收政策，但对资金的进出没有严格的限制。

印尼没有看到对贷款产品利率的任何限制。

据刘清消费金融报道，iPhone7于今年4月正式登陆印尼。“苹果正式登陆印尼市场，手机分期市场大有可为。”一位消费金融从业者告诉刘清消费金融，印尼的消费金融市场至少有5000万客户。除了现金贷款，还可以做基于场景的各种消费阶段。“想象力空很大。”

在印尼，储蓄利率比较高，一年期银行存款利率在6%-7%之间，说明印尼的资金成本比较高。同时，印尼的工资水平相对较低。根据一些网上数据，印尼的人均月收入水平在1000元到2000元之间。印尼的现金贷款虽然具有客户成本低、利率高、政府监管不严格等优势，但仍存在诸多困难。

有人指出，外资企业在印尼开展贷款业务确实存在一定风险。建议聘请律师和保镖。如果他们能够收购当地一家小银行或获得金融许可证，他们将受到当地法律的保护。

据一位从业者介绍，如果国内消费金融公司赴印尼激增，印尼政府可能会开始监管和限制。“我知道印尼的P2P牌照好像排了几百次队了。”

除了现金贷款，消费分期也是大有可为，越南是第二选择

出海对中国企业来说不是什么新鲜事，东南亚早就被国内企业看好。其中最有代表性的是国产智能手机和国产手机游戏。

除了印尼，越南也引起了中国消费金融公司的关注。越南当地人口约1亿，但消费水平高于印尼。然而，印尼和越南都存在市场和国家政策等风险。对于东南亚市场的判断，从业者和投资者都表示，刘清消费金融长期看好，但短期市场数据缺失。国内消费金融公司要想进入东南亚市场，需要谨慎。

3印度央行监管政策“妙不可言”，现金贷款被反击

在印度，金融技术领域的创业、支付和另类贷款是两个热门领域。对于前者来说，因为阿里巴巴投资了印度最大的支付公司Paytm，所以中国媒体有很多墨迹。但印度的在线贷款市场几乎同时经历了井喷。

根据普华永道的《2017年印度金融技术趋势报告》。2016年，新成立的网贷公司超过158家。截至2016年10月，已有33家公司获得近2亿美元融资；与2015年相比，这一数字几乎翻了一番，21起融资案件仅获得1亿美元。

到2017年，新成立的公司有225家。印度的现金贷款市场预计今年将达到140亿美元。在市场上，有84家公司提供现金贷款，其中30家成立于2016年。其中21个已经获得资助。今年年初，印度风险投资公司Xeler8的创始人在今年的一次采访中说。

在硅谷工作了17年的惠普高管巴拉·裸辞将目光投向了印度现金贷款市场。“这里的机会真的比硅谷多。”他向TechLink透露。几年前，巴拉回到了他的家乡班加罗尔。

2015年9月，Bala、Kunal Varma、Anuj Kacker成立了印度第一家基于手机应用的现金贷款平台MoneyTap，为月入5000到8000人民币的白领提供信贷。

2017年6月5日，来自Bala和TechLink的研究人员在班加罗尔东郊的Sigma软件产业园进行了两个多小时的交谈。他解释说，印度的银行体系由国有银行控制，这些银行效率低下、僵化，为国有企业和大型私人财团服务。人们很难从银行获得服务，信贷的“痛点”恰恰孕育了印度庞大的现金贷款市场。

中国的现金贷款平台已经超过1万，而印度还不到中国的零头，但势头强劲。

"印度大多数现金贷款公司是在最近两年才成立的."Deepak说，他也是一家现金贷款公司的创始人，该公司的客户主要是在校学生。他自己透露的客户数量达到了10万。10月21日下午，在班加罗尔科尔曼加拉区的一家咖啡馆里，他告诉TechLink，中国资本对这个行业非常感兴趣，包括已经联系SlicePay的晨星资本。

