古根海姆 暴风雨来的平静！资管巨头古根海姆：美股剧烈波动即将到来

腾讯证券10月24日报道称，全球资产管理巨头古根海姆(Guggenheim)的斯科特·米纳尔(Scott Minard)指出，目前美国股市似乎正处于相对平静的时期，但随着2020年美国总统大选的临近，经济仍在努力应对新冠肺炎疫情带来的一系列灾难性影响，投资者应做好波动性爆发的准备。

在定于当地时间周四晚些时候发布的报告中，米纳尔德写道:“与3月和4月的波动相比，美国股市目前的表现和经济复苏是平静的。然而，随着风暴眼的临近，一些问题令我担忧。”

这位著名的投资经理表示，美联储和政府直接提供的数万亿美元帮助掩盖了新冠肺炎疫情造成的一些重大金融问题，但市场参与者仍将面临不确定性。

米纳尔德声称，双方旨在向美国工人和企业提供新一轮财政援助的谈判已经持续了几个月，但没有达成协议。到目前为止，数千万美国人以及许多大大小小的企业都没能摆脱这场公共卫生灾难的影响。

新一轮救援被推迟，新冠肺炎疫情卷土重来。目前，全球新冠肺炎疫情确诊人数再次上升，德法两国感染率均创历史新高，部分欧洲国家不得不再次采取封锁措施。

米纳尔德解释说，“没有财政刺激，个人收入将停滞不前，就业增长将放缓，消费者将削减支出，更高的中小企业将破产。”

美国股市多头认为，美国消费者支出仍然健康，储蓄率处于2008年金融危机以来的最高水平。此外，9月份零售额增长1.9%，密歇根大学消费者信心指数初值从9月份的80.4小幅上升至本月的81.2，为3月份以来的最高水平，但仍远低于新冠肺炎疫情爆发前的水平。

然而，米纳尔德认为，这些数据不能完全反映新冠肺炎疫情导致的经济衰退中来之不易的成就的脆弱性。他表示:“财政措施不足对经济的影响，加大了第四季度GDP负增长的可能性，而普通民众仍处于低迷状态。”

米纳尔德指出，停滞和波动的股市处于“盘绕”区间。他解释说，“盘绕”这个词经常与强烈的波动联系在一起。

这位投资巨头表示，冲击的加剧可能导致美股在恢复牛市之前进一步下跌。

据报道，米纳尔德的观点与包括摩根士丹利的迈克尔·威尔逊在内的一些著名策略师的观点一致。威尔逊认为，在反弹至新高之前，美股最有可能面临的局面是10%的回调。

米纳尔德在报告中写道，“如果我们处于风暴的中心，不断加剧的经济和政治动荡可能会导致股市在突破盘整区间并恢复上涨之前进一步下跌。”

米纳尔德认为，美国国债收益率目前正在上升，但稍后可能会大幅下降。根据他的猜测，10年期美国国债收益率将跌至0.10%左右的历史低点，并可能进一步下跌。他表示:“我们可能最终会看到，10年期政府债券的收益率为负50个基点，而投资级公司债券的收益率接近1%。”

尽管前景黯淡，但美国股市自本月初以来一直在上涨，主要是因为市场明显希望美国政府将很快达成新一轮新冠肺炎疫情救援计划。

本月迄今为止，道琼斯工业平均指数上涨了2.2%，标准普尔500指数上涨了2.2%，纳斯达克综合指数上涨了3.1%。