宝丰能源股票 化工龙头宝丰能源屡获推荐 股价大幅拉升创4个月新高

本周，宝丰能源股价继续创新高(除权价)。7月14日，盘中价格达到9.44元/股，刷新了近4个月来的最高价格。7月13日，股票净流入1077.83万元，主力净流入1189.91万元。

近期a股持续上涨，周期性板块因底部估值和长期投资优势备受关注。6月以来，中泰证券、开源证券、上证所、广发证券、郭进证券等证券公司发布的100余份研究报告对化学股走势持乐观态度，产品、行业等具有核心优势的龙头企业备受关注。

宝丰能源成立于2005年，位于中国能源“金三角”之一的宁东国家能源化工基地核心区。公司立足于中国富煤、贫油、少气的资源禀赋，牢固树立并深入实践新的发展理念，打造集“煤、焦、气、甲醇、烯烃、聚乙烯、聚丙烯、精细化工”为一体的高端煤基新材料循环经济产业集群，使煤炭“拆分”成100多种高端化工产品，有效填补了国内高端化工产品的进口空白。其中聚烯烃产能位居国内煤制烯烃企业前三，占比超过10%，真正实现了从“黑色燃料”到“绿色动能”和“生态经济”的华丽转型。

今年，尽管市场下行压力越来越大，宝丰能源一直逆势扩张，培育成本、技术、效率、规模等核心优势，走上高端、差异化、高品质的发展道路。

投资项目规模的成本优势突出

今年6月，宝丰能源公开募集资金投资项目——焦炭气化制60万吨/年烯烃项目(以下简称“募资项目”)，焦炭气化制220万吨/年甲醇项目一次性成功启动。宝丰能源募集项目总投资预计为152.79亿元，主要包括前段焦炭气化生产甲醇220万吨/年，后段甲醇生产聚烯烃60万吨/年。其中，后期甲醇生产60万吨/年聚烯烃项目于2019年10月正式投产。这次220万吨/年项目投产后，宝丰能源的原料甲醇将完全自给自足，煤制烯烃业务的成本预计将不断降低，规模和成本优势将同时提高，盈利能力将不断增强。

据业内人士估计，从甲醇项目投产后的成本降低来看，如果未来烯烃产能充分生产，二期项目消耗甲醇的单位成本可能低于890元/吨，聚烯烃的单位成本可能降低到3300元/吨左右，与甲醇外包给烯烃的单位成本相比，约为1400元/吨。

第一个场外布局预计将在未来扩大一倍

7月1日，宝丰能源宣布将首次异地扩产，并在内蒙古鄂尔多斯市乌审旗苏里格经济开发区土可项目区设立内蒙古分公司，主要从事高端煤基新材料、煤气化制烯烃等产品的生产和销售。

乌审旗位于以宁夏宁东、内蒙古鄂尔多斯、陕西榆林为核心的能源化工“金三角”。是我国罕见的能源富集区，化石能源储量达到2010.2亿吨标准煤，占全国的47.2%。其交通便利、煤矿地质条件好、开采成本低的优势，将为宝丰能源子公司的发展提供优质低价的原料保障，进一步延伸煤化工循环经济产业链。

国鑫化工认为，该公司将在内蒙古乌审旗设立一家子公司，预计将建立第二个基地来复制宁东项目。公司新设计的内蒙古分公司也位于煤炭资源丰富的能化金三角地区，区位优势与公司目前所在的宁东基地基本相同。该公司有望在内蒙古宁东基地成功复制煤制烯烃项目，并重建宁东生产基地。

根据开源证券预测，公司2020年至2022年净利润可分别达到42.4/55.1/65.1亿元，同比增长11.6%/29.8%/18.2%，EPS为0.58/0.75/0.89元，对应当前股价PE为14.6x/11.3x/9.5x。

声明:文章内容仅供参考，不构成投资建议。

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