000015华夏纯债债券，干货看这篇!是时候配置点海外资产了

作者：基金豆研究中心(微信号金吉vip)

说真的，你得分配海外资产。

1、宏观上，为了更好的分散风险

我们都知道，投资里分散风险的基本原理是“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”，所以，我们懂得了要配置组合、分散投资。但是我们很多人都把眼光锁定在了国内市场，虽然我们在祖国经济快速发展的过程中享受到了资本市场带来的荣光，但是随着经济结构的调整转型、经济增长速度趋缓、人民币汇率波动加大等情况的出现，只拿着人民币投资国内市场，也许风险还是有点集中。

2、微观上，为了赚到别人家市场的红利

从A股市场来看，股灾后经过了大半年的震荡，大盘从3月底的3000点兜兜转转到9月下旬又回到了3000点，而香港恒生指数则从2月底的18278一路攀升至今23500；美国的股市虽然近期也有一定的波动，但是从2月底至今的大趋势上，也还是上涨的，标普500从1810涨到现在的2139。除此以外，随着人们对抗跌资产的配置需求增加，黄金涨势也看呆吃瓜群众。看着人家的市场情况，真是有点红眼。

所以，不能再当吃瓜群众，是时候该配置点海外资产啦。

道理是懂了，可是海外市场规则繁多、投资门槛高、没有时间和精力操作，怎么办呢？

现在有一些第三方做的事情就是在化繁为简，降低普通人投资海外的门槛。比如基金豆的海投计划，就是其中之一，是一个基于风险平价理论，全球配置QDII基金的一个组合。在分散风险的同时，实现基金资产稳步增值，2014年以来，投资收益达25.27%。

组合采用何种策略？

风险平价策略，该策略被桥水基金运用于实际投资，并大获成功。

风险平价策略可以在降低风险的前提下获得更高的预期收益。国内已经上市这一策略的指数——上证股债风险平价指数。相对普通股指，上证股债风险平价指数在波动与回撤上有着巨大的优势。

「海投计划」在这一策略的基础上，为了更好的平衡风险，从全球资产角度均衡化配置风险。投资标的进一步放宽，把美股、港股、黄金、A股、债券等标的纳入组合。通过风险平价理论，计算不同资产风险贡献度，并给出不同资产投资比重，最终实现资产的稳健增值。

收益表现如何？

策略成立最近一年的具体表现如下图所示：

对比沪深300，「海投计划」表现出稳健增值的特点，具体回测收益如下：

表1：海投计划收益统计

投资基金

☆ 注： 由于人民币贬值压力的增大，央行为减小资本外流压力，部分QDII基金暂停申购，造成可选基金数量受限。若出现暂停申购或额度放开，会更换相关基金。

配置美股相关：

— 美国经济延续扩张周期，尽管处于加息周期，但仍是全球普遍看好的市场。

— 人民币贬值压力大，配置美元资产避险。

具体基金：

√工银全球股票精选（486002）：该基金主要配置美股，基本维持在70%以上，在股票精选方面展现了较好的投资能力，长期超额收益明显，近两年来投资涨幅达24.22%。

配置港股相关：

— 市场相对更成熟、理性，对世界的行情反映灵敏。

— 内地资产荒，香港市场估值洼地。

— 沪港通的开通、深港通年底开闸，内地资金流入 。

具体基金：

√ 华夏恒生ETF链接（000071）：恒生ETF链接基金，能够较好的反映港股市场整体走势，近半年来投资涨幅达20.69%。

配置黄金相关：

— 抗通胀。全球大放水，利率下行，零利率和负利率下，黄金再次被视为通胀的对冲工具。

— 保值、避险。盛世古董，乱世黄金。黄金市场属于全球性市场，不易受操纵，是相对安全的配置品种。

具体基金：

√ 国泰黄金ETF链接（000218）：黄金主题基金，主要投资于黄金ETF等，能够在一定程度上跟踪黄金市场走势。该基金2016年4月成立，成立至今，收益排名靠前。

配置债券相关：

— 固定收益类投资的重要选择，也是投资者配置的核心之一。

— 国内债市仍有望维持震荡向上趋势。

— 在资产配置荒的情形下，国内债市仍是配置的重心之一。

具体基金：

√ 华夏纯债债券A（000015）：纯债债券型基金，业绩稳定性良好，长期业绩表现较优，近一年收益涨幅6.88%。