【'众筹】众筹行业大节点：前11个月筹资规模已破200亿

1前言

据零研究院数据中心统计，2016年11月，我国互联网众筹总规模[1]约为24亿韩元，比上月增加了1 ~ 1.5亿韩元[2]。

具体来看，产品众筹继续走高，规模达到6.3亿元，环比大幅增长12.5%；互联网非公开股权众筹（下文简称“股权众筹”）在4.5-5.0亿元左右，约为上个月的2倍，米筹金服和360淘金表现抢眼，但BAJ背景的百度百众、蚂蚁达客和京东东家等平台均无成功项目。汽车众筹风险继续高发；新上线的平台数量大幅减至17家，约为上个月的50%，月度规模也降至11.6亿元左右，环比下降12.8%。可统计到的数据显示，影视众筹11月筹资额仅5,228万元，从8月起一直呈低迷状态；实体店众筹整体规模估计在1.5亿元左右，较上月增加0.5亿元。

2016年1-11月，我国互联网众筹整体规模在200-210亿元之间，其中产品众筹、股权众筹和汽车众筹分别为47亿元、56-67亿元和84亿元左右，前面两类众筹去年同期相比均有大幅增长。我们估计，2016全年互联网众筹规模将在220-235亿元。

[1]仅包括线上筹资规模，且不包含公益众筹。

[2]在2016年10月的报告中，我们对行业整体规模的估算偏高（24亿元），本报告调整为22.5-23亿元。

2 互联网众筹平台概况

2.1 传统平台再现零增长，问题和转型平台占比首次超过40%

据零壹研究院数据中心不完全统计，截至2016年11月30日，我国互联网众筹平台（不含港台澳地区，下同）至少有593家，其中问题平台和已转型平台（22家）至少有254家，约占42.8%的比重，首次超过40%。

图1显示了近一年来众筹平台的数量变动趋势。随着全国多地限制投资类企业注册以及互联网金融专项整治的展开，产品及股权这类传统型众筹平台目前已基本停止增长，11月再现零增长情况。

汽车众筹自9月风险事件频发以来，新入场的玩家数量和交易规模双双下滑， 11月新上线的平台更是大幅减少到17家，约为上个月的50%。交易规模也环比大幅下降13.1%，至11.6亿元，具体可见零壹财经11月4日发布的《2016年11月汽车众筹报告》。

2.2 汽车众筹问题平台连续3个月在两位数以上，累计达到42家

据零壹研究院数据中心统计，在正常运营的339家平台中，涉及股权众筹业务（含混合型，下同）的有170家，占到50.1%的比例；涉及产品众筹业务的有73家，占比21.5%。汽车众筹平台数量首次超过产品众筹，目前共110家，已经占到32.4%的比重，尽管该类平台11月上线数量环比大幅下降，但仍然为众筹行业的主要新玩家。

歇业停业、网站关闭、恶意跑路等问题平台共有232家，涉及产品众筹业务的共有114家，占问题平台总量的49.1%，其中歇业停业的高达61家；涉及股权众筹业务的有88家，占37.9%；爆出风险的汽车众筹平台已连续3月维持在两位数以上，累计达到42家，占18.1%。

2.3 山东运营平台总数超过广东，仅次于北京市

据零壹研究院数据中心统计，正常运营的平台分布于27个省市（包括自治区、直辖市，下同），其中北京、广东和上海三地分别有69、57和48家，三者合计174家，占到51.3%的比重，这一比例随着山东、河北等地汽车众筹的“崛起”呈现快速下降的趋势。值得注意的是，山东平台已达58家（其中54家是汽车众筹平台），继10月超过上海后，11月首次超过广东，位列全国第二。

从平台类型看，股权众筹平台（含混合型）数量最多的前三个省市分别为广东省、北京市和上海市，分别有50家、44家和25家，合计占股权众筹正常平台（含混合型）的70%。产品众筹平台（含混合型）分布相对分散，北京（63家）、广东（51家）和上海（33家）合计占正常运营产品众筹平台的61.8%。

3 产品众筹数据分析

3.1 月度交易规模继续攀升至6.3亿元，环比大幅增长12.5%

如图4所示，今年以来产品众筹各月筹资规模（指成功的项目，下同）呈“V字型”变动。农历春节后，月交易额持续攀升，6月份达到第一个高峰后便开始下滑，8月达到下半年的低点（3.3亿元），此后整体回暖。11月筹资额为6.3亿元，较上月增加0.7亿元，增幅为12.5%。

