WTI的全称为West Texas Intermediate,即:西得克萨斯轻质(或称中质)原油,英文里也叫Texas Light Sweet(德州轻甜原油)。这里的light(轻),指的是密度低;而sweet(甜),指的是该类原油含硫量低。WTI尤为适合提炼为汽油、柴油。它产于北美,是北美的原油定价基准(benchmark)。WTI产地分布于美国的多个州(包括德克萨斯州、北达科他州等),主要在中西部(Midwest)、墨西哥湾沿岸(Gulf Coast)区域进行提炼。WTI的主要交易枢纽是俄克拉荷马州的库欣(Cushing, Oklahoma),其也是原油合约的交割地点。
(美国油井数量分布图,来源:Baker Hughes,2013)
与WTI现货对应的期货品种是NYMEX: CL,堪称世界上流动性最好、交投最活跃的原油期货合约。WTI原油的交易最早可追溯至1946年,至今已有70多年历史。在其历史价格走势中,最高点出现于2008年6月,为160美元左右;最低点出现于1946年,为16美元左右。
(WTI现货原油70年历史价格走势图,来源:Macrotrends)
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