【嘉陵摩托车官网】“摩托车之王”滑落：重庆嘉陵计划将“利润所”子公司转让2.72亿，扣除11年而不是净利润。

本报实习记者高维通记者乔伊深圳报道

最近，《中国经营报》记者通过北京产权交易所官网获悉，重庆嘉陵工业有限公司(以下简称“重庆嘉陵”)持有的嘉陵本田发动机有限公司(以下简称“嘉陵本田”)24.69%的股份已公开转让，初步价格为2720

本报记者指出，重庆嘉陵是原上市公司中国嘉陵重组时继承本行资产的公司，2019年9月25日，中国嘉陵相关证券简称*ST嘉陵改为“*ST电气”。据中国嘉陵2018年年报显示，非净利润损失2.37亿韩元，资产总额9.56亿韩元，负债总额11.6亿韩元，当时陷入了资金不债务的境地。

此外，早在1995年，嘉陵集团就被国家统计局技术进步评价中心授予“中国摩托车之王”称号，曾经是摩托车行业领头羊的嘉陵摩托车广告也传遍了国内的大街小巷。从辉煌到“打滑”，嘉陵摩托车业务随之而来的命运如何，备受公众关注。

值得注意的是，本报记者发现，嘉陵本田2016 ~ 2018年分别实现净利润1.14亿韩元、1.07亿韩元、1.38亿韩元，当时中国嘉陵公开的其他“住持股份公司”净利润最高，为什么转让了“利润最高的公司”？是因为债务压力而还债的选择，还是其他原因？嘉陵摩托车事业怎么处理？放弃还是继续发展？为什么相关股权转让在2017年获得批准？

2019年11月28日，本报记者在重庆嘉陵相关工商资料中显示的电话、在中国嘉陵官网公示的电话、邮箱、前中国嘉陵洞秘书室电话、邮箱等都无法与对方联系，也没有收到对方的来信回复。

利润“奶牛”子公司股份公开转让

重庆嘉陵计划完全退出嘉陵本田后面，原来是上市公司中国嘉陵完全剥夺了相关摩托车资产。

根据北京产权交易所此次公开的信息，嘉陵本田成立于1993年1月，注册资本为4337.7886万美元，拥有汽车制造业大型国有股份公司、日本本田技术研究工业股份公司60%股份、重庆嘉陵股份24.69%、本田技术研究工业(中国)投资有限公司15.31%股份。

据原上市公司中国嘉陵2018年年报显示，重庆嘉陵当时是中国嘉陵全资子公司，嘉陵本田也被列入《主要控股股份公司分析》栏目。2016 ~ 2018年，嘉陵本田分别实现净利润1.14亿韩元、1.07亿韩元和1.38亿韩元，远高于中国嘉陵其他主要控股股份公司。根据北京产权交易所此次公开的信息，2019年前8个月嘉陵本田也实现了8571.81万韩元的净利润。据相关财报显示，2016 ~ 2018年中国嘉陵扣除净利润分别为-3.37亿韩元、-2.35亿韩元、-2.37亿韩元，资产负债率分别为115.75%、99.94%和121.27%。

据2019年《中国嘉陵半年报》报道，报告期间进行了重大资产重组，“剥离所有利润微薄的摩托车相关资产，注入特殊锂离子电力领域的优质资产”，中国兵器装备集团有限公司持有的上市公司22.34%的股份无偿转移到成为中国嘉陵控股股东的中电新集团有限公司。2019年9月25日

根据2019年4月中国嘉陵发布的资产重组进展公告，相关重组总体方案由上市公司股权无偿转让、重大资产出售及股份购买资产发行等三部分组成。为了提高资产出售过程中资产出售的效率，方便资产交付，资产、负债及所有人员将首先在重庆嘉陵收购，中国兵器装备集团有限公司将以购买重庆嘉陵100%股份的形式出售资产、负债及所有人员。

根据北京产权交易所此次公开的信息，此次交易转让最低价为27232万韩元，价格支付方式为一次性支付，转让方应在确认转让资格后3个工作日内向北京证券交易所指定账户支付人民币8100万韩元的交易保证金。

