2013 保险业，干货看这篇!解读保险行业“国十条”

国务院正式发布《关于加快发展现代保险服务业的若干意见》(“国家10条”)，具体有10个纲领性内容、大纲、内容具体丰富。

“国十条”以国务院名义发布，反映国务院对保险业在经济发展中作用的重视程度提升，国务院的目标就是要促进保险业社会保障职能，推动保险资金服务实体经济。“国十条”后，保监会会着手制定相关细则，未来保险行业政策预期持续。以下是关于“国十条”具体逐条的点评：

1、“国十条”提出的保险业发展目标“国十条”目标为到2020年，保险深度（保费收入/国内生产总值）达到5%，保险密度（保费收入/总人口）达到3500元/人。2013年我国保险业保费收入1.72万亿，保险深度3%，保险密度不足1300元/人。如果要实现这一目标，2020年保险行业当年保费收入规模将达到4.73万亿，保费年复合增长率接近15.5%，这预示着未来6年保险业保费增长将步入快速增长轨道，保险业大有可为。

2、构筑保险民生保障网，完善多层次社会保障体系。主要内容包括：1、面向家庭和企业，大力发展商业养老保险、企业年金。2、创新养老保险产品服务（包括个人储蓄性养老保险、住房反向抵押、独生子女家庭保障、失独老人保障、养老机构综合责任保险、保险机构投资养老服务产业）3、鼓励商业健康保险产品（包括长期护理保险、健康管理服务、参与健康服务业产业链整合），探索保险公司设立医疗机构和参与公立医院改制。我们认为除了正常的养老保险和医疗保险外，养老社区、健康产业、医疗产业将成为保险公司未来投资的亮点，未来保险行业除了直接运作养老社区外，监管层可能还会针对保险公司退出养老社区项目进行明确。保险公司设立商业医疗机构和参与公立医院改革，能够打破现有健康保险的瓶颈。目前国内专门针对个人门诊的健康保险几乎没有，很大程度上因为我国以公立医院为主，保险公司难以对医疗机构施加影响力，从而促使医疗机构控制医疗成本。如果保险公司能够参与商业医疗机构或者参与公立医院改革，有助于保险公司开发更加适合普通消费者的门诊类保险产品，解决现有医疗不足的矛盾。

3、发挥保险风险管理功能，完善社会治理体系。主要内容包括：1、城乡大病保险、政府购买保险公司的养老和医疗服务、鼓励治安保险、社区综合保险。2、发挥责任保险作用。包括环境污染、食品安全、医疗责任、医疗意外、实习安全、校园安全等领域强制责任保险试点。3、加快发展旅行社、产品质量以及各类职业责任保险、产品责任保险和公众责任保险。目前看参与城乡大病保险的公司主要以国字头企业为主，由于这块业务偏重于政策性业务，因此城乡大病保险的赢利性较低，如果考虑计提准备金因素，部分地区的城乡大病医保反而是亏损的。责任保险有利于化解社会纠纷，为不确定的受害人赔偿提供保障，未来强制性责任保险适用的范围更广泛，保险公司承担的社会责任更多。但是责任保险能否对保险公司盈利构成贡献，很大程度取决于责任保险推广的程度和保险公司承保的规模。

4、完善保险经济补偿机制，提高灾害救助参与度。主要内容包括：积极发展企业财产保险、工程保险、机动车辆保险、家庭财产保险、意外伤害保险等，增强全社会抵御风险的能力。建立巨灾保险制度。目前传统的财产保险业务赢利性不高，市场竞争比较激烈，财产保险公司传统财险业务的综合成本率很高，传统财险业务盈利性较差。巨灾保险主要是针对地震、台风、洪水、暴雨等灾害专门制定的保险，这类灾害的特征是发生率很低，但是一旦发生，损失范围和损失金额巨大，因此保险公司往往将这类灾害视为除外责任。目前国内自然灾害赔偿体系主要有政府完成，如果未来将巨灾保险发展起来，可以实现自然灾害商业化赔偿机制，不仅使商业保险公司受益，也能减轻政府负担。巨灾保险（地震、台风、洪水等）的发展需要政府引导和扶植，以日本地震保险为例，政府对超过一定赔付限额以上的部分采用兜底制度，从而防止保险公司的风险无限大。从中国国情看，我国在台风、洪水、暴雨等方面发展巨灾保险相对容易，地震巨灾保险需要政府的支持，巨灾再保险的制度建立，发展的周期可能要长一些。

5、积极发展农业保险，拓展“三农”保险广度和深度。农业保险更多的是政策性保险业务，“三农”保险最大的特点是保额较小，农民保费承受力较低，过去几年商业保险公司在这类业务上投入的产品、精力较少。未来趋势看，农业保险更多的由专业性的农业保险公司来承保，如中国太保旗下的安信农业保险，就目前看，农业保险更多需要政府财政补贴来扶植。小额农业保险和人身保险受制于件均保费限制，未来发展空间不大，因此需要政府政策扶植。未来保险公司更有动力去做的可能集中在小额贷款的信用担保保险方面。这类业务能够使得保险企业直接服务于“三农”。

