《机警理财日报》第180号
据南财财通最新数据显示,截至10月27日,全市场发行了理财产品数量162386件。
其中,理财公司发行的产品占比为6.19%;股份行占比17.74%;国有行20.57%;城商行36.05%;农村合作金融机构17.56%;外资行1.89%。就投资性质来看,固收类产品占比79.42%,固收类产品仍是主流;混合类19.94% ;权益类0.63%;商品及金融衍生品类0.003%。
本期《机警理财日报》将重点聚焦银行理财公司的混合类产品。
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一、【理财风云榜】理财公司混合类产品近3月净值增长率榜单
本次榜单中,有5家理财公司上榜,分别是汇华理财、建信理财、中银理财、南银理财、华夏理财,分别上榜上榜1只、3只、4只、1只、1只产品。与10月14日《机警理财日报》发布的同一个榜单对比(见关联文章),2周后,上榜机构有了一些变化,招银明星混合产品“招越量化对冲FOF一号”上期榜单排名第4,本期跌出TOP10,上期排名第7的平安理财和第10的光大理财同样跌出本期榜单,南银理财、华夏理财取而代之。行业排名变化速度较快。
南银理财和华夏理财均为首次上榜。
南银理财“鑫致远平衡两年定开2期”近3月净值增长率为2.76%,近3月年化波动率为6.03%,近3月最大回撤率为1.93%;“华夏理财混合偏债两年定开2号”近3月净值增长率为1.64%,近3月年化波动率为0.61%,近3月最大回撤率为0.02%。
位列榜首是汇华理财发行的“汇泽开放2020001”,其近3月净值增长率为10.12%,近3月年化波动率为18.53%,近3月最大回撤率为5.57%,其波动率和回撤是上榜产品中最明显的。排名第2的为建信理财发行的“诚鑫2020年第9期 ”,其近3个月净值增长率、年化波动率、最大回撤率分别为4.95%、5.44%、2.06%。
“鑫致远平衡两年定开2期”简析
近期,一些理财公司内部人士向课题组表示,不少城商行理财子公司产品业绩不错,是因为产品规模小,方便调仓,甚至有些机构会专门发行一些产品为业绩“打样”。
在银行理财领域,是否如基金行业一样可以选择2条不同的路径?走“大而强”或“小而美”。“大而强”的产品在品牌建设、团队架构稳定性、投资研究的全面性等方面有着一定的优势,往往是大行理财公司首选。对比大规模理财产品,小规模产品灵活性较高、纠错成本较低,所谓“船小好掉头”,往往在城农商行理财公司较为普遍。
那么,本期首次上榜的南银理财这款产品,是否属于小规模业绩“打样”呢?
为此,南财理财通记者联系南银理财,南银理财相关人士向记者表示,本期上榜的这款“鑫致远平衡两年定开2期”实际募集规模为3.04亿元,规模并不算小。
据南财理财通数据,南银理财的“鑫致远平衡两年定开2期”成立于2021年6月10日,投资性质为混合类,运作模式为开放式净值型,业绩比较基准为5.20%,内部风险评级为三级(中等风险)。
该产品同时面向个人投资者和机构投资者销售,起购金额为1万元。该产品的销售费率为0.40%/年,固定管理费率为0.60%/年,托管费率为0.02%/年,不收取认购费、申购费和赎回费。该产品还收取浮动管理费,当产品实际资产组合收益超过 5.2%时,管理人将按超过部分的40%收取业绩报酬。
定位为偏债型混合类产品
从投资范围看,该产品固定收益类资产的投资比例不超过 80%,其中非标准化债权类资产的投资比例不超过 50%,权益类资产的投资比例不超过 40%。从投资策略上看,该产品通过衡量市场波动风险,通过固定收益类资产获取打底收益,调整权益类资产和固定收益类资产的投资比例,在有效控制风险的前提下获取收益。
南财理财通课题组就该产品采访到南银理财。根据南银理财某人士称,该产品非标资产占比50%以内,截至三季度末,该产品投资的非标资产有“20苏扬邗江城建ZR002”、“17苏盐城国投ZR001”,分别占产品资产净值的38.05%和8.45%,三季度末非标资产投资共计46.5%。
目前,相比银行理财,公募基金披露规则更为成熟,2019年7月26日,证监会为优化公募基金信息披露制度,发布了《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及相关配套规则。
南财理财通课题组此前曾报道银行理财信息披露的问题,课题组发现理财公司在理财产品信息披露方面存在诸多问题。目前,不少理财公司还未自建官网等,详细披露信息披露渠道主要依赖母公司官网,然而部分银行官网存在维护不及时、业务入口复杂等问题,投资人难以获取产品信息。同时,公开披露的产品信息缺失,部分理财公司未及时披露、更新产品部分信息,其中较为普遍的披露不到位的情况是产品迁移而产品信息未做迁移。目前,不少老产品迁移到理财子公司后,整改后的产品缺失迁移前的信息,例如产品说明书、募集情况等。此外,目前,理财公司信息披露的信息的内容、格式准则、编报规则等没有统一标准。
产品净值9月净值大幅回落
2021 年三季度,A股市场从总量层面看呈现震荡的特征,但结构分化较为严重,且行业轮动节奏较快。其中,在能耗双控政策对供给侧的影响下,部分周期行业表现抢眼,煤炭钢铁化工新能源等行业涨幅居前,而受政策压制以及自身景气度预期的变化,食品饮料医药等行业出现了较大的调整,半导体也在景气度预期缓解,市场一些重要股东减持的背景下出现了显著的调整。其中,9 月份开始,随着能源供给政策的纠偏,市场再次出现风格收敛,周期股在短时间内出现了较大的回调,而消费和医药则出现了补涨,存量博弈特征明显。
A股市场的表现也反应在这款产品净值表现上。9月该产品大幅回落,净值从8月31日1.0339一个月下跌至1.0114。不过该产品10月净值快速拉升至1.0416。
本期,理财公司发行的理财产品以固定收益类为主,课题组从中选取了5只理财新品。
据南财理财通数据显示,近期,多家理财公司发售的新品中,兴银理财的“灵动全天候25号净值型理财产品”为固定收益类产品,业绩比较基准为3.00%-6.50%,风险等级为R3中等风险,产品期限为392天,产品起购金额为1元,其运作模式为开放式净值型。在投资策略上,本产品立足于多资产多策略投资,综合分析宏观经济基本面、政策面、流动性、估值与供求等因素,并依据各因素的动态变化及时调整各类属资产的配置比例。
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《机警理财日报》是南财理财通、21世纪经济报道旗下投资理财专栏,旨在帮投资者守好“钱袋子”。课题报道组长期关注银行理财,并搭建独有理财数据库,欢迎申请试用。本专栏每日内容各有侧重,周一聚焦固收+产品、周二纯固收产品、周三现金管理类产品、周四混合类产品、周五权益类产品,每周一至周五更新,移动端内容尽在21财经APP,平面内容尽在《21世纪经济报道》报纸【南财理财通】专栏,敬请关注!
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数据分析师:李高毅
实习研究员:韦霞霞
栏目主编:汤懿兰
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1.《1 3理财,干货看这篇!华夏理财、南银理财首上混合榜,募集规模3.04亿,“大而强”或“小而美”,银行理财该怎么选?丨机警理财日报(10月28日)》援引自互联网,旨在传递更多网络信息知识,仅代表作者本人观点,与本网站无关,侵删请联系页脚下方联系方式。
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