【0类债券】「华泰金工林晓明团队」上两周10支ETP密集上市——ETP周报20211010

林晓明 S0570516010001 研究员 SFC No. BPY421 黄晓彬S0570516070001 研究员 SFC No. BQW518 张泽 S0570520090004 研究员 SFC No. BRB322 源洁莹S0570521080001 研究员 SFC No. BRB314 报告发布日期：2021年10月10日 摘要 上两周A股主要股指表现分化，短期Shibor利率上涨，黄金现货价格上涨 上两周（2021/09/27-2021/10/08）A股主要股指表现分化；十年期国债利率上涨，短期Shibor利率上涨，长期Shibor利率上涨；伦敦黄金现货价格上涨0.38%，白银现货价格上涨1.22%；人民币兑美元、欧元、英镑、日元升值，兑美元中间价报收于6.4491。 达到当天最大量API KEY 超过次数限制

权益类、跨境类、另类投资ETP多数上涨，债券类ETP多数下跌

上两周权益类ETP表现平淡。成交额前20的主动型权益ETP多数下跌。成交额前20的被动型权益ETP多数上涨，其中酒ETF（512690.SH）涨幅最高，为7.84%。上两周债券类ETP表现较差。成交额前10的主动型债券ETP多数下跌。成交额前10的被动型债券ETP多数上涨。上两周跨境类ETP表现平淡。成交额前15的主动型跨境ETP多数上涨，其中全球油气能源LOF（163208.SZ）涨幅最高，为8.10%。成交额前15的被动型跨境ETP多数下跌。另类投资ETP多数上涨，其中能源化工ETF（159981.SZ）涨幅最高，为8.42%。

上两周ETF中，能源化工ETF（159981.SZ）场内流通份额增大56.79%

上两周ETF中，能源化工ETF（159981.SZ）场内流通份额增幅最大，为56.79%，流通份额增至2.02亿份。沪港深300ETF基金（517030.SH）场内流通份额降幅最大，上两周降幅达76.10%，目前场内流通份额降为4804.03万份。上两周LOF中，国投白银LOF（161226.SZ）场内流通份额增幅最大，为36.87%，流通份额增至8.07亿份。九泰泰富（168105.SZ）场内流通份额降幅最大，上两周降幅达53.60%，目前场内流通份额降为8824.59万份。

上两周新上市ETP及ETP市场新动态

华泰柏瑞基金的创科技ETF（159773.SZ）于2021年10月08日上市。国泰基金的创新药沪深港ETF（517110.SH）、浦银安盛基金的智慧电车ETF（560000.SH）于2021年09月30日上市。景顺长城基金的消费电子50ETF（159733.SZ）、鹏华基金的ESG300ETF（159717.SZ）于2021年09月29日上市。申万菱信基金的G60创新ETF（510770.SH）、富国基金的港股通互联网ETF（159792.SZ）于2021年09月28日上市。天弘基金的饮食ETF（159736.SZ）、嘉实基金的稀有金属ETF（562800.SH）、易方达基金的沪港深300ETF基金（517030.SH）于2021年09月27日上市。

本周ETF建议关注大金融、消费板块相关

上两周市场表现较好，行业板块中大金融、消费、成长板块多数ETF资金净流入，周期板块多数ETF资金净流出，本周建议关注大金融、消费板块相关。本周建议关注以下产品：证券ETF（512880.SH）、券商ETF（512000.SH）、消费ETF（159928.SZ）、医疗ETF（512170.SH）。

风险提示：本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结，存在失效的可能，历史结果不能简单预测未来。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对具体基金产品的投资建议；本报告内容仅供参考，投资者应结合自身风险偏好及风险承受能力，充分考虑指数编制规则变化及基金管理人的投资风格、投资策略、资产配置情况等各种因素可能对基金产品产生的影响；投资者需特别关注指数编制公司、基金公司等官方披露的信息。

中国ETP市场总览

ETP（Exchange Tradable Products）是交易所交易产品的总称，在世界范围内，ETP主要包括交易所交易基金、交易所交易货币、交易所交易商品、交易所交易票据等。目前，我国的ETP的数量和规模都在稳步提升，相关产品覆盖到股票、债券、货币、商品和外汇等多个市场。