Deepak分析，以下原因导致印度现金贷款创业连续两年火爆:

第一，印度手机用户数量稳步增长，尤其是年轻人，使用智能手机的比例非常高。在印度，现金贷款大多基于手机平台。

其次，印度年轻一代的消费观念也在发生变化。“父母曾经教育我们存钱，做这个做那个。但现在年轻人不这么想了，正在从储蓄转向消费。”

消费支出的增长带动了消费金融的发展。印度个人贷款总额从2007年的4.6万亿印度卢比增加到2016年初的13.5万亿，增长了近两倍。

在Bala看来，印度政府的Aadhaar系统也做出了巨大的贡献，是世界上第一个在全国范围内实施的生物识别系统。它收集印度居民的虹膜，并将它们绑定到他们的手机和银行账户上。

在MoneyTap平台上，借款人注册时必须提供Aadhaar号码，然后进入政府数据库进行身份识别和手机实时验证，几乎消除了欺诈的可能性。

民间借贷的月利率高达30%:在印度，民间借贷也很发达。在大街上，偶尔会发现和中国一样的电线杆广告，“无担保贷款……”。Bala说很多人通过这些渠道借钱，跟中国一样贵。“有时候月利率达到30%。当你买不起的时候，他们威胁要卸下你的胳膊和大腿。这种积极的私人借贷反映了中国和印度银行体系的惊人相似之处。

印度银行体系包括公共部门银行和私营部门银行

银行)、外国银行、支付银行和非银行金融公司。

国有银行的资产占印度银行业总资产的三分之二以上。印度最大的银行是印度国家银行，该银行在合并了五家当地国有银行后拥有23，000家分行。

国有银行占主导地位，它们的客户是效率低下的大型财团和政府主导的基础设施项目。这些行业已经成为违约的重灾区。

6月底，印度央行印度储备银行(RBI)发布金融稳定报告，称印度银行业面临大规模坏账的巨大压力。截至今年3月底，坏账占印度银行体系总资产的9.6%。与此同时，75%的印度居民无法获得银行服务。

央行推“妙”监管，印度网贷行业反击:印度储备银行不是无所作为。为了给大众带来金融服务，出台措施可谓“矫枉过正”，相当“精彩”。

1972年，印度储备银行(Reserve Bank of India)发布规定，所有商业银行，无论是国有还是民营，都必须将其贷款总额的30%以上提供给那些难以从正规渠道获得资金支持的部门。它们被定义为“优先部门贷款”，涵盖农业、中小和微型企业、出口信贷和教育。

1991年，印度经济开始自由化，但时至今日，印度银行业“计划经济”的后遗症依然随处可见。官僚化的国有银行依然占据主导地位，“优先行业贷款”并未取消，但更多行业得到了“优先”。

以2017-2018财年为例，“优先部门贷款”占比36%，明年38%，次年40%。

由于坏账率高，审计程序复杂，印度银行“优先部门贷款”的实施非常草率。以2016年为例，截至当年9月，提供的“优先领域贷款”仅为140亿元人民币。

过去五年，印度国有银行没有完成“优先部门贷款”的贷款目标；相反，印度的私人银行已经连续三年完工。然而，没有人知道实际贷款是如何完成的，印度银行设计了各种方法来避免“优先部门贷款”。

在印度，P2P行业的监管措施极其严格，印度的现金贷款来源只能来自正规金融机构——银行和非银行金融公司。

40%的“优先部门贷款”已经成为消费金融和现金贷款公司的重要资金来源，这从源头上降低了监管风险。

以MoneyTap为例，RBL一家小商业银行选择与之合作。

“他们有40%的贷款压力。在过去，他们没有任何动机发行它们。因为是小银行，没有那么高的识别客户还款能力的能力。”巴拉解释道。

MoneyTap的目标客户是印度的高收入白领，他们必须将自己的职业和收入信息上传到MoneyTap的平台才能获得贷款。

“我们不放贷，我们只是用技术手段帮助银行获得优质客户。”

