多利网 北京元隆雅图文化传播股份有限公司上市首日风险提示公告

本公司及董事会全体成员保证信息披露的真实性、准确性和完整性，无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

经深交所《关于北京龙源亚图文化传播有限公司人民币普通股上市的通知》批准，北京龙源亚图文化传播有限公司首次在深交所上市。股票简称“龙源雅图”，股票代码为“00288”，公司首次公开发行1884万元普通股，自2017年6月6日起在深交所上市交易。

本公司郑重提醒投资者，投资者应充分了解股票市场的风险和本公司披露的风险因素，切实提高风险意识，避免在IPO初期盲目跟风“炒新产品”，谨慎决策，理性投资。

现将有关事项提示如下:

一、公司近期经营正常，内外部经营环境无重大变化，目前无重大未披露事项。

二.经查询，公司、控股股东、实际控制人无应披露但未披露的重大事项，公司近期无重大对外投资、资产收购、销售计划或其他处于规划阶段的重大事项。公司募集的投资项目按照招股说明书披露的计划执行，未发生重大变化。

三.本公司聘请智通会计师事务所对2014年、2015年和2016年的财务报表及财务报表附注进行审计，出具了智通审字110 ZA 1348号无保留意见审计报告。根据审计报告，公司报告期内的主要财务数据如下:

合并资产负债表主要数据

单位:元合并利润表主要数据

单位:元合并现金流量表主要数据

单位:袁主要财务指标

四、财务报告审计截止日期至招股说明书签署日期之间的主要经营状况

公司财务报告的审计截止日期为2016年12月31日。本公司于2017年1月至3月编制的财务报告未经审计，已提交会计师事务所审阅，并已出具智通特殊字第110ZA3226号《审阅报告》。公司已在“八”中披露了审计财务报告截止日期后的主要财务信息和经营状况。“XI管理层讨论与分析”一节中“审计财务报告截止日期与招股说明书签署日期之间的主要经营状况”。

截至2017年3月31日，公司净资产为23279.9万元，比上年末减少3.34%；总资产381，567，100元，比去年年末减少21.32%，主要是2017年第一季度2016年末应收账款基本支付，应收账款较去年年末大幅减少。

2017年1-3月，公司实现营业收入1.25272亿元，同比下降20.20%。由于2017年春节提前，公司在春节促销活动中为伊利等客户提供的促销物品主要在2016年底前交付给客户。因此，2017年第一季度确认的营业收入较去年同期下降，公司2017年第一季度的收入高于2014-2014年，公司实现归属于母公司股东的净利润1049.65万元，较去年同期增长1.14%，主要原因是公司2017年第一季度来自伊利的销售收入较去年同期大幅下降净利润贡献低；2017年第一季度，公司对P&G的销售收入比去年同期增长更多，而P&G的销售业务毛利率更高，对净利润的贡献更大，导致归属于母公司股东的净利润略有增加。

财务报告审计截止日至本招股说明书签署日期间，公司经营状况良好，公司主要业务和经营模式没有发生重大变化，公司管理层和核心业务人员保持稳定，不存在对公司经营能力产生重大不利影响的事项，也不存在其他可能影响投资者判断的事项。

公司预计2017年上半年营业收入区间为316，448，700元至326，510，600元，与去年同期相比，变动区间为-5.03%至-2.01%。归属于母公司股东的净利润将在2858.67万元至3191.61万元之间，与去年同期相比。变化幅度为-6.17%至4。扣除非经常性损益后，归属于母公司所有者的净利润为人民币28，260，700元至人民币31，590，100元，与去年同期相比变动幅度为-5.70%至5.41%。

动词 （verb的缩写）本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的以下风险:依赖大客户的风险和大客户框架协议未续签的风险。