国内ETP的数量与规模

根据Wind数据统计，截至2021年10月08日，除去分级基金，我国大陆地区ETP总数目为1008支，总规模约为23312.49亿。

按产品形式分类

按产品形式划分，我国的ETP可分为交易型开放式指数证券投资基金（Exchange Traded Fund，简称ETF）、上市开放式基金（Listed Open-Ended Fund，简称LOF）、封闭式基金和分级基金。本周报主要关注ETF（场内）、LOF（场内）和上市封闭式基金的市场状况和两周表现。

据Wind数据统计，截至2021年10月08日，在不考虑分级基金的情况下，我国ETP产品中ETF（场内）、LOF（场内）以及上市封闭基金分别为573支、399支和36支，占比分别为56.85%、39.58%和3.57%，在数量上以ETF基金为主。我国ETP产品中ETF规模最大，为12880.52亿，LOF规模9238.09亿，封闭式基金规模为1193.88亿，分别占比为55.25%、39.63%和5.12%。

按资产类别分类

我国ETP按资产类别可分为权益类、债券类、跨境类、另类投资类和货币类。据Wind数据统计，截至2021年10月08日，在不考虑分级基金的情况下，我国权益类ETP包括股票型和混合型基金，共计821支产品；债券类ETP包括债券ETF、债券LOF和债券型封闭式基金，共计72支产品；跨境类ETP主要包括跨境类ETF和跨境类LOF，共计62支产品；另类投资ETF有12支黄金ETF、1支白银LOF、1支豆粕ETF、10支REITs基金、1支有色金属ETF和1支能源化工基金；货币类ETP共计27支产品。

上两周新上市ETP动态

华泰柏瑞基金的创科技ETF（159773.SZ）于2021年10月08日上市，由谭弘翔任基金经理。该基金的业绩比较标准为创业板科技指数收益率。国泰基金的创新药沪深港ETF（517110.SH）于2021年09月30日上市，由梁杏任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证沪港深创新药产业指数收益率。浦银安盛基金的智慧电车ETF（560000.SH）于2021年09月30日上市，由高钢杰任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证智能电动汽车指数收益率。景顺长城基金的消费电子50ETF（159733.SZ）于2021年09月29日上市，由张晓南任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证消费电子主题指数收益率。鹏华基金的ESG300ETF（159717.SZ）于2021年09月29日上市，由罗英宇任基金经理。该基金的业绩比较标准为国证ESG300指数收益率。申万菱信基金的G60创新ETF（510770.SH）于2021年09月28日上市，由龚丽丽任基金经理。该基金的业绩比较标准为上证G60战略新兴产业成份指数收益率。富国基金的港股通互联网ETF（159792.SZ）于2021年09月28日上市，由蔡卡尔任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证港股通互联网指数收益率。天弘基金的饮食ETF（159736.SZ）于2021年09月27日上市，由沙川任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证食品饮料指数收益率。嘉实基金的稀有金属ETF（562800.SH）于2021年09月27日上市，由田光远任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证稀有金属主题指数收益率。易方达基金的沪港深300ETF基金（517030.SH）于2021年09月27日上市，由成曦任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证沪港深300指数收益率。

上两周ETP市场表现

本周报主要统计权益类、债券类、跨境类和另类ETP的市场表现。

权益类ETP表现平淡, 酒ETF（512690.SH）上涨7.84%

上两周权益类ETP表现平淡。成交额前20的主动型权益ETP多数下跌，有10支下跌、9支上涨、1支持平，其中鼎泰LOF（167001.SZ）跌幅最高，为9.87%。成交额前20的被动型权益ETP多数上涨，有11支上涨、9支下跌，其中酒ETF（512690.SH）涨幅最高，为7.84%。

债券ETP表现较差，5年地债ETF（159972.SZ）上涨0.36%

上两周债券类ETP表现较差。成交额前10的主动型债券ETP多数下跌，有7支下跌、2支上涨、1支持平，其中信诚增强LOF（165509.SZ）跌幅最高，为9.32%。成交额前10的被动型债券ETP多数上涨，有5支上涨、5支下跌，其中5年地债ETF（159972.SZ）涨幅最高，为0.36%。

