当你决定买看跌期权时,有两个问题你离不开:1。到期月份选择哪个看跌期权?2.选择哪个执行价看跌期权?根据边肖的理解,同样是购买看跌期权,不同的到期月份和执行价格的选择会有很大不同的影响。
那么如何选择执行价格呢?一般来说,刚进入投资界的人,在标的资产价格有望下跌时,往往会购买等值的看跌期权。比如沪深300指数5000点的时候,买一个执行价5000点的看跌期权。再举个例子,假设xyz股票的当前价格是66元/股,新手往往会选择购买执行价为66元股票的看跌期权。
经验丰富的投资者在购买看跌期权时,往往会考虑持仓的Delta,即标的资产的价格变化。这里有两种方法向你介绍。
第一种方法:如果交易者预期标的资产价格会快速剧烈下跌,并且有信心一定会跌破某个价格,那么他可以买入一个虚假价值的看跌期权。也就是说。有信心他们选择的执行价格可以降低。
举个例子:如果X股当前价格为44元/股,交易者预计很快会跌至40元/股,他可以选择买入一个执行价为42元/股的看跌期权。
这个例子中,X到期时有必要跌破42元/股。如果期权到期时没有跌破42元/股,看跌期权就变得一文不值。如果X在到期前下跌,但没有跌破42元/股,交易者还有盈利的可能,这是由于德拉的影响。
第二种方法:如果交易者预期标的资产价格小幅下跌,并想从中获利,可以选择购买实物看跌期权,因为实物看跌期权的Delta值比平盘看跌期权大。
举个例子:如果一只股票x的当前价格是44元/股,交易者认为该股票会小幅下跌,他可以买入一个执行价为45元/股的看跌期权。
你想买看跌期权到什么程度?交易者可以根据自己的需要来决定。实际看跌期权的执行价格越高,其实际价值就越深,相应的Delta的绝对值也就越大。在这种方法中,有必要确保选项的增量在-1和-0.99之间。这种策略的风险并不大,因为即使标的股票横盘,期权到期时还是会留下一些真实价值。当然,这种策略的杠杆作用比购买假想看跌期权的策略要小。
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