我们的客户主要是宝洁、惠氏、辉瑞、戴尔、伊利、微软、百威等国内知名企业等财富500强企业。2014年、2015年和2016年，公司来自前五名客户的营业收入分别占公司总营业收入的63.54%、57.09%和53.66%，其中来自P&G的营业收入分别占公司总营业收入的38.33%、28.03%和14.05%。报告期内，虽然公司的客户集中度有所下降，对主要客户P&G的依赖也呈下降趋势，但来自P&G等主要客户的收入占比仍处于较高水平。

公司一般以“框架协议+特定订单”的形式与客户开展业务，框架协议有效期一般为1-2年。报告期内，除中国移动因主管部门政策要求停止购买实物礼品外，无其他客户自愿终止与公司的合作关系。在公司与戴尔等部分客户签订的框架协议中，明确约定合同到期后续签合同。期满后，双方无异议或经协商可完成续展；公司与部分客户签订的框架协议没有明确约定续约，导致到期后无法完成与客户续约的风险。根据公司与主要客户签订的框架协议，正常情况下，公司在向客户提供产品或服务时侵犯第三方知识产权，违反合同约定的相关保密要求，产品或服务质量、交付时间等存在重大缺陷的。在单个或累计执行特定订单期间，客户可以终止公司的供应商资格。

公司所在行业属于市场竞争充分的行业，客户集中度比较高。公司大客户营销投入大，但未来如果大客户业务发展计划发生重大变化，合同到期后大客户不选择继续与公司合作或提前终止公司供应商资格，公司可能无法在短期内培养同等业务量的客户，公司的经营收入、营业利润、归属于母公司股东的净利润可能受到不利影响。

主要客户营销方式变化的风险

企业开展营销活动的主要方式是广告和促销。什么样的营销活动主要由企业客户进行，营销预算如何在不同方式之间分配，受到客户的行业状况、自身发展战略和产品管理战略等综合因素的影响；此外，随着互联网技术的发展，营销手段进一步呈现多样化的趋势，互联网营销正在成为企业开展营销活动的新手段。

2013年以来，公司准确把握行业发展趋势，调整下游客户需求，推出促销品电商平台业务，实现了促销品线上线下供应一体化；在此基础上，公司进一步以惠氏、百威、宝洁等大客户为突破口，开展终端数字推广服务业务。但在未来，如果公司主要客户减少促销投入，或者选择促销项目以外的替代手段开展营销活动，公司未能及时应对客户营销方式的变化，可能会对公司经营产生不利影响，导致公司经营收入、营业利润和归属于母公司股东的净利润下降。

经营业绩波动的风险

2014年、2015年和2016年，公司营业收入分别为540，483，800元、553，789，500元和706，814，800元，归属于母公司股东的净利润分别为36，180，300元、41，659，500元和50，250，700元。

自2014年以来，公司调整了经营战略，重点是促销产品和促销服务的销售，调整贵金属业务的经营模式，逐年缩小特许纪念品业务的规模。2015年，公司基于互联网技术的数字推广服务业务发展迅速，收入和毛利率占比大幅提升。同时，促销产品传统销售业务保持稳定增长，归属于母公司股东的净利润同比增长15.14%。2016年，公司进一步加大了对伊利、拜耳、华为等客户的促销品业务开发，促销品业务收入同比增长11283.29万元；同时，公司为惠氏提供的终端数字推广服务成为新的利润增长点，为百威提供的推广产品电商平台的收入和毛利贡献同比大幅提升。2016年，公司经营收入和归属于母公司股东的净利润分别增长27.63%和20.62%。但如果公司所在行业未来出现波动或主要客户的推广投资策略发生不利变化，公司本身未能及时调整以应对新的变化，将对公司经营业绩产生不利影响，公司可能存在经营收入、营业利润、归属于母公司股东的净利润下降甚至大幅下降的风险。

应收账款的回收风险

截至2014、2015、2016年末，公司应收账款分别为18320.7万元、19143.03万元和26835.8万元，分别占流动资产的63.46%、56.09%和58.40%，应收账款金额较大。

