【msci指数是什么】交易员经常提到的MSCI究竟是什么？

MSCI指数的全称是MORGAN STANLEY CAPITAL International Index，翻译人MORGAN STANLEY CAPITAL International Index，中文名称为3354

各国主流的指数服务公司

从渊源上大致可以分为三类

1、交易所旗下指数服务公司：随着交易所业务的扩大，由交易所的研究部门或机构而来。起初只是交易所隶属的部门，后来随着专业化要求成为独立的指数数据和金融信息供应商。国内的中证指数有限公司就是这类公司的典型。

2、投资机构旗下的指数服务公司：原属于商业银行、投资银行或券商研究部门，后来随着业务发展，独立成为指数公司。比如香港的恒生指数、摩根士丹利指数服务公司正是这类型的典型。

3、出版传媒或统计公司成立的指数服务公司：前者代表的是英国富时（FTSE）集团，该集团是由英国《金融时报》和伦敦证交所共同成立，现在的富时100指数，就是之前的英国金融时报100指数；美国的标准普尔指数服务公司，就是统计公司成立指数的典型。

MSCI公司在上世纪90年代还是属于摩根士丹利集团旗下的一家附属企业，直到90年代末期之后，MSCI公司才在当时掌舵人Henry Fernandez的经营下成为稳健盈利的企业。随着摩根士丹利对其连续减持，对其分拆上市后，MSCI成为了一家脱离母公司独立运营的金融信息供应商。

现在的MSCI公司已成为国际上主流指数公司中的典范，其核心业务分为三部分：

1、Barra公司是投资组合风险分析工具的供应商，量化投资领域的先驱，于2004年被MSCI公司收购。Barra公司的产品是用于对投资组合业绩进行分析评估的风险模型，国内外多数基金公司都有使用该公司的模型分析基金组合的业绩。

2、RiskMetrics是一家专业提供与环境、社会和治理相关的研究报告和分析工具，是全球著名的金融和信用风险管理服务供应商。

3、MSCI指数是MSCI公司的传统业务，据MSCI公司提供的数据显示，全球有超过9.5万亿美元资产是以MSCI指数为基准进行管理。MSCI公司凭借着强大的指数产品及衍生品研发能力，在指数行业内全球领跑。

MSCI自1969年推出第一只发达国家指数以来，至今已经涵盖了超过50个国家和地区，拥有近2000人的指数编制团队。目前指数涵盖了23个发达国家市场和27个新兴国家市场股票，将这些股票按类别划分成不同指数。MSCI系列指数主要包括国家和区域、境内市场、风格、规模、行业、策略、主题等几大类别。

从技术上说，只需要获得交易所授权的数据，各种机构和个人都可以编制出相应的指数，那为什么MSCI指数具有如此大的影响力？

最核心的原因，就是MSCI指数的权威性获得了全球顶级基金的认可。MSCI编制的指数中，有大量指数被许多手握重金的全球顶级基金被动联结跟踪。特别是其中的“精选指数”系列，其中包含了前沿市场指数；新兴市场指数；发达市场指数；美国指数；欧洲、澳洲和远东指数；全球市场指数。

今年消息传播得沸沸扬扬的，说的就是把中国A股中的股票，纳入MSCI指数系列中的新兴市场指数的成分股列表。之所以A股股票被纳入MSCI指数受到如此大的关注，是由于一个市场的股票，只有先被纳入了前沿、新兴、发达国家三个分类指数后，才能够进一步获得成为MSCI全球市场指数成分股的资格。

MSCI指数长期都不把A股股票纳入成分股，并不是由于中国股票市场在全球影响力不足，核心原因是A股市场对境外投资者流动性进行限制的制度。当MSCI指数每年变更成分股时，大量跟踪指数的基金公司就会被动跟进，按照指数成分股的变化调整仓位。如果A股股票被纳入指数，那么就会引来大量基金公司购入A股股票，建立相对应的持仓。

由于A股市场具有涨跌停限制、公司随意停牌、QFII额度限制、沪港通额度限制等制度限制，就很可能导致国外基金公司相应仓位无法及时进出。对于大型投资机构而言，流动性的限制将让他们望而却步。另外，缺乏相应的对冲机制，也是其中一个因素。

当MSCI指数打算纳入新的成分股时，每次都会给公司的大客户发出征求意见函，如果大多数公司都不同意，MSCI就会考虑不加入该成分股。

之所以国内各方都这么期待MSCI将A股股票纳入成分股，说白就是看中MSCI背后巨量的资金。从本质上来说，我们可以理解成MSCI指数在替国际基金大佬们选股。比如当韩国股市加入MSCI后，国际资本流入逐年增加，国内指数大幅上涨。

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