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说好的稳健投资 年后亏损率超八成!基民蒙了:这到底是“固收+”还是“固收-”?

都市快报讯 今年年初,有一批对风险较为敏感的投资者,在市场疯狂时期提前退出,但他们依旧对A股长期看好。于是,他们卖出手里的股票型基金,另换“固收+”基金,以控回撤,减少波动。

与大多数仍在场上的基民相比,这是一次成功的“软着陆”。但由于近期市场震荡,即便是“固收+”也遭遇大幅回撤,有基民调侃,“固收+”成了“固收-”。根据wind数据,春节后,全市场956只“固收+”,仅178只取得正收益,占比不足两成,有27只产品净值跌幅超过10%。

年后仅两成“固收+”正收益 有产品最大回撤近30%

“固收+”基金是什么?简单地说,它没有权益基金的高收益,但胜在波动更小、风险更低,用一个词来形容就是“攻守兼备”。

具体来看资产配置。“固收+”策略指的是以绝对收益为投资目标的大类资产配置策略。大部分资金投资于固收类资产,以债券作为底仓,在“+”的层面,包含了股票投资、股指期货、国债期货、可转债、打新、定增等。产品类型上以二级债基、偏债混合基金为主。

今年以来,“固收+”是银行理财经理们争相推荐的产品。

3月初,一位理财经理曾向记者展示部分客户的基金账户。比如一个资产超过500万的账户,在她的建议下,客户在1月初把超过一半资产配置到了南方基金的一款“固收+”基金上,也正因此,收益率跑赢了绝大多数基民。

不过,最近一个月时间,该基金收益率为负数,-0.44%,近3个月收益率1.64%,近1年最大回撤3.01%。

这并不是个例,因为年后的震荡,原本稳健的“固收+”大规模地出现“固收-”的效果。根据Wind数据,春节后,全市场956只“固收+”,仅178只取得正收益,占比不足两成,有27只产品净值跌幅超过10%。

以近1个月跌幅最大的一只二级债基为例,四季度末公布,该基金主要投资于可转债,股票仓位近20%,主要配置了6只抱团股,这个比例距离基金合同中股票投资20%的上限非常接近。2020年度该基金涨幅为11.84%,近一年最大回撤达29.08%。

震荡市该如何进行资产配置?

从历史收益数据来看,“固收+”基金高于纯债基金,整体收益相对稳健,而回撤幅度也明显小于股票型基金。换句话说,“固收+”更抗跌。

因此选择“固收+”产品的投资者大多属于风险偏好中低、期待获取中等收益的投资者。

如果你的风险偏好偏低,“固收+”策略可能并不是那么适合你,从上述数据也可以看出来,“固收+”波动虽小,但仍存在短期亏损的可能。这类投资者更适合选择定存、货币基金、银行理财和纯债基。

同属于“固收+”的产品,也有风险等级细分。按照权益类资产比例从低到高,大致上分稳健型、平衡型和进取型,收益越来越高,相应的,风险也越来越大。

还有一个比较简单直观的方法,跟你选股票型基金一样,除了股票投资比例,可以着重看看历史回撤和波动。风险承受能力低的,尽量选择股票比例上限比较低,回撤、波动也少的。另外基金经理的从业年限也是“越老越吃香”。

事实上,“固收+”基金可以取代的不只是股基,在预期收益型理财产品数量减少、转向净值型理财的情况下,不少银行理财经理积极向客户推荐“固收+”基金,以替代部分传统理财产品。

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