远洋大亚物流 募资订造6艘新船遭质疑！这家新上市船东一朝暴富“身份”存疑

历经波折，最终完成股票发行上市，在利润连续三年下滑，盈利模式受到质疑后，中创物流募集资金新增6艘船舶，继续扩充船队。然而，由于核心股东大多是与中远合资公司的高管，一度暴富的中创物流复杂的历史演变，以及国有资产所有权问题仍然成为其不可避免的缺陷。

成功上市，对造船投资项目提出了质疑

2019年4月29日，中创物流有限公司首次发行股票，并在上海证券交易所成功上市。本次公开发行6666.67万股，发行价格为15.32元/股，发行后总股本为26666.67万股。

根据招股书，中创物流筹集的资金将用于投资以下项目:购买沿海运输配送两用船、购买散货船、跨境电商物流配送中心项目(天津东疆堆场)、物流信息化建设项目、购买大型运输设备。中创物流表示，本次发行募集的投资项目完成后，生产经营能力将得到优化，竞争力和市场影响力将全面提升。

据了解，中创物流此次募集资金为9.193亿元。其中，用于购买沿海运输集装箱两用船2.5292亿元，用于购买散货船2.0048亿元，合计约4.534亿元。这两个造船项目占了募集资金总额的近一半。

中创物流解释称，其中“沿海运输配送两用船采购项目”计划采购4艘沿海运输配送两用船，其中2艘1万载重吨，2艘8千载重吨；在“散货船采购项目”中，计划采购2艘57000载重吨的超柔性散货船。

据国际船舶网报道，在6艘新船中，中创物流已经完成了其中两艘的建造合同的签署。2018年5月25日，中创物流第一届董事会第十五次会议审议通过购买两艘8,000 dwt配货两用船。据了解，这两艘船目前由吴川集团双流基地建造，上海船舶设计研究院设计，去年12月29日正式开工建设。

目前，中创物流船队拥有4艘小型自有船舶，用于沿海运输。中创物流董事长李表示，公司将重点建设节能、环保、高效的大宗物流配送和运输；通过采用“海-海联运、海-河联运”的配送配送模式，为客户提供一站式物流服务，提升公司在散货物流领域的竞争力。

在完成股票发行和上市融资后，中创物流计划利用近一半的融资订购新船，并扩大自营船队。在航运市场长期低迷的背景下，中创物流大举造船的计划也引发了质疑。

事实上，早在2015年，由于航运市场不景气，中创物流对自己的两艘船远大先锋号和远大忠诚号进行了减值测试，计提资产减值准备，预计可收回金额低于账面价值726.54万元。

中创物流招股书显示，由于外贸国内分公司集装箱等服务的内贸集装箱业务已在同一艘船上运营，2016年至2018年的毛利率分别为24.40%、17.28%和11.28%，其中2017年较2016年下降7.12%，2018年较2017年下降6.00%。沿海运输部门的毛利率为3

中创物流在招股说明书中也表示，募集资金投资项目完成后，固定资产和无形资产将大幅增加，折旧和摊销也将相应增加。据测算，募集资金项目投产后，固定资产折旧和无形资产摊销每年将增加约5344.55万元。如果募集资金投资项目产生的收益无法弥补新增的折旧和摊销费用，中创物流将存在因募集资金投资项目的实施而导致利润下降的风险。

上市充满波折，核心股东是之前与中远合资的高管

中创物流上市之路并不平坦。2016-2019年，中创物流经历了第一次申报撤料、第二次申报取消审核、最后一次会议延期发放。历经波折，中创物流终于在今年4月17日推出认购，并于4月29日成功上市交易。

据了解，中创物流成立于2006年，注册资金2亿元，总资产15亿元。主要从事综合性现代物流业务，在国内沿海港口提供基于集装箱、干散货等各种货物贸易的一站式跨境综合物流服务。

虽然中创物流历经波折已成功上市，但对中创物流历史沿革和持股情况的质疑并未消散，现任董事长李等高管的持股历史也涉嫌违反国资委()相关规定，通过转让企业国有资产非法持股一次致富。

虽然中创物流成立于2006年，但它的诞生需要追溯到远大航运，中创物流成立时远大航运是股东。远大船务由国有企业青岛远东国际船务代理有限公司和国有控股中外合资企业青岛远洋大亚货运有限公司于2001年1月成立。青岛远洋大亚货运在不久后并入青岛远洋大亚物流有限公司，中远航运集团全资子公司中远航运物流持有51%的股份。

由于经营不善，远大航运成立不到10个月，于2011年10月被转让给王顺举、李友安、冷先顺等10名自然人。这10人是相关股份的代理持有人，实际投资人149人，包括中创物流的实际控制人李、葛燕华、。

值得一提的是，远大航运股权转让未按照当时适用的《国有资产评估管理办法》(国务院令第91号)等法律法规履行相应的国有资产评估备案程序。

2006年，远大航运和自然人冷先顺分别投资1800万元和200万元成立了中创投资，作为中创物流的前身。2007年，远大航运由中创物流的控股股东变更为中创物流的全资子公司，中创物流的股权由葛燕华、冷先顺等5名自然人持有，李、等共132名自然人持有。2008年，中创物流的股权结构变更为中创联合和自然人葛燕华，分别持有99%和1%。在众创联合中，葛燕华等7名自然人担任李、等29名投资者的代理人。

2011年11月，李在中创物流最终恢复全部控股后，成为中创物流最大股东和实际控制人之一。另外两个实际控制器是葛燕华和谢丽君。根据招股说明书，中创物流董事长李、总经理葛燕华、副总经理通过直接和间接控制，控制中创物流86.68%的股份。

据公开资料显示，1996年至2011年，李担任远洋大牙物流董事总经理，1996年至2008年，担任远洋大牙物流总经理助理兼副总经理。葛燕华在1996年至2006年间担任中远大亚湾物流的另一位副总经理。

这意味着，在此期间，中创物流的三名实际控制人在国有的远洋大牙物流担任高管，另一方在与远洋大牙物流有明显关联的企业担任幕后实际控制人。这种明显的违规行为也让人怀疑是否有可能将利益转移给相关的关联企业。

除此之外。中创物流的盈利模式也受到质疑。5月30日，中创物流宣布拟利用最高不超过8.5亿元人民币(含8.5亿元人民币)的临时闲置募集资金购买理财产品，单个理财产品最长期限不超过12个月。

上市集资实际上是用来购买理财产品的。业内有人质疑中创物流不是航运公司。作为货代公司，你是上市公司。货代潜规则模式无法具体操作，利润连续三年下滑。公司的未来在哪里？如何才能回报股东的高成长？