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fof是指专门投资于其他证券投资基金的基金。fof主要采用的是资产配置的策略,并且它的投资标的是基金,当于对资产进行了第二次分散。
lof是指在证券交易所发行、上市及交易的开放式证券投资基金。上市开放式基金既可通过证券交易所发行认购和集中交易,也可通过基金管理人、银行及其他代销机构认购、申购和赎回。即是在保持现行开放式基金运作模式不变的基础上,增加交易所发行和交易的渠道。
fof产品一般是T+1日估值,而场内的交易是实时进行的,交易价格实际上是由交易者来决定,因此产品的交易价格和净值可能会有差异,存在折溢价的风险。
fof-lof基本上都一个封闭期,而对封闭式基金来说,场内交易大概率会出现折价的情形。一般来说,封闭期越久,折价越大。
由于套利机制的存在,折溢价大概率会保持在一个比较合理的范围内波动。在fof处于开放申赎的状态下,当场内价格过高时,投资者可以在场外申购,然后场内卖出获取套利收益;反之,当场内价格过低时,可以通过场内买入,场外赎回的方式来套利。
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