项目总体目标如何描述?项目目标例子假设公司无杠杆，100%权益融资，项目总体目标即公司所需资金完全通过发行股票进行融资，公司的资本机会成本就是权益资本成本，项目总体目标权益资本成本就是股票期V.收益率。若目标项目是某无杠杆公司现有或已有业务的延伸，那么我们就可以认为目标项目与持有公司其有相同的风险.并可以将项目持有公司视为目标项目的比照公司。于是.项目总体目标目标项目贴现率估计就演变成了投资者对项目持有公司股票要求收益率的估计.在公司金融实践中，项目总体目标许多公司就是利用资本资产定价模型来估计公司的资本机会成本。
那么，在无套利均衡条件下.比照公司权益的贝塔系数与日标项月收益的贝塔系数相问.无杠杆比照公司权益的资本成本就是目标项目的风险调V.贴现率.根据资本资产定价模型，我们可以求出比照公司资本成本.并将其视为目标项目的风险调整贴现率. 位得注意的是，项目总体目标公司的主营业务一旦发生变化，公司的贝塔值将随之发生改变。项目总体目标即便公司不改变行业属性，只要公司业务重点、产品结构发生变化，项目总体目标公司的贝塔值也会发生改变。此外，公司一旦举债融资，项目总体目标其贝塔值也必将发生改变。
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