6、关于保险资金运用主要内容：1、鼓励保险资金支持重大基础设施、棚户区改造、城镇化建设等民生工程和国家重大工程。鼓励保险公司为科技型企业、小微企业、战略性新兴产业等发展提供资金支持。2、促进保险市场与货币市场、资本市场协调发展，为股票市场和债券市场长期稳定发展提供有力支持。3、允许专业保险资产管理机构设立夹层基金、并购基金、不动产基金等私募基金。积极培育另类投资市场。4、加快发展小微企业信用保险和贷款保证保险，个人消费贷款保证保险。5、发挥出口信用保险促进外贸稳定增长和转型升级的作用,积极发展航运保险。拓展保险资金境外投资范围。这项规定体现出国务院倡导保险公司服务实体经济的职能。保险公司对实体经济的扶植主要体现在两个方面：资金输出和信用保证。未来保险公司将更多通过基础设施债权计划参与国家重大工程、基础设施、棚户区改造、城镇化进程。保险公司资金运用更多体现为长期化特征，包括为股市和债市提供长期稳定的资金支持。未来信用保证保险大有可为，通过为小微企业、个人消费贷款提供担保，信用保险符合国务院的提出的保险业服务实体经济的目标。未来保险公司可以在中小微企业贷款、个人消费信贷方面与商业银行、P2P平台尝试广泛的合作。

7、推进保险业改革开放主要内容：1、未来寿险费率市场化、商业车险费率市场化改革将持续进行，支持设立区域性和专业性保险公司，发展信用保险专业机构。规范保险公司并购重组。支持符合条件的保险公司在境内外上市。2、鼓励中资保险公司尝试多形式、多渠道“走出去”。3、支持保险公司运用网络、云计算、大数据、移动互联网等新技术促进保险业销售渠道和服务模式创新。4、加快发展再保险市场。5、充分发挥保险中介市场作用。稳步推进保险营销体制改革。产寿险费率改革是保监会今明两年重点推进的改革，预计今年会放开车险费率和万能险费率，2015年可能推进分红保险费率改革。目前寿险传统保险费率改革比较成功，成功实现以量补价的目标，也给寿险行业带来活力。未来保监会可能会提高保险公司和保险中介公司的进入门槛，从而抑制无序竞争。而营销员体制改革不会一蹴而就，改革周期会比较长。

8、加强和改进保险监管，防范化解风险。我们认为保险公司监管的核心是偿付能力监管和市场行为监管。未来趋势看偿付能力监管主要通过偿二代实现，核心是确保保险公司偿付能力达到监管要求。我们认为未来资本监管的趋势是从严，监管的结果可能会增加保险公司对资本市场的需求。市场行为监管更多的是法制监管和保护消费者利益。相对而言市场行为监管遵循的是道德和法律底线，监管制定的标准是行业惯例或者约定俗成。目前保险公司在非标投资上的风险相对较高，预计保监会将对非标资产风险进行排查，从而防范系统性区域性风险发生。

9、加强基础建设，优化保险业发展环境主要内容：全面推进保险业信用体系建设，加强保险业基础设施建设，包括建立保险业各类风险数据库，修订行业经验生命表、疾病发生率表等。组建全行业的资产托管中心、保险资产交易平台、再保险交易所、防灾防损中心等基础平台，加快中国保险信息技术管理有限责任公司发展，提升全社会保险意识。目前我国保险行业基础数据库修订工作主要依靠大保险公司协助完成，由于保监会旗下没有统一的数据平台，而各个保险公司的经验数据也无法实现贡献，因此我国在基础生命表、疾病发生率等方面的更新频率比较慢。未来基础建设的目标是建立一套类似于目前证券行业交易、托管、结算等标准化的基础平台，从而实现数据的汇总和集中，更好的服务保险行业各类数据需求。目前保监会已经设立信息技术管理公司，部分区域性的保险交易平台已经建立。这部分内容主要靠政府的力量推动，基础设施建设非市场化行为，但目的是为了更好的实现市场化。

10、完善现代保险服务业发展的支持政策。主要内容：1、鼓励政府通过多种方式购买保险服务、完善健康保险税收优惠、个人税收递延型商业养老保险试点以及农业保险税收优惠政策。落实和完善企业为职工支付的补充养老保险费和补充医疗保险费有关企业所得税政策。2、加强养老产业和健康服务业用地保障。鼓励符合条件的保险机构等投资兴办养老产业和健康服务业机构。3、完善对农业保险的财政补贴政策。“国十条”明确提出未来将会对个税递延保险、商业健康保险、农业保险实习税收优惠，以国务院名义将税收优惠政策进行发布，有利于促进各个部委之间的协调。目前养老和健康产业用地更多权力在国土资源部门，农业保险赢利性较差，所以需要政府提供补贴。

跟踪保费、投资、资本三因素的趋势，2013-2015年保险公司投资相对稳定，从而为保费改善提供支持。而在2016年之前，主要保险公司融资的压力都不大。“国十条”是国务院、保监会落实李克强国务院会议讲话精神的重要措施，接下来保监会会以“国十条”为纲领，制定具体的细则，推动各项改革的落地，因此未来政策预期仍然存在。

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