跨境类ETP表现平淡，全球油气能源LOF（163208.SZ）逆势上涨8.10%

上两周跨境类ETP表现平淡。成交额前15的主动型跨境ETP多数上涨，有8支上涨、7支下跌，其中全球油气能源LOF（163208.SZ）涨幅最高，为8.10%。成交额前15的被动型跨境ETP多数下跌，有8支下跌、7支上涨，其中恒生医疗ETF（513060.SH）跌幅最高，为4.97%。

另类投资ETP多数上涨，能源化工（159981.SZ）上涨8.42%

上两周另类投资ETP多数上涨，有14支上涨、10支下跌、2支持平，其中能源化工ETF（159981.SZ）涨幅最高，为8.42%。REITS基金中中金普洛斯REIT（508056.SH）涨幅最高，为2.01%。豆粕ETF（159985.SZ ）下跌4.00%；有色ETF（159980.SZ）下跌1.23%。

上两周ETP份额变化

下面统计了基金规模不低于1亿的非货币型ETF和LOF的场内流通份额变化情况。

上两周ETF中，能源化工ETF（159981.SZ）场内流通份额增长56.79%

上两周ETF中，能源化工ETF（159981.SZ）场内流通份额增幅最大，为56.79%，流通份额增至2.02亿份。沪港深300ETF基金（517030.SH）场内流通份额降幅最大，上两周降幅达76.10%，目前场内流通份额降为4804.03万份。

上两周LOF中, 国投白银LOF（161226.SZ）场内流通份额增长36.87%

上两周LOF中，国投白银LOF（161226.SZ）场内流通份额增幅最大，为36.87%，流通份额增至8.07亿份。九泰泰富（168105.SZ）场内流通份额降幅最大，上两周降幅达53.60%，目前场内流通份额降为8824.59万份。

宽基ETF中，沪深300ETF（510300.SH）资金净流入11.57亿元

上两周宽基ETF中，沪深300ETF（510300.SH）资金净流入最多，为11.57亿元。上证50ETF（510050.SH）资金净流出最多，为5.09亿元。

主题ETF中，光伏ETF（515790.SH）资金净流入3.67亿元

上两周主题ETF中，光伏ETF（515790.SH）资金净流入最多，为3.67亿元。稀土产业ETF（516150.SH）、5GETF（515050.SH）资金净流入均超过1亿元。

大金融、消费、成长板块多数ETF资金净流入

上两周行业ETF中，大金融板块ETF资金多数净流入，其中证券ETF（512880.SH）净流入最多，为8.69亿元。消费板块ETF资金多数净流入，其中消费ETF（159928.SZ）净流入最多，为10.09亿元。周期板块ETF资金多数净流出，其中军工ETF（512660.SH）净流出最多，为8.69亿元。成长板块ETF资金多数净流入，其中芯片ETF（512760.SH）净流入最多，为3.24亿元。

本周ETF建议关注大金融、消费板块相关

上两周市场表现较好，行业板块中大金融、消费、成长板块多数ETF资金净流入，周期板块多数ETF资金净流出，本周建议关注大金融、消费板块相关。本周建议关注以下产品：证券ETF（512880.SH）、券商ETF（512000.SH）、消费ETF（159928.SZ）、医疗ETF（512170.SH）。

风险提示

本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结，存在失效的可能，历史结果不能简单预测未来。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对具体基金产品的投资建议；本报告内容仅供参考，投资者应结合自身风险偏好及风险承受能力，充分考虑指数编制规则变化及基金管理人的投资风格、投资策略、资产配置情况等各种因素可能对基金产品产生的影响；投资者需特别关注指数编制公司、基金公司等官方披露的信息。

附录

近期市场回顾

股票市场方面，以下统计了上证综指、深证成指、沪深300、中证500近三周的成交额与收盘价数据：

国债收益率方面，以下统计了中债、国开债、中证、Chinamoney和上海清算所国债10年到期收益率，以及中债国债10年即期收益率数据：

Shibor利率方面，以下统计了隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月和1年期限的Shibor利率：

