拟以6.48亿转让上海卡耐58.07%股权 科陆电子称将聚焦核心主业

每经记者：欧阳凯 每经编辑：梁枭

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前脚刚放弃股权优先受让权，后脚就迅速将持有的股权全部转让。1月24日晚间，科陆电子（002121，SZ）公告称，拟将持有的上海卡耐新能源有限公司（以下简称上海卡耐）58.07%股权以6.48亿元（扣除了未实缴出资款4.12亿元）的价格转让给恒大新能源动力科技 (深圳)有限公司（以下简称恒大新能），而后者最终的控股股东为恒大健康。此次交易完成后，科陆电子将不再持有上海卡耐股权。

《每日经济新闻》记者注意到，不久前的1月22日，上海卡耐的股东万丰奥威（002085，SZ）等宣布将转让其持有的上海卡耐股份，作为股东的科陆电子本拥有优先受让权，但科陆电子称考虑到公司目前经营状况及未来发展战略等因素，放弃了上海卡耐股权转让的优先受让权。对此，科陆电子相关人士回应记者，此次转让是为了进一步收缩战线，聚焦新能源储能和智能电网等盈利能力更强的核心主业。

相隔一月标的估值增加2.12亿元

科陆电子曾一度对上海卡耐看好，并在2017年屡次受让、增持上海卡耐的股权。早在2017年4月，科陆电子便宣布收购耐创投资和英耐时株式会社持有的上海卡耐共计5.72%的股权；同年7月，科陆电子又通过公开摘牌形式，取得西安兰德新能源汽车技术开发有限公司转让的上海卡耐5.41%的股权；同年10月，科陆电子再次受让普拓弘远持有的上海卡耐9.07%股权。

2017年12月，科陆电子再次宣布以4734.5万元受让万丰奥威持有上海卡耐7500万元注册资本中的1500万元对应的股权，以1.46亿元受让ENAXUSA（HK）持有上海卡耐4500万元人民币出资额对应的股权，由此将持有上海卡耐的股权份额升至35.05%；仅仅一周后，科陆电子又一次宣布向上海卡耐支付10亿元的投资款以认缴其3.17亿元的新增注册资本。最终，科陆电子持有上海卡耐58.07%股权。

上海卡耐号称是国内三元软包动力电池行业的龙头企业之一，2018年，其动力电池装机量排名中国行业前十。但从财务数据来看，上海卡耐的业绩不容乐观。数据显示，2017年，上海卡耐净利润为-5085.93万，2018年前三季度其净利润为-6210.85万，亏损进一步扩大。

《每日经济新闻》记者注意到，早在去年12月26日，万丰奥威便公告称，以1.55亿元向深圳市邦亚电子科技有限公司出售上海卡耐9.59%股份，当时上海卡耐的整体估值是16.13亿元。而根据科陆电子1月22日晚间的公告，除万丰奥威外，苏州正力蔚来新能源科技有限公司、阿尔特汽车技术股份有限公司以及上海耐创投资合伙企业（有限合伙）将所持上海卡耐合计8.17%的股份转让给深圳市方杰实业有限公司。加上万丰奥威转让的股权，合计转让总对价合计2.86亿元，对应上海卡耐的整体估值也是16.13亿元。

相比之下，此次恒大新能收购上海卡耐给出的整体估值则再次上升，达到18.25亿元，这也意味着，仅仅相隔一个月的时间，上海卡耐的估值就增加了2.12亿。虽然对于估值测算，公告中未给出具体原因说明，但科陆电子独立董事发表意见指出，此次交易价格高于上海卡耐原股东万丰奥威等分别出让其持有的上海卡耐股权时的估值，作价公平、合理、公允，符合市场规则。

科陆电子称将进一步收缩战线

虽然上海卡耐的估值在一个月的时间增加了2.12亿，但对于科陆电子而言，这仍是一笔亏钱的买卖。根据科陆电子方面预计，此次交易将产生的股权转让收益约为人民币-1580万元（最终数据以年度审计报告为准）。

“投资收益是负的，是因为我们一直在投入，上海卡耐的产能和订单匹配上有一点时间差，所以确认收入会比较慢，而且前期上海卡耐一直在扩产阶段，再加上我们收购上海卡耐进来到现在转让出去时间也不算太长。”对此，科陆电子方面相关人士这样回应记者。

科陆电子在公告中表示，此次转让上海卡耐股权是为了进一步聚焦新能源储能和智能电网等核心主业，收缩投资和产业链战线，回笼资金，降低财务投融资成本，提升公司整体效益。股权转让所得款项将用于补充流动资金及公司主营业务投入，有利于公司盘活资金，实现公司整体利益最大化。

上述人士进一步解释称，上海卡耐主营的三元电池用于国内商务车居多，而科陆电子现在重点瞄准电厂储能调频，两者业务的相关衔接比较弱，故进行进一步的战略调整。

《每日经济新闻》记者注意到，科陆电子一度想在新能源车、桩、网方面打造一条完整的产业链。除了上海卡耐外，科陆电子还收购了国能电池，并与之共同出资设立江西科能；曾拟39亿收购腾远钴业，但最终未能成行，而国能电池的部分股权也被科陆电子四次“分批”转让了出去。

科陆电子相关人士向记者强调：“未来的发展方向是明确的，我们的业务会更加聚焦在盈利能力更强的业务上，更显专一性，在这个基础上，我们可能会做一些战略调整，但都要看市场以及业务发展情况来最终决定，但我们的主线不会变，一定是做更赚钱的业务。”

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