力高集团 力高集团的500亿的负债路

财报显示，2019年力高集团负债总额为529.75亿元，较2018年的284.8亿元，同比大幅增加86％；其中，非流动负债53.3亿元，同比小幅增加2.5％；流动负债为476.45亿元，较2018年的232.82亿元同比增长超1倍。

截至2019年底，力高集团在一年内需偿还的短期借款达到120.87亿元，较2018年的60.21亿元增长1倍，账面现金为150.60亿元，流动比率、速动比率连续两年开始下滑，短期偿债能力正在逐步减弱。

作为规模不到300亿的小房企，力高集团未来仍有很大的空间，但对于去年归母净利仅约10个亿的公司而言，面对2020年即将到期的近百亿债务，不具备融资优势的力高集团今年无疑面临着较大偿债压力。

2020年5月20日，力高集团发行2023年到期的1.5亿美元13.0%优先票据，主要用于偿还债务。从目前发行的多笔海外债来看，公司整体融资利率都比较高，在9.88%至13.5%区间，处于行业较高水平。

可见，从扩张提速到负债攀升，力高集团当下的处境似乎正与行政总裁黄若青的初心有些背离，2020年黄若青在致员工的一封信中说道：“2020年，我们将始终坚持经营质量第一位，提升运营竞争力，实现各项指标在固本强基中稳步提升。”从目前的经营情况来看，力高上半年业绩有所提升，但高额负债导致的融资成本抬升势必会进一步侵蚀利润，这意味着高息费用或将影响其经营质量及各项业绩指标。

“目前大多数企业还是会采取战略收缩、现金为王的稳健策略，因此，举债扩张在目前是一件比较忌讳的事。”韩世同向《投资者网》直言，房企一旦现金流出现问题，市场低迷、销售滞销甚至开始资不抵债时，企业则很容易陷入困境，但凡事均有利弊，力高目前逆势到三四线拿地，整体成本较低，若企业未来能够找到逆势赶超的策略，对公司未来发展也有一定助力，只不过逆势扩张风险较大，对其后续经营有一定影响。

同时，陈霄也认为，当前房地产行业已经过了高速增长期，高负债高杠杆高扩张的发展模式已不适应于当下的市场环境，企业举债扩张整体来看风险性还是较大，逐渐转变发展方式，实现转型才是当下房企生存的重要选择。

“目标仅达成37%、高速扩张负债飙升......”力高集团的当下，无疑是国内小房企的一个缩影。在行业受疫情冲击基本复苏之际，面对未来，力高集团是弯道超车、逆势突围，还是持续“钱紧”、不及预期？《投资者网》将持续关注。

来源：投资者网