贵金属方面，以下统计了伦敦金现和伦敦银现近三周的日涨跌幅与收盘点位：

外汇市场方面，以下统计了美元、欧元、日元和英镑兑人民币的汇率数据：

统计指标说明

本报告数据来源于Wind数据库，指标说明如下：

免责声明与评级说明

公众平台免责申明

本公众平台不是华泰证券研究所官方订阅平台。相关观点或信息请以华泰证券官方公众平台为准。根据《证券期货投资者适当性管理办法》的相关要求，本公众号内容仅面向华泰证券客户中的专业投资者，请勿对本公众号内容进行任何形式的转发。若您并非华泰证券客户中的专业投资者，请取消关注本公众号，不再订阅、接收或使用本公众号中的内容。因本公众号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！本公众号旨在沟通研究信息，交流研究经验，华泰证券不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为华泰证券的客户。

本公众号研究报告有关内容摘编自已经发布的研究报告的，若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。如需了解详细内容，请具体参见华泰证券所发布的完整版报告。

本公众号内容基于作者认为可靠的、已公开的信息编制，但作者对该等信息的准确性及完整性不作任何保证，也不对证券价格的涨跌或市场走势作确定性判断。本公众号所载的意见、评估及预测仅反映发布当日的观点和判断。在不同时期，华泰证券可能会发出与本公众号所载意见、评估及预测不一致的研究报告。

在任何情况下，本公众号中的信息或所表述的意见均不构成对客户私人投资建议。订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。普通投资者若使用本资料，有可能会因缺乏解读服务而对内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。对依据或者使用本公众号内容所造成的一切后果，华泰证券及作者均不承担任何法律责任。

本公众号版权仅为华泰证券股份有限公司所有，未经公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公众号发布的所有内容的版权。如因侵权行为给华泰证券造成任何直接或间接的损失，华泰证券保留追究一切法律责任的权利。本公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为：941011J。