3.2 支持人次达到311万，环比增加41万

2016年11月，产品众筹总支持人次共311万，较上月增加41万人次。最近四个月比较平稳，除国庆长假影响外基本都在300万左右，淘宝众筹、苏宁众筹和京东众筹占到绝大比重，11月这一比重约为92%。我们观察到，京东众筹最近3个月人均投资额处于稳步提升中，9月、10月和11月分别为137元、263元和279元。

3.3 京东、淘宝、苏宁和开始众筹市场份额占到95%左右

图6显示了2016年11月成功筹款金额靠前的10家[3]平台，其筹资总额为6.18亿元，占行业整体的98%。其中，京东众筹、淘宝众筹、开始众筹和苏宁众筹合计6.01亿元，占行业整体的95.4%，这一比例较上月提高了9.4个百分点。

筹资额靠前的4家平台中，淘宝众筹环比增幅最高，达到79.4%；京东众筹为17.8%，两家平台增长原因主要是发布项目增多。苏宁众筹规模与上月基本持平，但项目数量由10月的72个减少到39个，单个项目筹资额由10月的49万元大幅增至90万元。开始众筹[4]11月筹资额大幅下降了28.5%，主要是因为单个项目筹资额减少，由10月的219万元下跌至174万元。

[3]轻松筹和追梦筹单月交易规模也在百万元以上，由于具体数据难以获取，未在图中显示。

[4]实际上开始众筹早已是一家混合型平台，其大多数项目都设置了股权回报档次，对应数千到数万元以上，投资者同时也是消费者，因无法准确统计股权众筹部分金额，本报告统一按产品众筹处理。

3.4 科技类项目数量及金额占比最高，分别达到28.9%和57.0%

2016年11月，零壹研究院数据中心统计到成功筹资的产品众筹项目共计755个，将项目划分为科技（含新型家电）、设计、农林牧渔、健康、文娱（含音乐、影视、游戏、出版等）几大类，各类项目数量及筹资额分布如图8所示。

在各类项目中，科技类项目数量及筹资金额占比最高，分别达到28.9%和57.0%，以这类项目为主的平台包括京东众筹和小米众筹；设计类项目数量占比与科技类相当，达到26.5%，但筹资金额占比仅14.4%，约为科技类的1/4。文娱类市场份额居行业第三，项目及筹资额占比分别为12.1%和5.9%，主要是优酷众筹、摩点网和5sing众筹等垂直型平台，另外京东众筹、苏宁众筹、淘宝众筹近年来在文娱方面的投入也开始加大。农林牧渔类项目数量占比约11.1%，但筹资额占比仅1.0%，其单个项目起投点低、筹资额较小。

3.5 产品众筹筹资额TOP20：项目最高达3,039万元

根据已有数据，零壹研究院数据中心列出了2016年11月实际筹资金额靠前的20个产品众筹项目，筹资金额最低为644.8万元，最高达3,039万元。从项目来源来看，京东众筹占到11个，淘宝众筹5个，开始众筹和苏宁众筹各2个。

筹资额靠前的项目主要为科技（含家电）、健康和设计类，科技类有11个，健康和设计类分别有5个和2个，其他2个。

3.6 智能锁概念火爆，共有7个相关项目

在11月的产品众筹项目中，智能锁是个热门概念，共有7个项目成功完成筹资，淘宝众筹和京东众筹分别有2个和5个。其中“凯迪仕K7 推拉式云智能指纹锁”成功筹资3,039万元，夺得产品众筹榜魁，也远远高于其他同类项目；参与筹资人数最多的是京东众筹“小嘀云智能管家指纹锁”，共有3233人（不含参与抽奖的人数）。我们还注意到， 12月2日“曼申iLock A5云智能锁”在淘宝众筹上成功筹到1675.5万元，该智能锁的第一个版本去年11月中旬也成功筹资1510万元；京东众筹“中兴智能门锁”项目将于明年元旦结束，目前筹资额已经超过1600万元。在热门产品预售方面，两大平台的竞争可见一斑。

4 股权众筹数据分析

4.1 股权众筹规模在4.5-5.0亿元之间，环比增长近100%

2016年11月，零壹研究院数据中心共统计到24家平台共126个成功筹资的股权众筹项目，除点筹网（点筹金融）和众投天地成功撮合项目数量分别达到59个和14个，其余平台均不超过8个，成功项目数量的中位数降至1（10月这一数据为2）。可统计到的项目实际筹款总额为4.15亿元，整个股权众筹11月规模估计在4.5-5.0亿元[5]，较上月增加约2.5亿元，达到下半年以来的最高值。

