3818亿！A股悄然间又创一项新纪录 四季度将有更极端现象

今日是国庆长假最后一个交易日，由于国庆后第一个交易日是周五，因此对于龙轩来说的，基本可放10日假了。在疫情还未完全控制住下，龙轩就不出外面添堵了，乘这个机会回老家陪伴下家人。因此证券市场若没有什么重大的事件，长假期间也不进行更新了，这里龙轩提前祝众众战友国庆节快乐，股市中牛股不断、财源滚滚来！

随着国庆的来临，三季度的行情基本也到了尾声，从季线图来看，除了沪指收出十字星未跌外，深成指与创指都是中阴线，这也说明三季度的行情是个大分化的格局。不过就是这样，两市成交量却创了历史记录的连续万亿水平，此外今年来新股发行也是创历史新纪录。统计显示，今年前三季度发行新股高达375只、累计融资3818.45亿元，相比2020年同期增长25%，若按此节奏计算的话，那全年IPO数量有望超越2017年的438只，成为历史新股发行大年。对此龙轩认为，A股发行数量创新纪录概率很大。

不少投资者认为，如此数量的IPO上市、且还有中国移动、中国海油这样的超级大盘IPO，会对市场形成巨大的冲击。龙轩认为，当前的情况与过去谈新股色变的情况已大不相同，其中最重要一点是居民大类资产配置的改变，如房地产很多地方二手房指导价一出来，交易量瞬间暴跌，其金融属性正挤出下，炒房资金必然是四处出逃的；而理财产品当前收益率非常低，虚拟币国家严格调控，股市已成为炒房资金进入唯一合法的通道，这将大幅对冲大量IPO上市的风险。

在老龄化加剧、产业转型与升级关键时刻，一个健康向上的股市，比畸形的房地产市场强百倍。叠加A股当前银行股、众多中字头国企绝对的低估值，龙轩认为四季度指数向上走好的概率是很大的。不过IPO继续高发、叠加中移动、中海油等巨无霸的回归，四季度的行情龙轩认为将会有更极端大分化走势的现象，精选个股与方向将是重中之重。

四季度最大的不确定性因素其实在外围，国外欧美发达国家货币超发引起的通胀，让其对货币政策收紧的预期升温。若美联储货币一旦收紧，美股必然会受到巨大的冲击，毕竟其在美国经济下行时，还能持续创历史新高、本来就处于泡沫之中。而我国由于率先控制住疫情，因此去年并未跟随美联储等经济体大放水，反而是开始缩减自身的杠杆，防止灰犀牛事件的出现。这会让中国经济抗风险能力极大加强，作为经济晴雨表的股市，自然也不会表现的太差。只不过当前数量庞大下，不会有系统性的行情，只会是局部的结构性，而这也是成熟经济体股市的主要运行模式。

在强结构性行情中，龙轩认为只有国家战略级别行业、业绩能持续超预期释放的个股，能长期跑赢大盘获得超额收益，其中新能源产业链无疑是最确定性品种，还有就是有真正研发实力的科技股。而像煤炭、有色、钢铁等品种，虽然今年来涨的不错，但其本身是碳排放的主力，其上涨更多是外围流动性泛滥下导致，暴涨后一般难有持续性，对此我们要风险警惕。

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