美元指数反弹，金价连续上涨，原油暴跌，黄金岂能不从高位回落？

第一，本周的观点

据悉，黄金主要由于接近零的利率和全球大规模刺激带来的通货膨胀风险，2020年上升了25%。

但去年八九月份到达顶部，开始回落之旅，尤其是从2021年1月开始，国际金价再度大幅走低，第一季度国际金价下跌10%。清明节算是黄金价格的“分水岭”，当时面对不断下跌的价格，小褚认为贵金属二次探底成功，加上美联储会议来袭，未来黄金将重启涨势，随后的行情验证了小褚的观点。

我们知道二季度，贵金属价格呈现先扬后抑态势。在刚刚结束的6月份，黄金期货下跌超过7%，创下2016年11月以来的最大月度跌幅。刚刚过去的一周，现货黄金冲高回落。美国关键通胀指标CPI、PPI，以及美国零售销售等重磅经济数据相继公布。美联储主席鲍威尔周三、周四连续两日出席国会听证会，重申通胀上升是暂时的。虽然美联储主席多次发表鸽派言论、多个国家疫情回升，一度帮助金价创一个月新高至1835美元/盎司附近，但是数据表现靓丽，仍使投资者坚定美联储未来逐步收紧货币政策的预期。美元指数再度走强，国债收益率降低至两周低点，最终黄金小幅上涨，为连续第四周上涨。

本周金融市场数据比较平淡，但是全球多地的疫情出现反弹，因变异毒株广泛传播，美国部分地区已经开始恢复部分防疫限制，恢复“口罩令”。同时周末欧佩克+达成增产协议，从下月起每月增产40万桶/日，直至完全恢复580万桶/日的主动减产量。另外，多国的石油产量基准明年5月起上调，都将造成近期原油将继续回落。同时加上美元指数再度走高，国际金价处于高位，因此期货小褚建议大家，逢高做空为主，设好止损。个人观点，投资有风险，入市需谨慎，仅供大家参考！

二、行情回顾

上周国际金价开盘1808.5美元/盎司，盘中最高价1835美元/盎司，最低价1791美元/盎司，收盘价1812.5美元/盎司，上涨3.9美元，涨幅0.22%。国内期货市场，上海黄金主力au2012合约，开盘价378.08元/克，盘中最高价383.08元/克，最低价374.98元/克，收盘价381.48元/克，上涨3.7元/克，涨幅0.98%；白银主力合约开盘价5440元/千克，盘中最高价5551元/千克，最低价5400元/千克，收盘价5491元/千克，涨幅1.31%。昨日周一贵金属小幅下跌

三、基本面动态

1、周度消息：

由于美元和股市走强削弱了将黄金作为替代资产的需求，周一黄金在三个交易日内第二次下跌。投资者正在等待本周的美国通胀数据和美联储主席鲍威尔在国会发表证词，以寻找有关美联储何时开始缩减资产购买的线索。

纽约联储周一公布的月度调查显示，美国消费者预计未来一年经济将继续从疫情大流行中快速复苏，他们对通胀、盈利、收入增长和支出的预估在6月均有所提高。

周二，黄金期货收盘上涨，由于美国6月份消费者物价指数升幅创下13年来最高水平，投资者认为美联储不太可能马上收紧货币政策，这对黄金构成支持。但是美元汇率走强构成压力。

美国6月消费者价格指数（CPI）创下13年来最大涨幅，因供应受限，且随着经济复苏动能增强，与旅行相关的服务价格继续从大流行时期的低迷水平反弹。

周二公布的备受关注的美国消费者价格指数 CPI在6月份上涨0.9%，高于分析师们预期的0.5%。

鲍威尔周三重申认为目前价格上涨是过渡性的观点，以及美联储预计将继续购债，直到在就业方面取得 “实质性的进一步进展”，利率可能至少在2023年之前皆维持在零附近。

周四，黄金期货收盘小幅上涨。美联储主席鲍威尔的鸽派言论对黄金构成一些支持，但是美元汇率上涨，限制了黄金涨幅。

美联储主席鲍威尔在国会作证时表示，美国就业市场的表现，与美联储在减少对经济的支持之前所希望看到的进展“仍有一段距离”，当前的高通胀将在未来几个月缓解。

周五，纽约黄金期货收盘下跌，因为美元走强，削弱了黄金的吸引力，导致金价从一个月来的高点位置回落。但是周线图上连续第四周上涨。

2、黄金ETF 和美元指数

【黄金ETF持仓】截止到7月16日，较前一日减少5.82吨，当前持仓为1028.55吨。

美元指数和黄金价格长期呈现负相关性，美元指数走强，降低了黄金对持有其他货币的买家的吸引力。