阿尔法是什么意思 阿尔法策略是什么意思

　　阿尔法策略在1991年正式被发明，它的发明人是彼得·穆勒。这个古老的金融市场策略在当前正在绽放出其特有的光芒，那么阿尔法策略到底是什么东西呢？

　　阿尔法策略是什么意思？

　　阿尔法策略是一个典型的对冲策略，它主要通过构建相对价值策略来超越指数，然后通过指数期货或期权等风险管理工具来对冲系统性风险。投资者在市场交易中面临着系统性风险(β风险)和非系统性风险(α风险)，通过对系统性风险进行度量并将其分离，从而获取超额绝对收益的策略组合。简单来说，阿尔法策略属于中性偏高的积极策略。

　　在日常的阿尔法策略中，它往往是运用在市场效率相对较弱的市场上，如新兴股票市场、创业板市场等。这主要原因在于阿尔法策略的运作模式中回避了择时这一难题，仅需专注于选股，并且波动较单边买入持有策略要低，最后也是较为重要的，它属于比较激进的策略，因而在在单边下跌的市场下也能盈利。

　　阿尔法策略运作的过程中往往都是在熊市或者盘整期，采用“现货多头＋期货空头”的方法，一方面建立能够获取超额收益的投资组合的多头头寸，另一方面建立股指期货的空头头寸以对冲现货组合的系统风险，从而获取正的绝对收益。所以它的成败两个关键要素：其一是现货组合的超额收益空间有多大；其二是交易成本的高低。两者相抵的结果，才是阿尔法策略可获得的利润空间。

　　因此，阿尔法策略实际上是操盘者管理非系统风险的能力所带来的收益。