【100元债券年利率】专题阳光100中国：可转债潜在违约，未偿还金额5239万美元

澎湃新闻记者的思敏。

8月9日晚，李小迪明实业阳光100中国控股有限公司(02608)。HK)发布内幕消息称，该公司此前发行的金额为2亿美元、年利率为6.50%的可转换债券即将到期。到期日不能支付相关债券本金和利息，或者构成违约事件。

据悉，该笔可转换债券发行于2016年7月，按照最新公告信息，付款及最后一笔利息付款将于2021年8月11日到期，未偿还本金及应计利息总额将分别为5091.61万美元及147.55万美元，合计5239.16万美元。

根据该笔可转换债券相关条款，若有关付款到期日未能支付债券的任何本金或溢价或者拖欠支付债券的任何利息且拖欠持续至有关付款到期日后14日，则构成违约。

阳光100中国称，截至公告日期，公司预期难以在到期日支付该笔债券的本金及最后一期利息，很可能发生违约事件。

不过，阳光100中国在公告中称，公司已筹措到所需资金，并预期于到期日后10个工作日内支付本金连同应计利息。此外，公司一直与债券持有人商讨，以便获得到期日的延长。

所谓可转换债券，是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。通常而言，该债券利率一般低于普通公司的债券利率，因此企业发行可转换债券可以降低筹资成本。对投资者来说，可转换债券使投资者获得最低收益权。即当该公司股价上涨时，投资者可将债券转为股票，享受股价上涨带来的盈利；当股价下跌时，则可不实施转换而享受每年的固定利息收入，待期满时偿还本金。

阳光100中国创建于1999年，其前身广西万通企业由易小迪在1992年创办。公司于2014年3月13日在香港联交所主板挂牌上市。2015年起，阳光100中国开始由传统住宅开发向“街区综合体”模式转型，并逐渐放缓了拿地和项目扩展速度。

近年来，阳光100中国主要聚焦三大主力产品：喜马拉雅服务式公寓、街区综合体及阿尔勒复合型社区。

阳光100中国2020年年报显示，2020年是阳光100中国业务大力转型的一年。这一年喜马拉雅公寓及商业街项目有新项目面市，但却遭遇疫情的冲击，产品销售受到很大的挑战与困难。截至2020年年底，产品库存达190亿元，其中超过50%为非住宅产品。同时这一年房地产金融调控持续从严，从而给公司资金带来很大压力。

为应对这一情况，阳光100中国称，一方面加大促销力度，另一方面迅速调整，加大原有住宅项目的开发力度，尤其是温州、兴隆、武汉、西安等地住宅项目开发力度。同时公司进行多方面合作融资，顺利度过2020年还款高峰。

公告披露，截至2020年末阳光100中国土地储备总建筑面积约为10.5百万平方米。随着长三角土地升温，阳光100在温州储备的一级开发项目趋于成熟，价值会逐步释放。同时京沈高铁通车后，阳光100中国在兴隆县储备的万亩土地以及在承德、桂林、丽江等地储备的大量文旅用地也将在疫情放缓后逐渐进入市场。

2020年全年，阳光100中国营收为57.6亿元人民币，同比下滑30.5%，毛利率为26.6%，较2019年提升1.3个百分点；同期毛利润为15.3亿元，净利润较2019年减少60.1%至12.84亿元，净利率为22.3%。

为应对营收下滑等情况，阳光100中国董事会主席易小迪在2020年年报《主席致辞》中提到，公司将加大促销力度，将现有库存产品更快变现，同时加大一级土地出让，并在适当时候转让成熟项目，减轻负担。在缓解现金流压力后再多方合作，引入新的战略合作伙伴。

截至2020年底，阳光100中国拥有现金及现金等价物30.71亿元，较2019年同期增加6.33亿元；资本负债比率43.3%，净负债率为186.8%。

截至发稿，阳光100中国报1.06港元/股，跌幅7.02%。

责任编辑：刘秀浩

校对：施鋆