A股鼠年红盘收宫

鼠年收官之战呈现单边上攻行情，沪深300指数距离历史新高仅一步之遥。

承接连续上涨势头，A股市场1月10日惯性高开，受社融超预期数据影响，银行股早盘大幅拉升，直接带动沪指盘中创下年内新高，但平安银行（000001）放量跳水直接拖累银行股反手领跌两市。但是在春节因素带动下，大消费板块扛起领涨大旗，带动大盘呈现出单边上攻行情。

各大指数当中沪深300（000300）指数表现最为强劲，最高摸至5823.42点，距离历史最高点5891.72点仅一步之遥；创业板指突破3427.44高点，续创2015年6月以来新高；深证成指盘中突破16000点关口。

至2月10日收盘，上证综指涨1.43%，报3655.09点；科创50指数涨0.65%，报1437.02点；深证成指涨2.12%，报15962.25点；创业板指涨2.39%，报3413.81点。

2月10日，沪深两市成交总额8753亿元，较前一交易日的8374亿元增加379亿元。其中，沪市成交3926亿元，比上一交易日3716亿元增加210亿元，深市成交4827亿元。

沪深两市共有73只股票涨幅在9%以上，21只股票跌幅在9%以上。

北向资金2月10日合计净流出17.81亿元。其中，沪股通净流出20.33亿元，深股通净流入2.52亿元。

大消费领涨两市

在板块方面，大消费成为资金的聚集地，食品饮料板块首当其冲，龙头贵州茅台（600519）股价一连攻克2500元、2600元两道关卡，再创历史新高，盘中摸至2600.66元/股；五粮液（000858）同步创出历史新高，最高摸至345.68元/股。此外，华文食品（003000）、山西汾酒（600809）涨停，水井坊（600779）、重庆啤酒（600132）、顺鑫农业（000860）、泸州老窖（000568）等涨逾4%。

家用电器和休闲服务板块同样表现抢眼，锋尚文化（300860）涨逾10%，西域旅游（300859）、凯撒旅业（000796）、中国中免（601888）、爱仕达（002403）等涨逾5%。

银行股领跌两市，平安银行（000001）一度跌逾4%，长沙银行（601577）、无锡银行（600908）、成都银行（601838）等跌逾2%。

国防军工板块同样表现不佳，天秦装备（300922）、航天发展（000547）、航天电器（002025）等跌逾3%。

节后行情可继续看好

国泰君安认为，节后行情可继续看好。1月金融数据超预期，2020年四季度货币政策执行报告纠偏市场超调预期。虽然未来政策可想象的空间在变小，但考虑到海外宽松溢出效应，国内宽松的退出节奏依然会偏缓。另外，从近十年历史统计数据来看，春节后5个交易日、10个交易日、20个交易日，沪指上涨概率均超80%。结合目前市场基本面、资金面等因素，春节后指数延续反弹概率较大。

操作上，国泰君安建议继续聚焦行业龙头白马。此轮行情增量资金由基金等机构投资者主导，春节后，基金有望再次迎来火爆募集期。行业龙头强者恒强，核心资产抱团趋势可能延续。另外在退市新规等一系列政策导向下，A股港股化趋势越发明显。市场机会向少数核心龙头倾斜，建议继续聚焦龙头白马。同时，关注基本面确定性强品种。随着机构投资者的壮大，基本面的确定性成为资金关注焦点，确定性高的品种将享受估值溢价。从行业基本面来看，新能源汽车、锂电池、光伏、白酒、军工、工程机械、医疗等板块依然具备中线较强的投资逻辑，建议继续围绕这些板块的龙头进行布局。

中信证券认为，宏观流动性紧平衡前移，预期紊乱下的避险情绪导致近期市场分化更为极致，但后续新发基金规模放缓，以及中小市值股票普跌导致散户的惜售行为，将弱化新旧资金置换并缓解极端分化行情，预计节后市场将回归轮动慢涨的均衡状态，节前建议布局“五大安全”领域中高性价比的军工、科技和农业。

太平洋证券认为，目前国内经济仍在复苏中，短期国内货币紧平衡，后续市场利率大幅高于政策利率的情形有望修正。美债收益率持续走高，主要由经济复苏预期主导，全球流动性未到收紧时，春节期间外围市场暂无系统性风险。反观自1月底A股触发流动性担忧后，大盘陷入3500点拉锯战，但外资流入规模却较此前提升，前期大量发行的公募产品也存在建仓需求。历史上，A股易于在春节后流动性改善、政策刺激窗口下逐渐走强，近期A股观望情绪有望在节后出现改观。对节后行情保持期待，持股过节亦可为。配置方面，布局风格切换，保持均衡配置。1）受益经济复苏且低估值的品种：银行、保险；2）受益出口驱动且补库存的中游制造：化工、有色、机械；3）“科技内循环”：光伏、新能源汽车、军工、云计算；4）“消费内循环”：可选消费中的汽车、消费电子、家电家居、旅游酒店、影视影院。