此外，根据该信息，此次股权转让于2017年12月2日由重庆嘉陵全资股东中国兵器装备集团有限公司批准，决议文件为病才字[2017] 525号。

嘉陵和本田已经合作了38年

随着中国嘉陵相关证券简称*ST嘉陵改为“*ST电气”，中国嘉陵工业股份有限公司(集团)也改为中电和能源股份有限公司的旧名。但是到目前为止，中国嘉陵官网详细记录了这位过去摩托车行业领头羊创造的“辉煌”。

据中国嘉陵网站报道，清政府曾国藩和李鸿章是洋务运动创立的江南制造总局于1875年在上海龙华镇成立龙华化工集团分局，是嘉陵的前身。1978年8月，嘉陵做出了开发民品摩托车的重大决定。1995年8月，嘉陵集团被国家统计局技术进步评价中心授予“中国摩托车之王”称号，当年10月13日，“中国嘉陵”登陆交易所。1997年，嘉陵集团摩托车的生产销售量连续三年达到100万辆。2014年“嘉陵”品牌价值为182.73亿韩元。但是，中国嘉陵官网“大事记”栏中从1978年开始每年都记载着“大事”的中国嘉陵，自2015年以来再也没有“大”

事”录入。

值得一提的是，中国嘉陵官网显示，在1978年做出进军摩托车行业决策的第二年，即1979年2月，时任党委书记孙寿彭率团考察日本摩托车生产技术，当年4月20日，嘉陵组建摩托车研究所，正式启动摩托车研制。

1981年12月10日，嘉陵与日本本田公司签订《JH8101技术合作合同》，当年，嘉陵摩托车产销量突破5万辆。1992年12月5日，嘉陵与日本本田公司签署《合资经营嘉陵-本田发动机有限公司合同》。1993年1月12日，嘉陵-本田发动机有限公司注册成立。

2001年12月15日，中国嘉陵集团还举行了“嘉陵-本田合作20周年”庆典，日本本田公司社长吉野浩行率40多人的代表团出席，当年双方签订《加强合作关系协议书》并展开了第二个领域——通用机械产品的合作。

昔日“摩托车之王”将何去何从？

从工商信息、财务信息、销量信息上，更能直观看到昔日“摩托车之王”从辉煌到滑落的过程。

天眼查资料显示，搜索“嘉陵摩托”关键词，显示查询结果共有2020家相关公司，但目前企业状态为在业的仅有101家，仅为全部公司数量的二十分之一。进一步查询可发现，其中已被注销的公司有825家，被吊销的有368家，还有一些为迁出和存续状态。

从Wind数据上，亦能看出1994～2018年中国嘉陵的财务变化轨迹。其在1994～2001年，归母净利润震荡下滑，并在2002年首次沦为负值，亏损1.68亿元，此后归母净利润则多在“小幅盈利”和“大幅亏损”之间徘徊。

从扣非净利润来看，2008～2018年，中国嘉陵连续亏损11年。资产负债率自2009年从约70%开始震荡上行，2015首次突破100%，达100.42%，2018年则达到121.27%。

从销量上看，2018年，中国嘉陵摩托车销量5.29万辆，而早在1981年，嘉陵与本田签订合作合同的第一年，嘉陵的销量即突破5万辆。2019年5月7日，中国嘉陵发布其最后一份产销快报，显示前4个月摩托车累积销量为1.45万辆，较2018年同期的2.22万辆进一步降低。

从相关公告上看，自2013年，中国嘉陵便开始谋求相关重大资产重组。其中第一次的结果为，2013年9月，中国嘉陵发布公告称，由于各方难以就资产重组事宜达成一致意见，最终相关各方决定终止该次资产重组事项；2016年3月，中国嘉陵再次发布重大资产重组消息，在当年8月，其发布公告称终止重大资产重组公告；2017年11月，中国嘉陵又一次发布重大资产重组消息，2019年9月25日，中国嘉陵相关证券简称“*ST嘉陵”变更为“*ST电能”。

在2016年发布的终止重大资产重组公告中，中国嘉陵方面称，自2008年开始，受全球金融危机的影响，国民经济增速放缓，摩托车的国内外需求下降。同时，摩托车消费群体受到小汽车、电动车等产品的消费分流，加上大部分大中城市实施禁、限摩政策，导致摩托车市场进入衰退期，国内摩托车市场呈逐年小幅下滑态势。摩托车出口市场方面，因受中国摩托车出口产品结构和国际竞争环境影响，近年出口市场增幅明显回落。

（编辑：赵毅 校对：颜京宁）