林晓明

执业证书编号：S0570516010001

金融周期系列研究（资产配置）

【华泰金工林晓明团队】2020年中国市场量化资产配置年度观点——周期归来、机会重生，顾短也兼长20200121

【华泰金工林晓明团队】量化资产配置2020年度观点——小周期争明日，大周期赢未来20200116

【华泰金工林晓明团队】风险预算模型如何度量风险更有效-改进风险度量方式稳定提升风险模型表现的方法

【华泰金工林晓明团队】周期双底存不确定性宜防守待趋势——短周期底部拐头机会渐增，待趋势明朗把握或更大20191022

【华泰金工林晓明团队】二十年一轮回的黄金投资大周期——黄金的三周期定价逻辑与组合配置、投资机会分析20190826

【华泰金工林晓明团队】如何有效判断真正的周期拐点？——定量测度实际周期长度提升市场拐点判准概率

【华泰金工林晓明团队】基钦周期的长度会缩短吗？——20190506

【华泰金工林晓明团队】二十载昔日重现，三四年周期轮回——2019年中国与全球市场量化资产配置年度观点（下）

【华泰金工林晓明团队】二十载昔日重现，三四年周期轮回——2019年中国与全球市场量化资产配置年度观点（上）

【华泰金工林晓明团队】周期轮动下的BL资产配置策略

【华泰金工林晓明团队】周期理论与机器学习资产收益预测——华泰金工市场周期与资产配置研究

【华泰金工林晓明团队】市场拐点的判断方法

【华泰金工林晓明团队】2018中国与全球市场的机会、风险 · 年度策略报告（上）

【华泰金工林晓明团队】基钦周期的量化测度与历史规律 · 华泰金工周期系列研究

【华泰金工林晓明团队】周期三因子定价与资产配置模型（四）——华泰金工周期系列研究

【华泰金工林晓明团队】周期三因子定价与资产配置模型（三）——华泰金工周期系列研究

【华泰金工林晓明团队】周期三因子定价与资产配置模型（二）——华泰金工周期系列研究

【华泰金工林晓明团队】周期三因子定价与资产配置模型（一）——华泰金工周期系列研究

【华泰金工林晓明团队】华泰金工周期研究系列 · 基于DDM模型的板块轮动探索

【华泰金工林晓明团队】市场周期的量化分解

【华泰金工林晓明团队】周期研究对大类资产的预测观点

【华泰金工林晓明团队】金融经济系统周期的确定（下）——华泰金工周期系列研究

【华泰金工林晓明团队】金融经济系统周期的确定（上）——华泰金工周期系列研究

【华泰金工林晓明团队】全球多市场择时配置初探——华泰周期择时研究系列

行业指数频谱分析及配置模型：市场的周期分析系列之三

【华泰金工林晓明团队】市场的频率——市场轮回，周期重生

【华泰金工林晓明团队】市场的轮回——金融市场周期与经济周期关系初探

周期起源

【华泰金工林晓明团队】金融经济周期的耗散结构观——华泰周期起源系列研究之十

【华泰金工林晓明团队】经济系统中有序市场结构的进化——华泰周期起源系列研究报告之九

【华泰金工林晓明团队】企业间力的产生、传播和作用效果——华泰周期起源系列研究之八

【华泰金工林晓明团队】耦合振子同步的藏本模型——华泰周期起源系列研究之七

【华泰金工林晓明团队】周期在供应链管理模型的实证——华泰周期起源系列研究之六

【华泰金工林晓明团队】不确定性与缓冲机制——华泰周期起源系列研究报告之五

【华泰金工林晓明团队】周期是矛盾双方稳定共存的结果——华泰周期起源系列研究之四

【华泰金工林晓明团队】周期是不确定性条件下的稳态——华泰周期起源系列研究之三

【华泰金工林晓明团队】周期趋同现象的动力学系统模型——华泰周期起源系列研究之二

【华泰金工林晓明团队】从微观同步到宏观周期——华泰周期起源系列研究报告之一

中观基本面轮动

【华泰金工林晓明团队】行业配置落地：指数增强篇——华泰中观基本面轮动系列之十

【华泰金工林晓明团队】行业配置策略：拥挤度视角——华泰中观基本面轮动系列之九

【华泰金工林晓明团队】行业配置策略：景气度视角——华泰中观基本面轮动系列之八

【华泰金工林晓明团队】行业配置策略：趋势追踪视角——华泰中观基本面轮动系列之七

【华泰金工林晓明团队】行业配置策略：宏观因子视角——华泰中观基本面轮动系列之六

【华泰金工林晓明团队】行业全景画像：投入产出表视角——华泰中观基本面轮动系列之五

【华泰金工林晓明团队】行业全景画像：改进杜邦拆解视角——华泰中观基本面轮动系列之四

【华泰金工林晓明团队】行业全景画像：风格因子视角 ——华泰中观基本面轮动系列之三

【华泰金工林晓明团队】行业全景画像：宏观因子视角 ——华泰中观基本面轮动系列之二

【华泰金工林晓明团队】确立研究对象：行业拆分与聚类——华泰中观基本面轮动系列之一

【华泰金工林晓明团队】华泰单因子测试之成长类因子——华泰多因子系列之三

【华泰金工林晓明团队】华泰单因子测试之估值类因子——华泰多因子系列之二

【华泰金工林晓明团队】华泰多因子模型体系初探——华泰多因子系列之一

基金评价

ETF季度盘点

【华泰金工林晓明团队】2021Q2中国ETF市场盘点回顾

【华泰金工林晓明团队】2021Q1中国ETF市场盘点回顾

【华泰金工林晓明团队】2020Q4中国ETF市场全景回顾——总规模创新高，行业主题类ETF渐成市场新主角20210112

【华泰金工林晓明团队】2020年三季度中国ETF市场回顾——产品百花齐放、投资者结构日渐成熟，规模创新高20201021

【华泰金工林晓明团队】ETF产品细分差异化或成突围之道——2020二季度中国ETF市场全景回顾盘点与展望20200803

【华泰金工林晓明团队】ETF规模数量大涨品类不断丰富——2020一季度中国ETF市场全景回顾盘点