图9所示的筹资额靠前的15家平台总筹资额为3.97亿元，约占行业整体的84%。其中，筹资额在1,000万元以上的平台有11家，较10月增加7家，爱就投和米筹金服筹资额分别为7,100万元和7,000万元，长众所和360淘金则分别在5000万元和3383万元左右。与此相反，有着互联网巨头背景的京东东家、蚂蚁达客、百度百众和36Kr在11月仍无成功项目，京东东家已连续两个月未发布新的项目，其余平台只有个别项目处于预热或募集状态。

分领域看，11月实体店收益权众筹筹资总额在1.5亿元左右，众投天地、众筹客、第五创、人人投、360淘金等平台均有成功项目。从近几月情况看，该类型月筹资额一般在1-2亿元之间，且较为稳定。已统计到的影视众筹项目共7个，均为筹资额较小的网络电影或电视剧项目，共筹资5228万元，行业已连续4个月无院线电影项目。

[5]仅包括线上成交规模。

4.2 股权众筹筹资额TOP20：爱就投和米筹金服筹资7,000万以上

零壹研究院数据中心基于已有数据列出了2016年11月实际筹资金额靠前的20个股权众筹项目，如表3所示，筹资金额最低为416万元，最高达7,100万元，跨度较大。20个项目分散分布在爱就投、米筹金服、长众所、360淘金、靠谱投、第五创等16家平台，其中靠谱投和第五创均为实体店类众筹。

从领域分布看，实体店最多，共8个，其次是环保节能和智能医疗领域，各有2个项目；其他项目分布在互联网旅游、电子商务、文娱等领域。

4.3 酒店公寓类项目共16个，汉庭等连锁品牌受热捧

据零壹研究院数据中心不完全统计，11月成功募资的股权众筹项目中共有16例为酒店公寓类，其中众投天地占13个，此外众筹客、人人投和海鳖众筹各有1个项目。进一步看，这些酒店类项目中连锁品牌达到14个，包括汉庭酒店（6个）、桔子酒店（5个）、七天酒店（2个）和乐窝公寓（1个）。

零壹研究院此前发布的《互联网+实体店众筹发展报告》显示，酒店客栈类在实体店众筹的市场份额仅次于餐饮美食类，金额占比约34.6%。进一步估算，连锁品牌在酒店类项目的数量占比超过60%,这些品牌在市场有一定知名度，市场风险相对较低，更容易获得投资人的青睐，一般也最受众筹平台的欢迎。

5 热点事件回顾

5.1 美国奖励式众筹平台Indiegogo首次开展股权众筹业务

11月16日消息，美国众筹平台Indiegogo宣布与股权众筹网站MicroVentures合作展开股权众筹业务。 成立于2008年的Indiegogo，经过数年的发展已经成为美国本土仅次于Kickstarter的第二大奖励式众筹平台。截至11月16日，Indiegogo平台已经完成了超过10亿美元的众筹金额。

5.2 继私募股权频道后，360淘金再上线娱乐消费板块

11月29日，360金融集团旗下股权投融资平台“360淘金”在京举办发布会，宣布推出“全民经纪人”计划。该计划是360淘金联合花椒直播、360娱乐、360游戏推出的网红共享经济（众筹）项目。此外，360淘金还宣布重新上线“娱乐消费”板块。

据了解，“娱乐消费”板块是360淘金继私募股权频道之后推出的第二个板块，“全民经纪人”项目是该板块首个项目。

5.3北京万科豪掷109亿买下两地块 准备众筹开发

国土局官网信息显示，万科以50亿购得海淀区西北旺镇18号地，万科住总联合体59亿竞得海淀区西北旺镇19号地。

据21世纪经济报道消息称，万科相关人士表示将采用众筹的方式对这两块地产进行开发，政府/众筹企业/开发商协同联动，共同推动区域发展。

5.4 又14家汽车众筹平台爆雷，2000人3亿元资金受影响

2016年12月6日，零壹研究院发布的《2016年11月中国互联网汽车众筹报告》显示，11月汽车众筹问题平台达到14家，与10月持平，包括聚创众筹、通乾众筹、宝易得等5家总规模超过1亿元的汽车众筹平台也相继出事。

自9月开始，提现/回款困难、歇业停业、清盘、跑路等涉事汽车众筹平台持续维持在两位数以上，受影响的投资人和资金总额大幅攀升，11月份在2,000人左右，涉及资金接近3亿元。与此同时，新上线的汽车众筹平台大幅减少到17家，约为上个月（33家）的1半，月筹资规模为11.6亿元，环比下降12.8%。截至11月底，汽车众筹累计规模超过90亿元，达到91.0亿元，预计到年底勉强达到100亿元。

免责申明：本报告中的信息均来源于公开渠道，零壹财经对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成任何投资建议。