此外，大多数印度消费贷款和现金等待公司正在与非银行金融机构合作或已获得相应资格。

非银行金融机构的初衷是为被排除在正规银行体系之外的客户提供服务。在印度，非银行金融机构提供的贷款增长迅速。截至今年6月，他们的贷款比去年同期增长了16.6%，而银行业只有8.8%。成立一年后，KrazyBee拥有100多名员工

10月，印度在线小额信贷平台KrazyBee完成了800万美元的A轮融资。本轮融资由小米和顺牵头。

今年年初，KrazyBee获得印度储备银行“非银行金融机构”牌照。在获得新一轮注资后，KrazyBee也将进入现金贷款市场。

国际争端从未停止

在国际上，自现金贷款诞生以来，围绕它的争议从未中断过。在国外很多国家，拒绝现金贷款的态度是彻底的。例如，在美国，现金贷款在14个州和哥伦比亚特区是非法的。然而，现金贷款并没有消失，而是变得更强了。

以发薪日贷款为例。自20世纪80年代诞生以来，发薪日贷款席卷欧美，发展迅速。但随着各种监管政策的出台，进入了稳步发展或衰退的时期。

比如发薪日贷款平均年利率高达391%，不包括手续费和滞纳金。而申请人借款只需要提供定期的收入证明甚至政府救济证明，说明借款人几乎不需要为个人经济状况提供背景保障。如此高的利率和低的安全性导致了无数的混乱。

与此同时，金融专家和消费者权益保护组织担心，高利率债务周期将摧毁更多的人。现金借贷不仅应该受到谴责，还应该限制短期贷款行业。因此，2016年6月2日，奥巴马政府宣布，美国联邦政府将首次控制高息低价值发薪日贷款。

不仅政府开始控制现金贷款，2016年7月，谷歌还提出拒绝谷歌搜索引擎的“发薪日贷款产品”，称该行业“具有欺骗性”、“有害”，与谷歌的价值观不符。

可以清楚的看到，美国乃至国际上的现金贷款行业，通过鼓励和放手，已经进入了管制阶段。

据英国政府统计，从2008年到2012年，英国PaydayLoan行业保持了每年35%~50%的超高增长率。但随着各种监管政策的出台，发薪日贷款的发展受到限制。特别是英国2015年颁布的条例规定“所有贷款的利息和费用每天不得超过0.8%”。根据金融服务管理局(FCA)的数据，英国的发薪日贷款数量从2013年同期的630万笔降至2015年上半年的180万笔，不到2013年同期的三分之一。

综合分析欧美的PaydayLoan市场，欧美市场用户数量相当多，为了应对紧急周转或突发事件，急需类似PaydayLoan提供的借贷服务。虽然这群人的特点是中低收入，中低学历，信用记录相对较差，家庭生活有一定压力，但PaydayLoan通过对其固定收入和工作的评估，利用ZestFinance等大数据信用服务，筛选出目标客户群体，减少违约情况，通过小、短期、高利率，可以很好的覆盖一定的坏账率，实现快速的市场发展。

但面对高额的利益纠纷，各国政府纷纷出台各种监管政策，尤其是对利息和服务费的严格规定。发薪日贷款的商业模式受到了极大的挑战，发展速度也放缓了。

海外市场面临的问题

虽然前景看好，但APP的开发还有很多漏洞。“发验证短信是个大坑，本地短信到达率很差，”廖岷透露。“第三方支付也不发达，还有语言问题。数据不足也是对风险控制的一大考验。”

辩证看待现金贷款

国际上一直认为，现金贷款在发挥巨大社会功能价值的同时面临道德争议。现金贷款的存在有其合理性，但良好的发展取决于政府的引导和行业的自律。只有借鉴国际优秀经验，吸取失败教训，结合国情，落实相关政策，才能实现现金贷款的良性生态，发挥更大的社会价值。

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