截至2016年12月31日，公司应收账款较2015年末增加76，928，400元，增幅40.19%，应收账款规模较前两年年末大幅增加。2016年3月，公司开始为惠氏提供“微信红包”终端数字推广服务。在这次推广中，公司需要垫付资金来保证微信红包的供应和发放，导致应收账款大幅增加。

报告期内，公司应收账款余额较大与业务特点有关。公司的业务具有很强的节日特色，客户通常在节假日进行大规模的促销。).圣诞节以来，元旦和春节促销、五一促销和夏季促销是客户开展促销活动的主要时期，客户需要提前准备大量的节日促销物品，公司第四季度和第二季度的收入较大，期末应收账款金额相应较高。公司客户以财富500强公司和国内知名企业为主，财务风险低，企业信誉好，与公司保持长期业务合作，坏账风险小。但是，如果客户的经营情况和信用状况发生较大变化，公司就会有收回应收账款的风险。

重要客户P&G收入下降的风险

报告期内，随着P&G全球营销战略和国内品牌战略的调整，促销活动预算减少，公司来自P&G的收入呈下降趋势。2014年、2015年和2016年，公司来自P&G的营业收入分别为207，146，700元、155，212，800元和99，341，100元，分别占营业收入的38.33%、28.03%和14.05%，对公司收入的贡献呈逐年下降趋势。

如果P&G未来的收入进一步减少，公司不能及时找到足够的新客户资源，公司可能会有经营收入、经营利润和归属于母公司股东的净利润下降甚至大幅下降的风险。

与百威“多利网”的服务协议无法续签的风险

自2014年起，公司为百威提供促销产品电商平台服务，通过开发运营多莉，为百威经销商提供基于数字平台的营销材料平台采购、仓储运输等服务。报告期内，公司来自百威多利网络平台的收入分别为809.48万元、3205.71万元和4984.7万元。2017年，公司和百威不会续签多莉的服务协议。com的电子商务平台。而是根据百威啤酒重点发展KTV市场的营销需求，重点开发运营百威啤酒“夜点”服务平台，以终端数字推广服务的形式为百威啤酒提供推广服务。

如果夜间平台实现的收益和利润在短期内无法弥补多莉平台协议不续约的影响，那么2017年公司的营业收入、营业利润和归属于母公司股东的净利润可能存在下降的风险。

公司租赁的部分物业存在缺陷的风险

于报告期内，本公司及其附属公司及分支机构已出租物业作办公室及仓储用途。公司租赁的部分物业没有产权证，部分租赁物业不是原业主，租赁办公用地规划用途与实际用途不符，租赁房屋未办理租赁登记手续。公司租赁的上述房屋主要用于办公和仓储，上述租赁房产具有很强的可替代性。即使上述房产不能再出租，公司也可以在相对较短的时间内轻松找到替代的租赁房屋。报告期内，公司未发生因上述情况而被强制搬迁的情况，也未发生因上述事项被主管部门违法违规的情况。今后，公司可能会出现已签订的物业租赁合同被认定无效、可撤销、应办理备案手续但未办理备案手续，或因其他与物业租赁有关的原因被主管部门要求限期改正、逾期不改正将受到处罚、被第三方追究责任，以及短期内无法找到合适的替代租赁房屋的风险。

行业竞争风险

随着市场竞争的日益激烈，越来越多的企业开始重视促销的作用。促销产品营销已经成为企业营销活动的重要手段，具有广阔的市场前景。营销服务业起点低，创业相对容易，行业内企业多。近年来，大量社会资本介入行业，加剧了行业的市场竞争。公司主要服务于财富500强公司和国内知名企业，位于行业高端市场。能提供该领域整合营销服务的专业化公司数量相对有限，但营销服务业市场成熟度不高，行业集中度低，竞争机制不完善。行业内的无序竞争可能会在一定程度上影响公司业务的正常发展。

