境外投资者持有A股规模半年增34% 中国金融资产＂

中新社北京7月28日电最近，中国人民银行公布的数据显示，截至6月底，境外机构和个人持有的境内人民币股票规模达到8680.4亿元，连续六个月保持增长。

数据地图:证券交易大厅。中新社记者刘照片

规模方面，与2016年12月末的6491.85亿元相比，2017年上半年境外机构和个人持有a股总量增长近34%。

另一方面，债券赢得了海外投资者的青睐。数据显示，截至6月底，境外机构和个人持有的境内人民币债券达到8920.99亿元，创历史新高。

对于海外机构和个人投资者来说，中国金融资产的“魅力”是什么？

中国银行国际金融研究所高级研究员李在接受中新社采访时表示，境外机构和个人在华持有的股票、债券等金融资产规模增加，主要与人民币汇率企稳回升带动国内资产吸引力上升有关。2017年，美联储开始新一轮加息。但由于中国经济超预期企稳的影响，人民币汇率没有下跌反而上涨，使得以人民币计价的国内金融资产价值脱颖而出。

中国金融期货交易所研究所首席经济学家赵庆明告诉记者，中国经济自2016年底以来一直保持良好表现。今年上半年，中国GDP增长6.9%，国际货币基金组织也上调了对中国经济增长的预测。企业盈利能力也在提高，中国经济也在企稳好转。

“但是a股并没有涨很多。然后对比中国的经济背景和a股的表现，突出投资价值。海外投资者追求长期回报，所以愿意进来。”

李还指出，债券通等资本市场开放新举措进一步提高了境外机构投资国内金融市场的便利性，MSCI新兴市场指数纳入a股推动了境外机构对a股的“布局”。

此外，赵庆明指出，中国债券在收益率上有优势，存在套利空，因此追求利益的海外投资者不会错过中国债券市场。

但总体而言，中国资本市场的开放程度与国际平均水平仍有一定差距。以债券市场为例，截至2017年3月底，中国债券市场托管金额达到65.9万亿元，位居世界第三。目前，国际投资者在中国债券市场的比例仍不到2%，远低于发达经济体20%以上的平均水平。

如何规避中国金融资产的“魅力”，一步步吸引国际投资者？

李认为，首先，今年第四季度，美联储将加快启动减表，人民币汇率仍存在贬值压力。考虑到经济稳定动力不足，国际社会对中国经济增长仍有疑虑，仍需继续培育对中国各类资产的信心。在这种背景下，资本市场开放仍应以“扩大流入”为重点。

其次，完善税收制度基础，进一步提高我国国内债券市场的投资便利性。目前，外国投资者投资银行间市场债券税负较重，扣缴手续复杂，外国投资者投资国内银行间市场存在税收顾虑。

赵庆明认为，中国金融市场对外国投资者开放的资产类型还不够丰富，如汇率风险对冲工具和利率风险对冲工具。未来应完善债券市场风险对冲工具，引导境外机构投资者进入国内银行间市场进行利率衍生品交易。