北京时间11月4日凌晨,在美联储会议后,美联储货币政策委员会FOMC成员同意将政策利率联邦基金利率的目标区间保持在0%-0.25%不变,以满足市长/市场的期望。
同时,会后决议声明做出了一年多来最大的QE政策变动。购债相关指引中写道:
“鉴于自去年12月以来经济向着(FOMC)委员会的目标取得了实质性的进一步进展,委员会决定,开始每月降低购买步伐,每月减少购买100亿美元的美国国债和50亿美元的机构住房抵押贷款支持证券(MBS)。
从本月晚些时候开始,委员会将至少增持700亿美元的美国国债和至少350亿美元的机构MBS。从12月开始,委员会将分别增持至少600亿美元的美国国债和至少300亿美元的机构MBS。”
按照本次美联储会后公布的公开市场操作指示,11月的Taper应在始于11月中旬的月度购买期间进行,12月的则是在始于12月中旬的月度购买期间进行。如果每个月少买150亿美元,每月合计1200亿美元的购买资产规模将在八个月内告罄,也就是说,在明年6月结束购债。
市场期待已久的美联储缩债终于算是落地了,那么会对以黄金为首的贵金属产生什么影响呢?
市场当中一直有“买预期卖事实”的说法,这也是以黄金为首的贵金属上涨一直受压制的原因。以黄金为例,你会看到近半年金价一直处于受压制状态,整体是偏下行的,但同时也要注意到,金价实际也并没有跌多少,那是为什么呢?
要想弄清楚这个问题,你首先要明白缩债与加息的区别。
这次美联储计划每个月减少购债150亿美元,市场上少了这么多货币,是不就意味着物价要下降,美股、黄金为首的贵金属要下跌呢?其实不是。
市场上有多少流通货币,是取决于商业银行发了多少的贷款,比如说你贷款100万买方,相当于就给市场带来了100万的流通货币,这100万是商业银行放出来的,不是央行放出来的,央行的作用是给银行钱,保证银行有贷款给你的能力。
你可以把所有的商业银行看做是一个蓄水池,这个蓄水池的水量代表着银行可以发放贷款的额度,可是这个蓄水池上还安装了一个水龙头,这个水龙头里流出去的水,代表着银行实际放出去的贷款,那么央行投放出来的是基础货币,他相当于是在往这个大蓄水池里注水,蓄水池里要是没有水的时候,央行注水是直接有效的,但要是蓄水池里水量很充足,这个时候市场能获得多少的货币,就完全取决于这个水龙头开的有多大,跟央行往水池里加多少水就没有关。
其实现在的美国就类似于是这个情况,银行蓄水池是满的,所以要减少购债了,而加息才是把水龙头关小了。而鲍威尔多次明确表示“缩债不等于加息,加息时机远未到”。
也就是说真正会使美股、黄金下跌的是加息的预期,缩债的预期不会显著打压美股、黄金的价格。那此次缩债已经落地,加息预期还很远,加之通胀高企,美国CPI数据已经连续5个月达到5.0以上,就会进一步推动美股、黄金的上涨。
根据此次会后鲍威尔的说法,当前通胀高企,主要是“短缺和强劲需求的供需失衡导致”,但事实真是这样的吗?
根据密歇根大学消费者信心指数显示,美国人民在疫情补助结束后,消费者信心明显下降,再加上鲍威尔自己在会后说到的,美国工资涨幅不及通胀水平,这能说需求强劲?虽然,鲍威尔以为说当前通胀是暂时的,但事实来讲,放水导致的通胀已经产生,并且通胀已经蔓延,即使在防范如此严格的国内,你也会发现当前物价已经出现上涨的情况。
那黄金在通胀高企的情况下,加上加息预期的空窗期,其所具备的保值属性将会被激发。
从黄金图标走势上看,黄金从高位2070向下形成的下跌趋势线已经在四五月上涨中被突破,且突破了最近的阻力位,而随后的回调下跌一直在四五月份起涨点1670附近位置受到支撑,8月份以来黄金依据1830附近的阻力整体走势又呈现一个上涨三角形态。
因此,本次非农将会十分重要,因为从短线来看,黄金还是处于偏空的状态,且已经跌至1760,到了前期上涨的关键支撑位1745-1760区域,行情的启动也将以明晚的非农为新的起点,而这波上涨,将会是超100美元的上涨,达到1900附近。
具体布局,请私信领取。
1.《【100元黄金价格表】Taper+非农!黄金超100美元行情布局》援引自互联网,旨在传递更多网络信息知识,仅代表作者本人观点,与本网站无关,侵删请联系页脚下方联系方式。
2.《【100元黄金价格表】Taper+非农!黄金超100美元行情布局》仅供读者参考,本网站未对该内容进行证实,对其原创性、真实性、完整性、及时性不作任何保证。
3.文章转载时请保留本站内容来源地址,https://www.lu-xu.com/caijing/2068628.html