税收优惠和税率变动风险

公司是北京市科委认定的高新技术企业，2014年至2016年按15%的税率缴纳企业所得税。2014年、2015年和2016年，公司作为高新技术企业享受的企业所得税优惠额分别为465.61万元、574.35万元和636.95万元，分别占同期归属于母公司股东的净利润的12.87%、13.79%和12.68%。总体而言，公司被认定为高新技术企业后享受的税收优惠对公司经营业绩影响不大，但如果公司以后不能继续享受高新技术企业的税收优惠，则会对公司业绩产生不利影响。

公司用自有闲置资金购买理财产品的风险

为了提高资金使用效率，2014年5月28日，经公司第一届董事会第七次会议审议通过，公司可以根据财务和资金情况购买风险低、流动性好的保本理财产品。报告期内，公司购买的理财产品主要是招商银行的分步理财计划。截至2014年12月31日、2015年12月31日和2016年12月31日，公司理财产品本金余额分别为4240万元、2340万元和3400万元。公司根据资金需求，在必要时赎回理财产品，并确定赎回规模。报告期内，不存在理财产品无法赎回的情况。未来市场环境发生重大不利变化时，公司购买理财产品的投资收益可能大幅减少，甚至可能出现投资本金无法正常收回的极端情况。

投资项目募集资金的实施风险

公司筹集的资金将用于投资“运营中心扩建项目”、“推广产品电商平台建设项目”、“创意R&D中心建设项目”，以及补充营运资金和偿还银行贷款。募集资金的投资项目与公司的发展战略相匹配，投资项目的实施将进一步增强整体竞争实力，增强公司的竞争优势。虽然公司已经充分论证了投资项目融资的必要性和可行性，但可行性分析是基于当前的经济环境和市场条件。在未来的项目实施过程中，由于市场环境发生重大变化，企业自身管理能力不足，导致项目无法按期完成或无法实现预期效益，从而影响公司经营业绩。

人力资源风险

营销服务业是一个知识密集型行业，营销服务业务依赖于一个由创意设计人员、采购和品控人员、销售和客服人员、仓储和物流人员、行政人员等专业人员组成的团队，因此专业人才和稳定的团队非常重要。

发行人所在的营销服务业是近十年才逐渐发展起来的。行业现有人才的短缺和人才培养体系的不完善，使得我国推广服务业人才匮乏。营销服务业市场化程度高，市场竞争激烈，存在同行业公司争夺人才的普遍现象，进一步加剧了人才短缺。

公司自成立以来，管理层和核心业务团队的人员一直非常稳定，没有核心管理人员自愿辞职。但是，随着市场竞争的日益激烈和业务规模的不断扩大，如果公司未来不能进一步完善人力资源的引进、培训、激励和管理，更好地吸引和留住人才，就会面临人力资源的风险。

实际控制人风险

孙振先生为本公司的实际控制人。他直接持有公司19.79%的股份，并通过龙源投资持有公司59.85%的股份。孙珍的母亲李直接持有公司6.02%的股份，通过投资间接持有公司0.30%的股份。孙振和李共持有公司85.96%的股份。股票发行成功后，孙振先生仍将处于绝对控股地位。虽然公司已经建立了相对完善有效的公司治理机制，但如果实际控制人对公司的经营和财务决策、重大人事任免、利润分配等产生不利影响。，可能还是会给公司和中小股东带来一定的风险。

净资产收益率下降的风险

本次发行后，公司净资产将大幅增加，但募集资金的投资项目前期需要投入巨额资金，需要一段时间的投入和市场培育，短时间内难以获得收益。存在净资产收益率下降的风险。

以上风险是公司的主要风险因素，会直接或间接影响公司的经营业绩。请投资者特别关注公司首次公开发行招股说明书的相关章节，如第四节风险因素，并特别关注上述风险的描述。

特此宣布。

北京龙源雅图文化传播有限公司

董事会

2017年6月6日