【002969易方达丰和债券】易方达张清华发新品，“固收+”生逢其时？

李方达张清华是像广发、傅宇兴一样具有市长/市场号召力的基金经理。

广发傅友兴管理的产品为股债均衡型基金树立了标杆，而易方达张清华管理的产品则诠释了“固收+”类基金的优势，尤其值得一提的是，张清华管理的产品还受到同行认可。

（张清华，易方达基金副总裁、混合资产投资总监，13年投研经验）

8月初，傅友兴单只新品吸引了超550亿的申购（广发傅友兴发新品，能否续写“稳健“传奇”？）。这不，张清华时隔一年半再推力作：易方达磐固六个月持有（009900.OF），基金自8月28日起公开募集，也是一只“固收+”产品。

对于现在的震荡行情，如何在一只基金完成大类资产配置，来降低波动、获取收益，“固收+”产品是个不错的选择，尤其对中低风险偏好投资者。

张清华在管基金业绩回顾

基金经理的“江湖地位”都是靠业绩打拼出的，张清华也不例外。Wind数据显示，张清华自2013年12月开始担任基金经理，目前在管基金共8只（只统计主基金），合计规模542.2亿元。

从这8只基金的历史业绩表现看，其中易方达裕丰回报（000171.OF）、易方达裕祥回报（002351.OF）等5只未出现过年度亏损。从任职日期至2020年8月25日，8只基金的平均任职年化收益率为21%，其中，易方达新收益A（001216.OF）最高为67%，易方达丰和（002969.OF）最低为8%。

注：数据截至2020-08-25，基金过往业绩不代表其未来表现

需要指出的是，上述8只基金，除了易方达新收益A（001216.OF）为灵活配置型基金，其余7只不是二级债就是偏债混合型，均为“固收+”产品，该类产品在配置低风险的优质债券获得基础收益的基础上，寻找确定性较强的机会（一般是增加权益资产），来提高产品的整体收益。

对于“固收+”产品张清华有独到见解，他表示，“固收+”本质上来说是通过多资产配比，平衡单一资产的波动。这对个人投资者来说非常有意义，一方面能降低净值的波动性，另一方面能提高基金的持有体验，这是大类资产配置的优势。

注：数据来源Wind，数据截至2020-08-25

张清华还进一步指出，资产配置的作用是使收益率的分布更加均匀，整体来看，因为有各种资产，风险调整后的收益更高，收益率的波动性会降低。可能某一年混合资产的业绩比不过单一资产，但长期来看性价比更高。

张清华管理的产品被同行看好

值得一提的是，张清华管理的产品还被同行看好。Wind数据显示，2020年2季度末，张清华管理的5只基金合计入选28只FOF（基金中的基金）的重仓基金，是入选FOF重仓基金最多的基金经理。相比个人，机构投资者更为理性、成熟。

其中，易方达裕丰回报（000171.OF）入选12只FOF的重仓基金，基金2014年至2019年6个完整年度均取得了正收益。即便在2018长达一年的极端股市熊市，依然逆势取得4.32%的年度回报。

再来看回撤，该基金除2015年股灾、2016-2017年股债双杀等极端市场，回撤都基本控制在2%以内，有效控制了组合波动，充分体现了“固收+”产品能攻善守的特点。

注：数据截至2020-08-25，基金过往业绩不代表其未来表现

张清华又一力作今日首发

张清华已有一年半多没有新发产品了，本次易方达磐固六个月持有的发行备受各方关注。该基金属于“固收+”类产品，其投资于股票资产的比例不高于基金资产的30%，采用股债混合配置策略，在控制基金资产净值波动的基础上，力求获取震荡市场中不易抓取的超额收益。

另外，该基金对于每份基金份额设定六个月最短持有期限，有效引导投资者进行长期投资。

公告显示，易方达磐固六个月持有（A类：009900.OF， C类：009901.OF）募集期为8月28日至9月17日。需要提醒大家的是，基金管理人可根据认购情况适当调整基金募集时间，基金有提前结束募集的可能。

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