000545中邮竞争力，干货看这篇!中邮核心竞争力灵活组成混合基金最新净值涨幅1.62%

金融仪表基金04月01日，中邮核心竞争力弹性混合型证券投资基金(中邮核心竞争力弹性配置混合，代码000545)03月29日，净值上涨1.62%，引起投资者的关注。目前，基金单位的净值为1.1270韩元，累计净值为1.1270韩元。

中邮的核心竞争力自混合基金成立以来增长了13.04%，进入今年以来增长了12.03%，最近一月收益为3.87%，最近一年收益-13.71%，最近三年收益-42.00%灵活分配。

本基金成立以来分红0次，累计分红额0亿韩元。目前，该基金开放了申购单。

基金经理是林慧峰，从2018年8月21日开始管理该基金，在职期间收益为6.62%。

最新的基金定期报告显示，该基金有贝达药业(持有比例为3.39%)、中国中车(持有比例为3.38%)、昆彩科技(持有比例为2.97%)、上海医药(持有比例为2.32%)、老虎医药(持有比例为2.32%)

报告所述期间基金投资战略和运营分析

18年市场的主要特点是企业ROE保持相对较高的地位，经济总体上有韧性。第一季度流动性极限改善，春季不安；但是，第二回合后，金融杠杆消除过程继续，美元利率上升，第二季度经济受到下行压力，我们很有可能在第二季度的某个时间看到利率阶段。因此，第一季度的股票选择将业绩确定性放在首位，将重点放在技术、先进制造和消费升级部门，选择了适合业绩较高增长评价的增长股领头羊。第二季度，杠杆、贸易战等内外因素共同影响，二级市场大幅下跌，第一季度上证指数下跌10.14%，创业板下跌15.46%。随着外交事件的演变，中美矛盾的反复成为了超出市场预期的扰乱因素。持续的杠杆和资金紧缩也继续压制市场的风险偏好。本基金围绕空间、壁垒、管理层等层面的“自下而上”筛选股，长期保持良好的封面。在行业构成方面，我们认为，能够通过周期是代表未来经济发展方向的新兴产业，在信息技术、生物医药、高级制造、新材料等方面保持着重点配置。第三季度，受国际形势升级、金融继续消除杠杆、经济边际疲软等影响，报告期内上证指数大幅震荡，一度跌至两年内新河2644点，最终期间涨幅为-0.92%，创业板继续创下新低，期间涨幅为-12.16%。在报告期间，管理者们逐步完成了对基金持有结构的调整，并根据绝对收益的思路降低了整个投资组合的风险偏好。第四季度，由于贸易战反复、金融继续消除杠杆、经济边际疲软等影响，报告期内上证指数大幅震荡，一度跌至两年内新河2449点，最终期间涨幅为-11.61%，创业板出现了两次震荡，期间涨幅为-11.39%。在报告所述期间，管理者结合对宏观经济和战略趋势的判断，适当降低了整个投资组合的仓位和风险偏好，在一定程度上减少了系统性风险造成的损失。

截至本报告期末，本基金的股票净值为1.006元，累计净值为1.006元。本报告所述期间基金份额净增长率为-15.46%，业绩比较基准收益率为3.06%。

管理层对宏观经济、证券市长/市场和产业趋势的简要展望

近两年来，中央不断推进消除金融杠杆的工作。银行系统出台了一系列宏观调控，以加强监管和风险预防和控制，敦促住房市场将资金从金融系统内返还给实体经济，而不是空战。(威廉莎士比亚、坦普林、银行名言)(Templin、银行名言)此次宏观经济调整是为了帮助国企摆脱97-99年三年的困境，通过供给侧改革消除重复生产能力，减轻企业负担，挤出金融泡沫。我们认为，从长远来看，我们对未来感到乐观，因为经济短期内有可能在监管下波动，但为经济的长期健康运行奠定基础。从19年初开始，美联储加息预期减弱，海外市场回暖，海外资金率先重返新兴市场，a股上涨后，对内资交易的热情开始明显上升，部分股票的天量和年盘也让资金不再害怕。我们认为，此次上涨更多地来自价值评估的修复，微观经济在短期内没有看到好转的迹象，企业的利润仍在见底。作为绝对收益目标的基金，我们坚持自己的投资框架，避免对市长/市场风格的猜测和热点的追逐，以对优质股票的业绩跟踪和行业趋势判断为基础，赚业绩的钱，而不是价值评估。我们总认为，在不同风格之间摇摆，在主题行情中上下起伏，就基金持有人的利益而言，无异于饮鸩止渴。在实体利润短期内难以好转的情况下，本基金将保持相对合理的仓储水平，结合当前的风险偏好，以空间、壁垒、管理层等为中心，重点部署在生物医药、信息产业、消费升级、高端制造等关键技术领域，并在市长/市场差异化过程中发挥“自下而上”的特选主义优势。(点击查看更多基金交易)